Привязка к ведущей страховой и финансовой группе, как China Pacific Insurance планирует достичь в 2026 году｜Прямая трансляция отчётной конференции

Пятнадцатая пятилетка: год старта плана — в этот стартовый год Китайская страховая группа Тайбэй-Пао обозначает новый путь впечатляющими результатами: в 2025 году группа достигла общего объёма выручки 4351,56 млрд юаней, что на 7,7% больше, чем годом ранее. В том числе доходы от страховых услуг составили 2889,10 млрд юаней, рост на 3,4%. Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, составила 535,05 млрд юаней, рост на 19,0%.

На пресс-конференции по итогам деятельности за 2025 год, прошедшей 27 марта, председатель совета директоров Китайской страховой группы Тайбэй-Пао Фу Фань заявил, что, глядя в «пятнадцатую пятилетку», китайская страховая отрасль находится в ключевом периоде, когда одновременно присутствуют стратегические возможности и вызовы рисков. В особенности, по мере того как наша страна вступает в эпоху низких процентных ставок, бизнес-модель, традиционно зависящая от процентного спрэда, крайне нуждается в изменениях; конкуренция в отрасли переходит от извлечения «бонусов роста» за счёт прироста к состязанию за «устойчивую долю» в имеющемся объёме, а трансформация к высококачественному развитию становится ещё более настоятельной.

«Перед лицом нового пути группа будет придерживаться принципа “развиваться устойчиво и продвигаться вперёд”, повышать качество и эффективность; планомерно продвигать три ключевые стратегии — “Большая забота о здоровье и уходе”, интернационализацию и “AI+”; ускорять создание страховой и финансовой группы первого класса с лидирующим влиянием на рынке и международной конкурентоспособностью», — заявил Фу Фань.

Страхование жизни вступает в новый этап высококачественного развития

В 2025 году Тайбэй-Пао по страхованию жизни обеспечила масштабы страховой премии 2958,55 млрд юаней, рост на 12,7%. Содержащаяся стоимость (embedded value) достигла 4654,79 млрд юаней, увеличившись на 10,2% по сравнению с концом прошлого года; стоимость новых договоров составила 186,09 млрд юаней, рост на 40,1%; норма стоимости новых договоров составила 19,8%, что на 3,2 процентных пункта больше, чем годом ранее.

По каналам: агентский канал обеспечил страховую премию в масштабе 2116,06 млрд юаней, рост на 4,5%; банко-страховой канал — 616,18 млрд юаней, рост на 46,4%. В том числе страховая премия по договорам с единовременной/первичной оплатой периода (новые договоры на периодическую оплату) составила 169,56 млрд юаней, рост на 43,2%.

Глядя на 2026 год, генеральный менеджер Тайбэй-Пао по страхованию жизни Ли Цзиньсон заявил, что отрасль страхования жизни вступает в новый этап высококачественного развития. Агентский канал переходит от тактики «много людей» к трансформации в сторону элитности; под влиянием надзорных политик, включая реформу персональной системы маркетинга, градационное управление агентами и управление соответствием (адекватностью), повышаются профессиональные компетенции агентской команды, ускоряется развитие как профессии. Развитие банко-страхового канала также находится в периоде стратегических возможностей: бизнес-структура продолжает оптимизироваться, растёт доля продуктов с плавающей доходностью, заметно повышаются доля договоров с периодической оплатой и доля договоров с высокой ценностью.

«При этом, при мощной поддержке регулятора, конкурентная среда становится более нормативной; в частности, эффективное внедрение “сообщай цену — выставляй — и продавай по правилам” (“报行合一”) вернёт конкуренцию к сущности продуктов и услуг», — указал Ли Цзиньсон. Компания нацелится на рост стоимости, активно воспользуется возможностями, углубит трансформацию и развитие; ожидается, что стоимость новых договоров за весь год сохранит устойчивый рост.

Фокусируясь на банко-страховом бизнесе, Ли Цзиньсон отметил, что, судя по текущей ситуации, банко-страховой бизнес в основном последовательно реализует плановую политику «стабильно повышать стоимость и оптимизировать структуру», планомерно продвигая все работы; ключевые показатели, включая каналы, филиальную сеть и кадровые составы, в целом соответствуют ожиданиям.

Как он сообщил, компания уже выстроила всеобъемлющее сотрудничество по бизнесу со всеми государственными крупными банками (госбанками), углубляет деятельность и создаёт систему управления каналами, более соответствующую механизмам работы госбанков; доля во “входе”/распределении среди шести крупнейших госбанков растёт на 3 процентных пункта в годовом сопоставлении. Компания также укрепляет глубинное сотрудничество с акционерными банками, опираясь на преимущества системы обслуживания клиентов Тайбэй-Пао (Тайбэй-Пао产服) и системы работы с высокоцелевыми клиентами, продвигая более точное управление филиалами и командами, и изучает объединённое развитие с акционерными банками.

Стабильная прибыльность в бизнесе по新能源-электромобилям для домашнего транспорта

В 2025 году Тайбэй-Пао по имущественному страхованию (产险) обеспечила поступление страховой премии по исходным договорам (original insurance premium revenue) 2014,99 млрд юаней, рост на 0,1%, доходы от страховых услуг составили 1971,91 млрд юаней, рост на 3,0%. Прибыль по андеррайтингу (承保利润) составила 48,36 млрд юаней, рост на 81,0%.

По показателям эффективности в 2025 году коэффициент совокупных расходов по андеррайтингу (承保综合成本率) Тайбэй-Пао по имущественному страхованию составил 97,5%, снизившись на 1,1 процентного пункта в годовом сопоставлении; в том числе коэффициент совокупного страхового возмещения по андеррайтингу (承保综合赔付率) — 70,4%, снижение на 0,4 процентного пункта; коэффициент совокупных расходов по андеррайтингу (承保综合费用率) — 27,1%, снижение на 0,7 процентного пункта.

Что касается обращающего на себя внимание сегмента страхования новых энергетических автомобилей, в 2025 году поступление страховой премии по исходным договорам по新能源-автострахованию Тайбэй-Пао по имущественному страхованию достигло 250,17 млрд юаней, что составляет 22,6% от страховой премии по автострахованию. Коэффициент совокупных расходов по андеррайтингу по автострахованию составил 95,6%, снизившись на 2,6 процентного пункта; уровень прибыли по андеррайтингу достиг лучшего за последние годы результата.

По этому поводу генеральный менеджер Тайбэй-Пао по имущественному страхованию Чэнь Хуэй заявил, что рост страховой премии по新能源-автострахованию в 2025 году выше, чем рост по автострахованию в целом, благодаря тому, что компания ранее выстроила целостную стратегическую компоновку в сфере новых энергетических технологий. Компания улучшила бизнес-расходы по新能源-автострахованию за счёт специализированного управления по брендам автопроизводителей, возложения технологий на страховое урегулирование (технологическое обеспечение для уменьшения убытков) и дальнейшего усиления системы услуг. «На данный момент бизнес по新能源 для домашнего транспорта уже вошёл в устойчивый диапазон прибыльности».

Комментируя будущую операционную ситуацию, Чэнь Хуэй сказал, что компания оптимизирует затраты и повышает эффективность, выстраивая экосистему на протяжении всего жизненного цикла. Акцент — в двух направлениях: с одной стороны, повышение операционной эффективности; с другой — управление этапом урегулирования убытков. Компания будет действовать так: централизованно на основе бренда проводить проверку и оценку убытков, а также передавать автопроизводителям (OEM) связанные стандарты урегулирования, включая ремонт больших батарей и компенсации по случаям затопления автомобилей водой.

В сегменте non-car (неавтомобильного страхования) в 2025 году Тайбэй-Пао по имущественному страхованию обеспечила поступление страховой премии по исходным договорам 909,88 млрд юаней, снижение на 3,1%; общий коэффициент совокупных расходов по андеррайтингу составил 99,9%, рост на 0,8 процентного пункта. После исключения влияния бизнеса страхования кредитных обязательств для физических лиц общий коэффициент совокупных расходов по андеррайтингу non-car составил 97,0%, снижение на 2,1 процентного пункта. Среди ключевых видов non-car-страхования прибыльность восстановилась: в частности, по страхованию здоровья и страхованию предприятий (企财险) — достигнуто безубыточное состояние и получена прибыль.

Чэнь Хуэй отметил, что в начале 2025 года Тайбэй-Пао по имущественному страхованию активно скорректировала бизнес страхования кредитных гарантий для физических лиц, и, должно быть, это было «очень решительно». Ожидается, что к концу 2026 года все связанные риски по страхованию кредитных гарантий для физических лиц будут полностью вычищены. Это также окажет очень небольшое влияние на общие затраты non-car в 2026 году и не приведёт к неблагоприятным последствиям для общего ведения бизнеса компании.

Своевременно увеличивать долю вложений в активы с акционерной/долевой выгодой

В 2025 году Китайская страховая группа Тайбэй-Пао (Китайская тайбэй-Пао) достигла прибыли от операционной деятельности, относящейся к акционерам материнской компании, в размере 365,23 млрд юаней, рост на 6,1%. На вопрос о том, что темпы роста относительно «умеренные» по сравнению с некоторыми компаниями-соперниками, заместитель председателя группы, главный инвестиционный директор и финансовый директор Су Ган ответил, что следует рассматривать результаты страховых групп в более длительной перспективе: тогда оценка будет более полной и всесторонней. «В долгосрочной перспективе, при двойном движке “страхование + инвестиции”, Китайская тайбэй-Пао может сохранять лучшую финансовую устойчивость в разных циклах».

Су Ган отметил, что в настоящее время на рынке наблюдаются колебания ставок; традиционные структуры бизнеса, включая выплаты по дивидендам, проходят через дифференциацию. При этом устойчивый рост пограничного остатка по договорным услугам будет сталкиваться с определёнными вызовами. Но в целом отрасль также переориентируется на высококачественное развитие; под руководством политики в страховой отрасли, включая “报行合一”, динамическую корректировку заранее установленной процентной ставки и комплексное управление по non-car, способность отрасли зарабатывать прибыль будет в целом повышаться.

«Менеджмент будет продолжать сосредоточение на создании стоимости в средне- и долгосрочной перспективе, при этом рост годовых результатов будет ключевой целью; планомерно усиливать прибыльность и рыночную конкурентоспособность, поддерживать устойчивость роста операционной прибыли», — сказал Су Ган.

С точки зрения инвестиций: в 2025 году доля долевых (equity) финансовых активов в Китайской тайбэй-Пао составила 16,7%, что на 2,2 процентного пункта выше, чем на конец прошлого года. Отвечая на вопрос о проблеме того, что доля вложений в долевые инструменты ниже, чем у компаний-соперников, Су Ган сказал, что разница доли вложений в долевые инструменты отражает стратегию размещения активов компании; это позволяет компании иметь более сильные возможности контроля просадок (drawdown control).

«В условиях низких процентных ставок компания будет, в пределах допустимого уровня риска, своевременно увеличивать размещение активов с долей/акционерной составляющей, одновременно активно пользуясь возможностями структурных изменений на рынке», — подчеркнул Су Ган. Су Ган отметил, что стратегия ключевой ценности дивидендов, которую Китайская тайбэй-Пао придерживается в долгосрочной перспективе, демонстрирует заметную устойчивость и реализуемость; эта стратегия также концентрируется на котирующихся компаниях с более высокой способностью к выплате дивидендов и стабильными перспективами роста. В качестве основы портфеля используются такие качественные активы: они позволяют получать дивиденды в форме денежных потоков и повышать коэффициент чистой инвестиционной доходности, а также делиться отдачей капитала, обусловленной устойчивым ростом операционных показателей, укрепляя общий уровень устойчивости долевого инвестиционного портфеля к просадкам. При этом компания также сформирует более всеобъемлющую систему спутниковых (satellite) стратегий, охватывающую несколько ключевых направлений, включая технологические инновации, большую сферу здоровья (大健康) и большой спрос/потребление (大消费).

Огромный поток информации и точные интерпретации — всё в приложении Sina Finance APP