Ястребиный глаз: Выручка Watson Bio снизилась

Синьлань жэнцай исследовательский институт по листинговым компаниям | Финансовая сигнализация «Ястребиный глаз»

27 марта компания Watson Biotech опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 2,418 млрд юаней, снизившись на 14,29% в годовом исчислении; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 178 млн юаней, увеличившись на 25,03%; чистая прибыль за вычетом недопустимых статей, относящаяся к материнской компании, составила 95,4509 млн юаней, снизившись на 11,94% в годовом исчислении; базовая прибыль на акцию составила 0,1111 юаня/акцию.

С момента выхода компании на биржу в октябре 2010 года она уже выплатила денежные дивиденды 12 раз, а совокупно реализовала денежные дивиденды на сумму 403 млн юаней. В объявлении указано, что компания намерена выплатить всем акционерам денежный дивиденд 1,25 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога).

Система интеллектуальной количественной оценки финансовых рисков «Ястребиный глаз» для отчетов листинговых компаний анализирует годовой отчет Watson Biotech за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на капитал и безопасность, а также эффективность операционной деятельности.

I. На уровне качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 2,418 млрд юаней, снизившись на 14,29% в годовом исчислении; чистая прибыль составила 125 млн юаней, снизившись на 28,23% в годовом исчислении; чистый денежный поток от операционной деятельности составил 491 млн юаней, снизившись на 52,64% в годовом исчислении.

В целом по результатам работы важно уделить особое внимание:

• Снижение выручки от основной деятельности. В отчетном периоде выручка от основной деятельности составила 2,42 млрд юаней, снизившись на 14,29% в годовом исчислении.

С точки зрения соотношения доходов, себестоимости и расходов в периоде важно уделить особое внимание:

• Разброс в динамике выручки от основной деятельности и налогов и надбавок. В отчетном периоде изменение выручки от основной деятельности в годовом исчислении составило -14,29%, изменение налогов и надбавок в годовом исчислении — 7,1%; наблюдается несоответствие в изменении выручки от основной деятельности и налогов и надбавок.

С учетом качества операционных активов важно уделить особое внимание:

• Постоянный рост отношения дебиторской задолженности к выручке от основной деятельности. За последние три отчетных периода показатели отношения дебиторской задолженности к выручке от основной деятельности составили 75,37%, 85,4%, 88,72% соответственно, наблюдается устойчивый рост.

С учетом качества денежных потоков важно уделить особое внимание:

• Чистый денежный поток от операционной деятельности продолжает снижаться. За последние три отчетных периода чистый денежный поток от операционной деятельности составил 1,13 млрд юаней, 1,04 млрд юаней и 490 млн юаней соответственно, наблюдается устойчивое снижение.

II. На уровне прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа составила 74,56%, снизившись на 6,44% в годовом исчислении; чистая маржа составила 5,18%, снизившись на 16,27% в годовом исчислении; рентабельность капитала (с учетом доли) составила 1,91%, увеличившись на 26,49% в годовом исчислении.

С учетом того, как компания получает доход на операционном уровне, важно уделить особое внимание:

• Продолжающееся снижение валовой маржи продаж. За последние три отчетных периода валовая маржа продаж составила 85,47%, 79,69% и 74,56% соответственно, динамика продолжает снижаться.

• Продолжающееся снижение чистой маржи продаж. За последние три отчетных периода чистая маржа продаж составила 12,43%, 6,18% и 5,18% соответственно, динамика продолжает снижаться.

С учетом того, как компания получает доход со стороны активов, важно уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала (с учетом доли) составила 1,91%; за последние три финансовых года средняя рентабельность собственного капитала (с учетом доли) ниже 7%.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала составила 1,85%; среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

С точки зрения наличия рисков обесценения важно уделить особое внимание:

• Темп изменения убытков от обесценения активов превышает 30%. В отчетном периоде убытки от обесценения активов составили -1 млрд юаней, увеличившись на 41,03% в годовом исчислении.

С учетом концентрации покупателей и показателей, связанных с миноритарными акционерами, важно уделить особое внимание:

• Прибыль/убыток миноритарных акционеров отрицательный, при этом чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, положительная. В отчетном периоде прибыль/убыток миноритарных акционеров составила -0,5 млрд юаней, а чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, — 1,8 млрд юаней.

III. На уровне давления на капитал и безопасности

В отчетном периоде коэффициент задолженности по активам составил 20,99%, снизившись на 3,89% в годовом исчислении; коэффициент текущей ликвидности — 2,35, коэффициент быстрой ликвидности — 2,05; общая сумма заемных средств — 411 млн юаней, из них краткосрочный долг — 221 млн юаней; доля краткосрочного долга в общей сумме заемных средств составила 53,87%.

С учетом краткосрочного давления на капитал важно уделить особое внимание:

• Существенный рост коэффициента между кратко- и долгосрочным долгом. В отчетном периоде краткосрочный долг/долгосрочный долг значительно вырос до 0,89.

С точки зрения управления капиталом важно уделить особое внимание:

• Существенные изменения по предоплатам поставщикам. В отчетном периоде предоплаты составили 0,2 млрд юаней, а изменение по отношению к началу периода — 81,55%.

• Темп роста предоплат выше темпа роста себестоимости. В отчетном периоде предоплаты по отношению к началу периода выросли на 81,55%, себестоимость в годовом исчислении увеличилась на 7,38%; темп роста предоплат выше темпа роста себестоимости.

• Существенные изменения по векселям к оплате. В отчетном периоде векселя к оплате составили 0,4 млрд юаней, а изменение по отношению к началу периода — 93,35%.

IV. На уровне эффективности операционной деятельности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности составила 1,06, увеличившись на 3,68%; оборачиваемость запасов — 0,93, увеличившись на 44,64%; оборачиваемость совокупных активов — 0,18, снизившись на 3,04% в годовом исчислении.

С учетом долгосрочных активов важно уделить особое внимание:

• Оборачиваемость совокупных активов продолжает снижаться. За последние три отчетных периода оборачиваемость совокупных активов составила 0,27, 0,19 и 0,18 соответственно; способность к оборачиваемости активов ухудшается.

• Стоимость дохода на единицу основных средств снижается год от года. За последние три отчетных периода отношение выручки от основной деятельности к первоначальной стоимости основных средств составило 1,98, 1,45 и 1,4 соответственно, наблюдается устойчивое снижение.

• Незавершенное строительство превышает основные средства. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 2,28 млрд юаней, а основные средства — 1,72 млрд юаней; незавершенное строительство превышает основные средства.

Нажмите, чтобы открыть «Ястребиный глаз» для Watson Biotech и посмотреть последние подробности предупреждений и визуальный превью финансовой отчетности.

Описание «Ястребиного глаза» для финансовой отчетности компаний на Sina Finance: «Ястребиный глаз» для финансовой отчетности компаний — это специализированная система интеллектуального профессионального анализа финансовой отчетности листинговых компаний. «Ястребиный глаз» предупреждает, собирая и агрегируя большое количество авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и сами листинговые компании, и отслеживает и интерпретирует последние финансовые отчеты листинговых компаний по нескольким измерениям, включая рост результатов компании, качество прибыли, давление на капитал и безопасность, а также эффективность операционной деятельности, и в формате графики и текста указывает возможные точки финансовых рисков. Предоставляет профессиональные, эффективные и удобные технические решения по выявлению и предупреждению финансовых рисков листинговых компаний для финансовых учреждений, листинговых компаний, регуляторных органов и т.д.

Вход в «Ястребиный глаз»: Sina Finance APP — котировки — центр данных — «Ястребиный глаз» или Sina Finance APP — страница котировок по акции — Финансы — «Ястребиный глаз».

Заявление: Рынок несет риски, инвестируйте с осторожностью. Эта статья публикуется автоматически на основе данных сторонних баз и не представляет позицию Sina Finance; любая информация, появляющаяся в данной статье, приводится только в качестве справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений ориентируйтесь на фактические объявления. При возникновении вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный поток новостей, точная интерпретация — в Sina Finance APP

Ответственный: Сяо Лан Куайбао