Волна "A+H" набирает обороты, CATL планирует повторное размещение на Гонконгской бирже

26 декабря компания Ningde Times (300750.SZ) опубликовала сообщение о том, что в целях дальнейшего продвижения корпоративной стратегии глобализации, создания международной платформы операций с капиталом и повышения общей конкурентоспособности компания планирует выпустить акции иностранных эмитентов, допущенные к обращению на внешних рынках (акции H), и подать заявку на их листинг на главной площадке Гонконгской биржи (Hong Kong Stock Exchange).

Как сообщается, 26 декабря компания провела первое заседание совета директоров четвертого созыва и первое заседание надзорного органа (мониторингового органа) четвертого созыва. Было рассмотрено и одобрено предложение о выпуске акций H и о листинге на Гонконгской объединённой бирже (Hong Kong联合交易所有限公司).

В предложении говорится, что количество акций H, подлежащих выпуску в рамках данного размещения, не превысит 5% от общего количества акций компании после завершения выпуска (до реализации права на дополнительное размещение), а также что организатору совместного размещения будут предоставлены опционы на дополнительное размещение в размере не более 15% от количества выпущенных акций H, указанного выше.

Что касается временных вех выхода на листинг в Гонконге, Ningde Times заявляет, что при выборе соответствующего момента и «окна» для завершения данного выпуска и листинга компания в полной мере учтёт интересы существующих акционеров и состояние рынков капитала внутри страны и за рубежом, в пределах срока действия решений, принятых общим собранием акционеров (то есть 18 месяцев со дня утверждения общим собранием акционеров компании или других сроков, которые согласованы для продления).

Кроме того, согласно сообщению, для данного выпуска и листинга требуется вынести его на рассмотрение общего собрания акционеров и получить одобрения соответствующих органов, включая Комиссию по регулированию ценных бумаг Китая, Гонконгскую биржу и Комиссию по ценным бумагам Гонконга. Конкретные детали выпуска ещё не окончательно определены, и сохраняется существенная неопределённость относительно того, пройдут ли они успешно рассмотрение и регистрацию.

Согласно последним финансовым данным, в первые три квартала 2024 года Ningde Times достигла выручки в размере 2590,45 млрд юаней, что на 12,09% ниже год к году; относящаяся к акционерам прибыль составила 360,01 млрд юаней, что на 15,59% выше; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 674,44 млрд юаней, что на 28,09% больше.

Стоит отметить, что с начала текущего года «A+H» становится всё более горячей темой для листинга. Ряд компаний — лидеров отрасли, включая Junda shares (钧达股份), Chifeng Gold (赤峰黄金), Mibo Biomedical (迈威生物), Jiangbo Long (江波龙), Hengrui Medicine (恒瑞医药) — планируют разместить свои акции на Гонконгской бирже. При этом такие ведущие компании, как Midea Group (美的集团), SF Holding (顺丰控股) и Longpan Technology (龙蟠科技), уже успешно вышли на рынок акций Гонконга.

Если рассматривать цели компаний с листингом на A-акциях, стремящихся к листингу «A+H», то в большинстве случаев они связаны с соображениями глобального развития. Например, средства, привлечённые в ходе IPO SF Holding на Гонконгской бирже, примерно на 45% направляются на усиление международных и трансграничных логистических возможностей компании.

В сообщении, опубликованном Chifeng Gold 8 июня, говорится, что выход на листинг в Гонконге обусловлен необходимостью развития бизнеса компании, дальнейшим повышением уровня корпоративного управления и ключевой конкурентоспособности, а также активным продвижением её глобальной стратегии.

В сообщении, опубликованном отечественным лидером фармацевтической отрасли Hengrui Medicine (恒瑞医药), говорится, что планируемый выход на листинг в Гонконге в первую очередь направлен на углублённое продвижение стратегии «двойного привода» — технологических инноваций и интернационализации, — и на дальнейшее содействие развитию международного бизнеса компании.

Помимо потребностей компаний в собственном финансировании, поддержка со стороны политики также может повысить желание компаний с A-акциями выходить на листинг в Гонконге. 19 декабря Гонконгская биржа опубликовала консультационный документ по оптимизации ценообразования при первоначальном публичном размещении и правилам публичного рынка, включая предложение снизить минимальный порог количества акций H для эмитентов A+H при листинге в Гонконге.

«В 2025 году листинг A-акций в Гонконге, возможно, начнёт разогреваться». В аналитическом отчёте Huachuang Securities указывается, что снижение порога, как ожидается, может повысить намерение потенциальных эмитентов разместиться в Гонконге. Кроме того, с точки зрения собственных потребностей компаний — исходя из потребностей в размещении международного бизнеса — листинг в Гонконге привлекает международный капитал и способствует расширению бизнеса.

Редактор/Ли Лу