Иранский конфликт: доллар США вновь занимает позицию безопасной гавани

(MENAFN- Khaleej Times) Доллар США вернул себе статус надежной гавани с начала войны с Ираном.

В условиях глобальной неопределенности другие популярные «тихие пристани» — золото и швейцарский франк — не удержались.

Рекомендуется для вас

Доллар возвращает себе свою традиционную роль финансового убежища по умолчанию в неспокойные времена. После года неожиданной слабости доллар развернул курс и растет по отношению к большинству других валют.

«Многие ставили под сомнение роль доллара как надежной гавани, и его результаты в войне теперь оживили этот тезис», — заявил Марк Чендлер, главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex.

Падение доллара в прошлом году было обусловлено неопределенностью вокруг тарифной политики США, а также ожиданиями снижения ставок в США. Инвесторы диверсифицировались, уходя от доллара к другим валютам и активам, включая золото.

Теперь, на фоне роста цен на нефть, более высокая инфляция поддерживает доллар, поскольку Федеральная резервная система вряд ли пойдет на снижение ставок в США.

Золото похоже на американские горки. Когда доллар снижался, золото росло, но после того, как США и Израиль атаковали Иран, оно начало падать. Сейчас золото опустилось на 15 процентов на фоне разговоров о том, что некоторые центральные банки выступают продавцами, сказал Чендлер. Стратеги также отмечают, что вход в золото оказался переполненным, и что инвесторы могут начать воспринимать его как место для фиксации прибыли.

«В этом месяце все валюты G10 снизились более чем на 1 процент», — сказал Чендлер. Швейцарский франк в месяце с момента атаки США и Израиля на Иран упал примерно на 3,5 процента.

Лучшим показателем среди валют G10 по отношению к доллару стал британский фунт, который потерял 1,4 процента в этом месяце.«Это отчасти потому, что мы увидели крупнейший скачок в ожиданиях по ставкам в Великобритании», — сказал он.

Следующими по результатам были канадский доллар, снизившийся на 1,7 процента, и норвежская крона, упавшая на 2,3 процента к доллару. «Очевидно, они сильнее зависят от экспорта нефти и газа», — сказал Чендлер, добавив, что более высокие цены на нефть помогают им пока.

Когда доллар падал в прошлом году, этот тренд был поддержкой для других рынков и экономик. Для развивающихся рынков это было особенно позитивно. Теперь валюты на этих рынках, включая некоторых сильных игроков, в прошлом месяце резко упали по отношению к доллару.

Чендлер, однако, сказал, что колумбийское песо этому тренду не следует и движется вверх. Это лучшая валюта.

«Есть консерваторы, которые, похоже, прибавили немного в опросах там, и Колумбия тоже является экспортером нефти», — сказал Чендлер. Колумбийское песо выросло на 2,3 процента за месяц, а аргентинское песо идет сразу за ним — тоже примерно на 1,8 процента.

Третьим и четвертым по силе среди EM являются гонконгский доллар и китайский юань жэньминьби.

«Китайский RMB упал всего на 0,7 процента. Я думаю, частично это связано с исключительной силой Китая. В начале этого месяца, пока шла война, они установили фиксинг доллара на новом многолетнем минимуме», — сказал Чендлер. Страны с более слабой валютой могут получать преимущество в мировой торговле.«Все остальные валюты падают. Китай мог бы позволить RMB тоже снижаться, но этого не произошло».

Китай — крупнейший импортер нефти в мире, но Чендлер отметил, что он накопил запасы сырой нефти.

Худший показатель среди EM — южноафриканский рэнд, снизившийся почти на 7 процентов.

«Хотя многие думают, что Россия выходит вперед, потому что США сняли санкции на ее нефть», — сказал он. Российский рубль упал примерно на 5,6 процента — это второй худший результат.

Индекс доллара — DXY — вырос более чем на 2,5 процента с начала войны. Индекс отражает корзину валют, которые сильно взвешены в пользу евро. Некоторые стратеги считают, что позиция США как крупного производителя и экспортера энергии также поддерживает доллар.

Инвесторы могут поставить на направление движения доллара через биржевые фонды. Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) — это ставка на растущий доллар, тогда как Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN) — для инвесторов, которые ожидают более низкий доллар. Есть и другие валютные ETF.

Еще один способ инвестировать в доллары — купить краткосрочные казначейские векселя. Они имеют сроки погашения 1 месяц, 3 месяца, 6 месяцев и 12 месяцев.

Для инвесторов, которые сомневаются, стоит ли направлять новые деньги в рынки, наличные — альтернатива.

«Я думаю, если вы вкладываете деньги в фонды денежного рынка или краткосрочные казначейские векселя, это хорошее место, где можно спрятаться. Вы знаете, что именно получите обратно», — сказал Джон Бриггс, глава стратегии по ставкам в США в Natixis Corporate & Investment Banking.

MENAFN31032026000049011007ID1110927503