Австралийские клиенты спешат осуществить платежи, заказы из Европы заполнены, глубокий анализ точки перелома прибыли второстепенных литий-ионных заводов

Вопрос к AI · Почему механизм ценовой взаимосвязи с «RuiPu LanJun» стал ключом к развороту в плюс?

Корреспондент экономического издания «21st Century Business Herald» Фэй Синьи

В 4 квартале 2025 года телефоны сотрудников «RuiPu LanJun» по продажам и поставкам были буквально «раскалены» звонками от зарубежных клиентов.

На другом конце провода был австралийский поставщик для сферы домашнего хранения энергии. Чтобы успеть зафиксировать поставки до окна субсидий в четвертом квартале, один клиент сказал прямо: «Я сначала внесу 80 миллионов, а ты оставь мне ячейки».

Такая ситуация, когда ради товара держат в руках наличные, в последние несколько лет в индустрии литиевых батарей почти случалась только у лидеров отрасли.

Но на этот раз череда дошла до этой второй линии — компании из сферы литиевых батарей, которая долгие годы жила в тени гигантов.

Этот всплеск спроса в итоге воплотился в исторический итоговый результат.

В 2025 году «RuiPu LanJun» впервые с момента основания вышла на годовую прибыль: в отчетном периоде компания достигла выручки 24,334 млрд юаней, что на 36,7% больше в годовом исчислении. Годовая чистая прибыль составила 681 млн юаней — компания развернулась и вышла в плюс; за весь 2025 год было продано 82,7 ГВт·ч продуктов литиевых батарей, что примерно на 89,2% больше. В Q3 и Q4 подряд были обновлены рекорды по поставкам за один квартал.

В индустрии литиевых батарей проявляется характерная черта «один сверхсильный плюс много сильных». В 2024 году в этой повестке «Ningde Times» прочно удерживала более 60% глобальной доли рынка, а также свыше 90% операционной прибыли всей отрасли, сохраняя несдвигаемое лидерство на двух ключевых магистралях — в сегментах силовой и накопления энергии.

В последние годы история выживания для производителей «второй линии» в основном сводилась к борьбе в красном море ценовых войн: под давлением лидеров они несли убытки, расширяли мощности в попытке обменять масштаб на выживание.

Но в сезон годовых отчетов по литиевым батареям за 2025 год, хотя доминирование «Ningde Times» в отрасли по-прежнему остается устойчивым, эта история переписывается. Несколько компаний «второй линии» по батареям, включая «RuiPu LanJun», представили отчеты со значительным улучшением показателей.

Как выйти из тени лидера — и перестать это считать пустым лозунгом. Компании «второй линии» для литиевых батарей, словно крепкий и живучий сорняк, ухватились за зарубежные структурные «дивиденды» спроса, удержали нижнюю планку по ценам и прибыли и пролезли в щели, где есть солнечный свет, чтобы получить пространство для роста.

По данным ряда авторитетных организаций, «RuiPu LanJun» заняла первое место в мире по объему отгрузок ячеек для домашнего хранения энергии в 2025 году. В сегменте силовых батарей «RuiPu LanJun» нацелилась на подсегмент рынка коммерческих грузовых тягачей, добившись второго по стране результата по объему установки, а также заняв передовые позиции в стране по объему установки фосфат-железо-литиевых силовых аккумуляторных батарей.

Коррекция в сторону спроса в индустрии литиевых батарей в 2025 году — это предпосылка для прорыва игроков «второй линии». При этом самым определенным и самым срочным ростом выступает подъем спроса на домашнее хранение энергии, вызванный субсидируемой политикой в Европе и Австралии.

«В период с сентября по начало декабря прошлого года поставщики домашнего хранения энергии в Австралии, чтобы перехватить субсидийную политику, боялись, что не купят ячейки». Руководитель «RuiPu LanJun» вспоминает: та тревога клиентов в те дни почти переливалась через край телефонных звонков; напрямую оплачивать авансом для фиксации мощностей стало отраслевой нормой.

Всплеск спроса продолжился и в этом году, даже породив «сладкую» головную боль. «Самая большая проблема в этот период — бронирование судов: на рейсы в Марокко вообще невозможно записаться, все переносится и переносится». В плане отгрузок за март этого года также оставались сотни МВт·ч грузов, которые не могли быть отправлены из-за переноса судовых сроков, а колебания ставок фрахта стали переменной, которую нужно постоянно учитывать в ежедневной работе.

Перед лицом валящихся заказов «RuiPu LanJun» выбрала приоритетное обеспечение производственных мощностей для зарубежных стратегических клиентов и частичный отказ от внутренних низкоценовых заказов. Конечно, всё это опирается на то, что «RuiPu LanJun» особенно ценит репутацию и доверие рынка.

В бизнесе накопления энергии за 2025 год преимущества сегмента домашнего хранения энергии на зарубежных рынках особенно заметны. Это связано с тем, что на зарубежном рынке домашнее хранение энергии имеет больше возможностей для ценовой надбавки за продукт, что позволяет обеспечивать устойчивые показатели валовой маржи. А чтобы сохранить эту прибыль, руководство подчеркнуло стратегию компании: «динамически оценивать сроки и соответствие мощностей для сверхкрупных заказов; при необходимости — в первую очередь обеспечивать; а ограниченные мощности распределять между высококачественными заказами, которые приносят здоровую прибыль».

Эффективность этой стратегии подтверждается на стороне заказов. В марте 2026 года на Международной выставке возобновляемой энергетики в Италии «RuiPu LanJun» на месте подписала с 7 европейскими партнерами соглашения о поставках: в течение следующих 2 лет будет поставлено в общей сложности 8,3 ГВт·ч систем накопления энергии.

Сейчас резкий рост цен на нефть подталкивает долгосрочную корректировку структуры мировой системы новых энергетических источников, но высвобождение этой части спроса имеет заметное отставание. По оценке компании на 2026 год, рост спроса в целом в текущем году уже определен; а после внедрения субсидийных политик в Европе и тому подобных регионах ожидается более высокая конъюнктура во втором квартале.

Помимо того, чтобы воспользоваться зарубежными структурными «дивидендами» спроса, еще одним ключом к тому, чтобы «RuiPu LanJun» смогла реализовать прибыль за счет роста масштаба, является строгое соблюдение ценовой дисциплины и здорового денежного потока.

Во второй половине 2025 года индустрия литиевых батарей попала в цикл из противоречий: спрос внизу по цепочкам поставок ячеек не удовлетворялся, мощности были напряжены; а сверху цена карбоната лития продолжала устойчиво расти. В итоге в противоборстве спроса и предложения между верхним и нижним уровнями цепочки стороны некоторое время оказались в патовой ситуации.

С октября 2025 года по начало 2026 года отраслевые данные показывают, что средняя отпускная цена ячеек «RuiPu LanJun» выросла примерно на 25%-30%, а ее будущая динамика по-прежнему тесно привязана к колебаниям цен на сырье — такое как карбонат лития. Важно отметить, что «RuiPu LanJun» — первая компания в отрасли, которая четко предложила связать рост цен на продукты аккумуляторов с ростом цен на исходные материалы; компания официально отправила клиентам уведомление о корректировке цен на батареи в увязке с исходными материалами.

В индустрии литиевых батарей, где в прошлом несколько лет клубились дымовые завесы ценовых войн, это почти невозможно было представить. Несколько лет назад игроки «второй линии» ради захвата доли предпочитали называть цены ниже себестоимости, даже если это означало убытки, и о механизме ценовой взаимосвязи речи быть не могло.

«Рост — не цель, цель — рост с качеством; все должно быть здоровым: возврат денег, прибыль и денежный поток». Эту фразу, которую руководство компании подчеркивало снова и снова, можно увидеть в управленческих решениях по всей операционной деятельности за 2025 год.

Эта логика в управлении проявляется в каждом нюансе: придерживаться отказа от ценовых войн, обеспечивать в первую очередь качественных клиентов и долгосрочное сотрудничество; даже когда спрос превышает предложение и клиенты сами готовы доплачивать, чтобы зафиксировать мощности, компания делает выбор — приоритет отдается защите стратегических клиентов и эксклюзивных отношений сотрудничества, чтобы краткосрочные высокоценовые заказы не спутали долгосрочную схему работы с клиентами.

При расширении мощностей «RuiPu LanJun» также выбрала принципиально иной ритм по сравнению с безумной практикой расширения, характерной для отрасли в прошлые периоды. В 2025 году годовая мощность по ячейкам компании составляла около 90 ГВт·ч, а коэффициент использования мощностей заметно вырос. На этой основе компания планирует, что в 2026 году мощности продолжат поступательно увеличиваться: ключевая позиция — не расширять агрессивно, а сначала полностью «съесть» коэффициент загрузки.

Чтобы углубить «валовую маржу» как защитный ров, «RuiPu LanJun» в 2025 году также завершила ключевой переход — от поставщика ячеек к поставщику решений в виде системного сервиса. В течение этого года компания масштабно нарастила производственные мощности по крупным системам накопления энергии: рост за год составил более чем в 30 раз.

По мнению руководства, прорыв компании в 2025 году в сфере массового производства на уровне Pack и систем накопления энергии не только способен повысить стоимость каждой отдельной единицы проекта, но и значительно усилить привязанность клиентов. Помимо поставки ключевых ячеек, компания может предоставлять клиентам услуги по консультациям по всему циклу — тестирование, сборка, сертификация — а также решения по проблемам; это, вероятно, дополнительно повысит ключевые барьеры конкурентоспособности на зарубежных рынках.