Выручка Micron превзошла ожидания, но Уолл-стрит остается равнодушной

В этом подкасте вкладчики Motley Fool Тайлер Кроу, Мэтт Франкель и Джон Куаст обсуждают:

• Micron Technologies результаты.
• Это ли по-другому на этот раз для компаний памяти?
• Uber и Rivian объединяются для автономных автомобилей.
• Цели Alibaba по ИИ.
• Инвестиции в международные ИИ-направления.

Чтобы посмотреть все полные выпуски всех бесплатных подкастов The Motley Fool, загляните в наш подкаст-центр. Когда будете готовы инвестировать, посмотрите этот топ-10 список акций, которые стоит купить.

Полная расшифровка — ниже.

Этот подкаст был записан 19 марта 2026 года.

Tyler Crowe: У Уолл-стрит сейчас большие ожидания по чипам памяти. Это Motley Fool Money. Добро пожаловать в Motley Fool Money. Я Тайлер Кроу, и сегодня ко мне присоединились давние приглашенные участники, Мэтт Франкель и Джон Куаст. Мы обсудим довольно много подтем. Мы перейдем к тому, чтобы снять «пульс» рынка автономных автомобилей — с учетом недавней сделки между Uber и Rivian. Мы посмотрим на результаты Ali Baba и некоторые амбициозные цели по ИИ, которые они выдвигают. Но сначала мы углубимся в последние результаты Micron и в некоторые большие цифры, которые, похоже, не слишком впечатлили Уолл-стрит. Компания объявила результаты после закрытия вчера, и Мэтт, цифры из самого объявления о прибыли — мне трудно подобрать слово, чтобы передать, насколько сильно компания превзошла ожидания по прибыли. Давайте поставим числа за то, что мы видели в этом последнем квартале.

Matt Frankel: Если говорить простыми словами, компании вроде Micron не могут производить память достаточно быстро, чтобы поспевать за спросом на развитие этой ИИ-инфраструктуры. Генеральный директор Micron сказал, что в течение квартала компания смогла произвести лишь 50% — две трети того объема, который хотели ее крупнейшие клиенты. ИИ-чипам нужна очень много памяти — просто и понятно. За квартал выручка Micron почти утроилась год к году, и вы правы: термин «взрывной квартал» вообще не дает этому должного. Выручка компании составила почти 24 миллиарда долларов и превзошла ожидания почти на 4 миллиарда. Прибыль тоже превзошла ожидания примерно столь же широким отрывом. Валовая маржа удвоилась примерно до 74% год к году. Удвоение валовой маржи для компании такого уровня зрелости — неслыханно. Сила ценообразования, которую они получают из-за баланса спроса и предложения, — это, конечно, замечательная вещь. Прогноз (Guidance) тоже оказался еще более сильным, чем ожидалось. Аналитики ждали 24,3 миллиарда долларов в текущем квартале, в том, в котором мы находимся сейчас, а компания дала прогноз на 33,5 миллиарда. Это почти 50% маржи. Это, возможно, не слишком шокирует — и, похоже, это действительно не сильно шокировало многих инвесторов, судя по динамике цены акций. Если вы следили за некоторыми прогнозами CAPEX крупных игроков техсектора, то это можно было ожидать. Но трудно переоценить, насколько всплеск инвестиций в ИИ-инфраструктуру усиливает бизнес Micron.

Tyler Crowe: Вы немного намекнули на это здесь. Джон, хочу переключиться на вас. Несмотря на то что компания сообщила о прибыли, которая действительно впечатляет, акция сейчас вниз примерно на 2,8% на момент, когда мы записываем. И, возможно, часть этого — более широкие настроения рынка. Есть опасения, что ФРС повысит процентные ставки в ближайшем будущем. Есть конфликт на Ближнем Востоке, который подталкивает цены на нефть. Есть ощущение, что можно поговорить и об этих «вибрациях», но также есть ожидания Micron, возможно. Была ли в конференц-звонке или в прогнозе (Guidance) что-то, что выделилось и могло бы объяснить реакцию рынка? Это были цифры CAPEX, на которые намекал Мэтт?

Jon Quast: Я не знаю, дело ли в этом. Честно говоря, я бы не удивился, если бы акции Micron к моменту выхода этого эфира оказались в плюсе. Они уже довольно сильно восстановились после ранних минимумов по утру. Я думаю, что здесь у нас отличнейший квартал. Guidance был просто за гранью реальности. Чтобы поставить Guidance в перспективу: в предстоящем квартале компания ожидает генерировать столько же выручки, сколько у нее было в каждый другой год за время существования, за исключением прошлого года. Ее следующий квартал будет хорошим годом по меркам Micron. Вот на что мы смотрим. Я думаю, что, что мы увидим дальше, — аналитическое сообщество сделает паузу, сделает глубокий вдох и начнет пересматривать свои ожидания по прибыли вверх, и когда это случится, я думаю, что акции Micron фактически отыграют часть потерянной почвы здесь. Важно помнить контекст: за последний год акции выросли более чем на 300%. Небольшое остывание после отчета о прибыли — это вообще не удивительно.

Но есть одна очень интересная вещь для Micron и для компаний памяти в целом. Я знаю, что говорить «на этот раз по-другому» опасно. Память исторически была подвержена бумам в циклах «бум-буст» (boom-bus cycles). Сейчас мы как раз видим бум. Мэтт отметил, что просто-напросто компания не может сделать достаточно всего. Но есть кое-что, что заставляет меня думать, что на этот раз, возможно, действительно по-другому на рынке памяти. ИИ, возможно, это изменил. Например, менеджмент Micron указал, что раньше у них были некоторые долгосрочные соглашения с клиентами. Но теперь они работают над чем-то другим — «стратегическими соглашениями с клиентами». Разница в том, что у этих стратегических соглашений есть конкретные обязательства на несколько лет. Это дает Micron больше видимости и больше возможностей прогнозировать свой бизнес в будущем — больше, чем когда-либо. По сути, компания только что заключила свою первую пятилетнюю сделку. Раньше такого не делали. Когда вы смотрите на прошлые бумы и циклы спада в секторе памяти, обычно это 3–4 года, и теперь у вас есть пятилетняя сделка. Это может стать первой из многих пятилетних сделок. ИИ мог сделать память более надежной как категорию.

Tyler Crowe: В какой-то степени внутри меня говорит: я хочу создать «банку для штрафов за клятвы», но пусть будет «банка на этот раз по-другому», чтобы держать нас в рамках, когда дело доходит до таких вещей. И после того как я это сказал, я просто подумал вслух. Плановый CAPEX-бюджет был довольно амбициозным. Эти цифры guidance выглядят вполне неплохо. Вы говорите о стратегических обязательствах. Но при этом, глядя на реакцию этого рынка, я задаюсь вопросом: возможно, часть этого — это возвращение к цикличности в этой отрасли, и аналитики смотрят на это и говорят: «Вы переоцениваете будущий спрос с таким амбициозным ростом». Это то настроение, которое рынок сигнализирует, или я просто поймал себя на реакции рынка за один день?

Matt Frankel: Я не уверен, что дело именно в том, что вы «перескакиваете» будущий спрос, потому что спрос в итоге все равно закончится. Есть большой всплеск инвестиций в ИИ, который будет продолжаться еще несколько лет. Мы видим большие компании, которые вкладывают сотни миллиардов долларов в то, что они делают. Но Micron увеличивает расходы на строительство на 10 миллиардов долларов сверх того, что они ранее ожидали. Они сейчас строят кампус на 100 миллиардов долларов в Нью-Йорке — и, если быть справедливым, если они смогут заполнить хотя бы половину спроса клиентов прямо сейчас, а спрос клиентов, как ожидается, будет продолжать расти еще несколько лет, то есть аргумент, что они легко заполнят эту площадь, и деньги будут потрачены хорошо. Но это добавляет большой элемент риска. Вы не хотите, чтобы спрос иссяк, и чтобы у вас в итоге оказался пустующий 100-миллиардный объект. Это добавляет элемент риска, и я думаю, что именно он может давить на акцию — так же, как мы видели это у некоторых других крупных компаний техсектора.

Jon Quast: Я думаю, что замечание Мэтта ранее про удвоение валовой маржи год к году. Так обычно не бывает в бизнесах, и тем не менее это происходит здесь. Посмотрите на цены на память. Твердотельная NAND-память: цены там выросли почти на 80% год к году. По сути, они распродают то, что у них есть, по отличным ценам. Не обязательно продают намного больше «объема». Просто то, что продают, продается по гораздо более высоким ценам — и это отлично для маржи. Это хорошо для акционеров. Но это все же немного риск. Если в итоге вы нарастите больше мощностей по предложению, а затем просто сравняетесь с спросом, вы можете получить удар по марже — и это то, за чем нужно следить. Однако есть вещи, которые могут продолжать толкать спрос вверх в долгосрочной перспективе. Мы поговорим здесь об автономных автомобилях буквально через минуту, но в качестве одного примера: микроменеджмент (Micromanagement) указывает, что для автономности уровня 2 вашим машинам сегодня, по сути, нужно 16 гигабайт DRAM. Уровень 4 потребует 300 гигабайт. Это 19-кратное увеличение потребности в памяти для автомобиля уровня 4. Умножьте это на количество автомобилей на дорогах с уровнем 4, которые когда-то будут. В будущем спрос на память будет значительно выше.

Tyler Crowe: Становится все более и более интересно из-за увиденного в индустрии чипов памяти в исторической перспективе. По сути, компания торгуется с коэффициентом 21 к прибыли, хотя она выросла на 300% за последние пару дней. Исторически это была одна из наиболее «коммодитизированных» частей индустрии чипов — по сравнению, например, с CPU или GPU. Это был то бум, то крах, и сейчас явно есть момент на солнце. Мы снова к этому возвращаемся, но я хочу поставить печать на идее: это что — Micron и чипы памяти — будут показывать устойчивый рост за пределами ИИ-инфраструктуры и, возможно, всплеска автономных автомобилей? Или мы просто смотрим вверх на очередную волну «вверх-вниз», и на этот раз она просто усилена?

Matt Frankel: Признаков того, что спрос будет замедляться в ближайшее время, определенно нет. Скажу это. Теперь, как я намекал в прошлом сегменте, я не думаю, что инвестиции в ИИ-инфраструктуру могут бесконечно расти экспоненциально, как это было — и память, как часть индустрии чипов, более уязвима к динамике предложения и спроса, чем, как вы сказали, CPU и GPU. И лично я играю на этой стороне через свой портфель. AMD — это моя крупнейшая, как я считаю, инвестиция в ИИ. Я играю на этой стороне.

Jon Quast: Чтобы назвать еще одно имя, я бы держал в поле зрения ASML. Это компания, которая делает крайне дорогие литографические машины, использующие ультрафиолетовый свет. Micron указывает, что для памяти следующего поколения все чаще нужны эти машины EUV, и ASML — это не совсем монополия, но это очень сильный игрок в этой отрасли. Так что я не знаю. Но если вы посмотрите на то, как Micron и другие наращивают предложение, логично предположить, что машины ASML тоже будут в сильном спросе.

Tyler Crowe: На этом мы сделаем паузу перед перерывом: мы снимем «пульс» рынка автономных автомобилей.

ADVERTISEMENT: Представляем Fidelity Trader plus — следующее поколение продвинутой торговли от Fidelity. Настраивайте свои инструменты и графики и получайте доступ к ним без усилий на настольных, в вебе и на мобильных устройствах. Для более быстрых сделок в любом месте попробуйте совершенно новый Fidelity Trader plus. Узнайте больше о нашей, возможно, самой мощной торговой платформе на данный момент на fidelity.com/traderplus. Инвестирование связано с риском, включая риск потерь. Fidelity Brokerage Services, LLC — участник NYSE, SIPC.

Tyler Crowe: Инфраструктура — не единственная крупная гонка, связанная с ИИ. Автономное вождение открывается благодаря ИИ-возможностям, и мы видим, как компании спешат стать крупными игроками в отрасли. В зависимости от того, кого вы спросите, прямо сейчас Uber Technologies либо является проигрывающим в автономном вождении — исходя из текущей модели бизнеса, либо, возможно, скрытым победителем благодаря уже построенной платформе и сетевым эффектам, которые она может использовать, чтобы внедрять ИИ. Ранее сегодня компания объявила сделку с производителем электромобилей Rivian — чтобы поставлять Uber их новейшую модель R2. Джон, вы прочитали это объявление и получили представление — какой «пульс» оно дает вам. Каковы детали сделки? Что вы думаете?

Jon Quast: Если все пойдет по плану, к 2031 году мы можем увидеть 50 000 полностью автономных Rivian на платформе Uber. По сути, здесь есть 10 000 машин — это, возможно, можно назвать этапом 1 плана. Есть инвестиции на 300 миллионов долларов от Rivian и ее партнеров по флоту, чтобы купить несколько Rivian — надеюсь, с развертыванием в Сан-Франциско и Майами к 2028 году. А затем, если все будет хорошо, это можно будет расширить до 25 городов к 2031 году — и это еще 40 000 к 50 000 всего. Посмотрите на 2031 год: 50 000 автомобилей. Я думаю, что это действительно гораздо более реалистичный таймлайн для запуска автономных такси, чем то, что мы видели в прошлом у некоторых других игроков — в частности, у Илона Маска и Tesla. Маск обещал, насколько я понимаю, 1 миллион полностью автономных Tesla на дорогах в этом году, и, думаю, довольно очевидно, что к концу этого года мы не будем даже близко к этому. Uber и Rivian обещают всего 5% того, что обещает Tesla: 5% от 1 миллиона к 2031 году — то есть через пять лет. Это, вероятно, гораздо более корректно в одном направлении по сравнению с этим огромным масштабным развертыванием. Я думаю, причина, по которой Rivian заключила эту сделку, — это действительно большая сделка. Я думаю, Rivian нужны дистрибуция и, если так можно сказать, распространение. Представьте будущее: допустим, будущее такси — полностью автономное. Я могу представить, что многие люди, зная бренд Tesla, поедут в сторону бренда Tesla за Tesla Robotaxi. Но для Rivian мне кажется логичнее быть на платформе третьей стороны. Им понадобится эта платформа третьей стороны, чтобы стимулировать достаточно спроса на их собственные машины. И еще важно отметить: партнерство эксклюзивное. Если вы акционер Lyft, как я, то вы не увидите Rivian на Lyft. Они будут исключительно на Uber. Я думаю, об этом стоит поговорить, потому что если вы платформа третьей стороны — такая как Uber или Lyft — вы хотите зафиксировать поставки автономных автомобилей на своей платформе, и поэтому Uber может получить одного из игроков здесь, а надеюсь, Lyft сможет тоже забрать себе некоторых в будущем.

Tyler Crowe: С другой стороны, я понимаю, почему Rivian мог быть заинтересован: акции растут на 4,2% на момент, когда мы записываем. Компания пытается нарастить производство этого более нового R2 — это продукт с более низкой ценой, который у них пока был не так давно. И, по сути, обязательство определенного объема поставок для Uber дает им продажи — вы можете назвать это «полом» продаж, которые не обязательно находятся в зависимости от прихотей потребителя и от взлетов и падений потребительских трендов и так далее. Но конкретно для Uber, как вы сказали, это эксклюзивная сделка. Там 10 000 машин через пару лет, и 50 000 к 2031. Мэтт, если смотреть на это с точки зрения стратегии Uber, что вы здесь видите?

Matt Frankel: Мне нравится то, что Джон сказал: Uber пытается контролировать предложение автономных автомобилей. И под этим я имею в виду: это эксклюзивная сделка в том смысле, что вы найдете Rivian только на платформе Uber. Это не эксклюзив наоборот. У Uber есть сделки с несколькими другими производителями, включая Lucid: у них есть сделка на 20 000 Lucid Gravity-автомобилей — это SUV Lucid, который будет на платформе Uber. Есть разговоры, что они расширят это даже на более мелкие автомобили Lucid, когда они выйдут: там есть партнерство с Stellantis — материнской компанией Chrysler и Jeep и всего этого. И это трехсторонняя сделка между ними, Uber и NVIDIA, потому что они хотят не только контролировать предложение машин — они хотят контролировать весь технологический стек: разработку ПО, разработку аппаратной части, и получить преимущество в этом. Такое ощущение, что их стратегия — быть конкурентом Tesla, а не кем-то еще. То есть они хотят быть номер 1.

Tyler Crowe: Джон, вы раньше упоминали Tesla — она прокладывает собственный путь, не имея множества партнерств, все делает сама и выводит довольно амбициозные цифры. У нас есть Alphabet со своим Waymo. У них есть некоторые сервисы в нескольких городах уже сейчас. Они расширяют сервисы. Это растет довольно неплохими темпами. Затем есть еще группа частных и публичных компаний, которые прямо сейчас реально пытаются заявить свои права на эту зарождающуюся отрасль. Когда вы оба смотрите на отрасль в целом и на то, будь то Uber, Tesla или кто бы это ни был, какие компании выделяются для вас сегодня — именно как убедительные возможности для инвестиций? Справедливости ради: я не буду винить вас, если вы сидите в сторонке и смотрите, как все будет разворачиваться.

Jon Quast: Я, конечно, здесь предвзят как акционер, но мне все же нравится Lyft. Давайте просто предположим, что в будущем при такси мы полностью уйдем в автономность. Я думаю, что большинство автономных такси будет жить на этих платформах третьей стороны. Tesla может быть одним из исключений, но в текущем виде Lyft генерирует отличные денежные потоки, у нее очень сильная и растущая база пользователей. Я думаю, что в будущем она сможет привлечь некоторых автономных партнеров, которые будут поставлять свои автомобили на ее платформу. И еще — это то, что многие не осознают. У Lyft есть сегмент бизнеса по управлению автономными флотами, и поэтому она готова переключиться в эту сторону по мере необходимости. И поэтому я думаю, мы забываем: даже если вы автономное такси, вам все равно нужны поддержка и обслуживание. Вам нужно накачать шины до правильного давления. Нужно вычистить автомобиль, вычистить и пропылесосить. Нужен автономный fleet management — а у Lyft уже есть бизнес-сегмент, чтобы закрывать эту задачу.

Matt Frankel: По поводу Robotaxis я все еще в основном наблюдаю со стороны. Но если быть честным, у меня есть небольшая предвзятость: я живу в сельской местности, где даже нет Uber. Я не большой потребитель продукта. Но я инвестирую в автономные автомобили косвенно — и, кстати, автономные автомобили — это гораздо более широкая категория, чем Robotaxis. Это может означать просто автономные системы вождения, которые вы сами покупаете. GM — одна из моих крупнейших инвестиций. AMD — большая часть моего портфеля, и у них есть чипы для автономных автомобилей. Lucid мне интересен: я думаю, что их продукт в целом превосходит конкурентов. Но, как я говорил и раньше, отличный продукт не всегда означает отличный бизнес, и мне сложно увидеть путь к прибыльности. Даже с этими сделками по Robotaxi экономика бизнеса Lucid была ужасной с момента выхода на рынок. Я должен увидеть изменения, прежде чем мне станет интересно.

Tyler Crowe: Будет интересно посмотреть, как эти партнерства развернутся — особенно с этими более новыми компаниями в сегменте электромобилей и смогут ли они действительно выполнить обещанное. Иногда даже приходит в голову вопрос: Uber будет абсолютно расстроен, если, например, Rivian не сможет поставить эти машины, или lucid — или что-то в этом роде. Просто стоит держать это в голове, наблюдая за рынком автономных автомобилей в ближайшие несколько лет. После перерыва мы посмотрим на потенциальные возможности инвестиций в ИИ за рубежом — и в частности на Ali Baba.

Speaker 1: Представляем Fidelity Trader plus — следующее поколение продвинутой торговли от Fidelity. Настраивайте свои инструменты и графики и получайте доступ к ним без усилий на настольных, в вебе и на мобильных устройствах. Для более быстрых сделок в любом месте попробуйте совершенно новый Fidelity Trader plus. Узнайте больше о нашей, возможно, самой мощной торговой платформе на данный момент на fidelity.com/traderplus. Инвестирование связано с риском, включая риск потерь. Fidelity Brokerage Services, LLC — участник NYSE, SIPC.

Tyler Crowe: Многие нарративы про ИИ пропитаны элементом национализма и международного соперничества — если так можно сказать. Вы слышите в финансовых медиа или в более широких медиа: «США нужно выиграть гонку по ИИ». Но как инвесторы, ничто не мешает нам вкладываться в зарубежные ставки на ИИ — что подводит нас к Ali Baba. На момент, когда мы записываем, акции просели примерно на 6,7% после того, как китайский гигант электронной коммерции отчитался о прибыли. Цифры по прибыли размыты — и я думаю, что это уже история на протяжении какого-то времени. Но больше всего выделилось другое: целевой ориентир менеджмента — они хотели поднять выручку от облака и ИИ до 100 миллиардов долларов за пять лет. Мы видели довольно амбициозные планы роста, связанные с ИИ. В самом начале мы как раз говорили о Micron. Но большая часть того — это строительство инфраструктуры, и немного меньше — монетизация непосредственного использования ИИ. План по монетизации ИИ на уровне 100 миллиардов долларов в год звучит амбициозно. Теперь, Джон, Мэтт: было ли что-то в конференц-звонке по итогам, что указывает, что они смогут туда добраться?

Jon Quast: Я бы сказал, что это амбициозно для большинства компаний мира, но Ali Baba — не большинство компаний мира. Это одна из более редких компаний, которая делает очень многое в масштабе. Вы упомянули, что, возможно, ростовая цифра — основной заголовок по выручке — не была слишком впечатляющей. Но она делает многое. У нее есть бизнес в электронной коммерции, который растет умеренными темпами, но ИИ-бизнес — в частности облачный бизнес — вырос более чем на 30%. Вот и ваш двигатель роста. Это одна из немногих компаний — не только в Китае, но и в мире — которая делает все, когда речь заходит об ИИ. У нее центры обработки данных, она производит чипы, она обучает модели ИИ и у нее есть потребительские и корпоративные клиенты в масштабе. Прямо как Amazon и Alphabet вместе взятые — в Китае. Ее дистрибуция невероятна. Если посмотреть, то это либо Quin, либо, возможно, произносится Chi Win. Простите меня. Попросил бы моих слушателей простить меня. Я не свободно говорю по-китайски. Думаю, это Chi Win. У этого приложения больше 300 миллионов пользователей. Это одно из самых крупных приложений в мире, и о большинстве из нас мы никогда о нем не слышали. У него невероятный бизнес, и он очень сильно опирается на ИИ. Поэтому для компании вроде Ali Baba сказать, что она может прийти к 100 миллиардам за пять лет, — не так уж и безумно.

Matt Frankel: Отвечая на ваш вопрос, Тайлер, я думаю, что в самом отчете по результатам я вижу здесь подъем в гору. Чтобы прийти туда, потребуется большой первоначальный капитальный вливания, и в ближайшей перспективе результаты они продолжат показывать с трудом. У них нет быстрого роста, как у некоторых компаний, о которых только что говорил Джон: Amazon и Alphabet. У них нет такого же быстрого роста облака и так далее. Выручка выросла всего на 2% год к году в последнем квартале. Их чистая прибыль упала на две трети год к году. Они вкладывают очень много денег. Они обещают более $50 миллиардов CAPEX в течение следующих трех лет — это, возможно, звучит низко по сравнению с тем, что вкладывают некоторые из этих компаний в США, но для Ali Baba это большие деньги. И для того, чтобы получить достойную отдачу на эти инвестиции, должно сложиться очень хорошо. Как я сказал: я вижу тут подъем в гору.

Tyler Crowe: Вот что делает это интересным — то, как вы оба это обрамляете. Траектория Ali Baba в разные годы то улучшалась, то ухудшалась. Даже несмотря на то что у нее есть множество качеств некоторых из MAG 7-компаний — вы упомянули Amazon и Alphabet, «упакованные в одно», плюс еще некоторые компоненты — ее финансовые результаты совершенно не похожи на то, что мы видели от MAG 7 в последние годы. С 2023 года рост выручки держится в однозначных значениях. И ИИ может стать катализатором — посмотрим. Но похоже, что, чтобы развернуть эту компанию, потребуется довольно много. Конечно, акции Ali Baba сейчас торгуются всего на 17 кратной прибыли. Это говорит о том, что инвесторы, возможно, еще не покупают эту историю роста до 100 миллиардов в ИИ и облаке. Но мой вопрос вам шире. Вне США есть много компаний в ИИ, которые пытаются занять эту нишу, и Ali Baba — одна из них, с ее финансовыми взлетами и падениями и возможностью оказаться не настолько сильной, как некоторые из MAG 7 или другие гиперскейлеры, о которых мы говорим. Как инвесторы: вы ищете возможности, где оценка (valuation) может быть дешевле — например, на международном рынке производителей ИИ LLM? У нас есть Mistral AI в Европе, хотя она пока не публичная, а Ali Baba — одна из таких. Вы ищете возможности вроде этой, или вы скорее, скажем, «прикрываете себя американским флагом», пока в наши дни делаете инвестиции в ИИ?

Matt Frankel: Я в основном остаюсь внутри страны. Это не значит, что я собираюсь инвестировать в Open AI IPO или что-то в этом роде. Но есть большая оговорка: потому что акции в моем портфеле, которые я считаю «реальными ставками на ИИ», — AMD, Amazon, Alphabet. У них уже довольно сильное международное присутствие. Я инвестирую в компании в стране, но у них точно есть глобальные возможности.

Jon Quast: Я думаю, Ali Baba — довольно показательный пример того, как я думаю. Это может выглядеть как отличная инвестиционная возможность, но есть вещи, которые происходят на локальном уровне, и мне нужно их понимать, чтобы инвестировать. Это можно выяснить — можно понять, что происходит в Китае, что происходит во многих других международных рынках. Лично у меня нет на это энергии, и поэтому я не инвестирую во многие международные компании. В США у меня достаточно, чтобы было чем заняться, когда я пытаюсь найти идеи для долгосрочных инвестиций. Я понимаю, это может звучать наивно. Я понимаю, что, возможно, упускаю какие-то отличные долгосрочные возможности. Но лично мне нравится держать около 90–95% инвестированными в США. Вот что я знаю. Вот на этом и держусь. Мне нужно все время только исследовать то, что прямо передо мной. С этим я и остаюсь.

Tyler Crowe: Здесь хорошее обучение. И я бы сказал: «держитесь за свое вязание» — потому что возможностей полно за каждым углом рынка: и внутри страны, и за рубежом, и в индустриях, которые мы не понимаем. Но попытка заходить туда, где мы, возможно, не до конца понимаем, как инвесторы, может доставить неприятности. Иногда придерживаться того, что вы знаете, довольно полезно для построения успешной стратегии инвестирования. Как всегда, у людей в программе может быть интерес к тем акциям, о которых они говорят, и у Motley Fool могут быть официальные рекомендации за или против. Не покупайте и не продавайте акции только на основании того, что вы услышали. Весь персональный финансовый контент следует редакционным стандартам Motley Fool и не одобряется рекламодателями. Рекламные объявления — это спонсируемый контент и предоставляются только в информационных целях. Чтобы увидеть наше полное раскрытие информации по рекламе, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими шоу-ночами. Спасибо нашему продюсеру Дэну Бойд и всей команде model fool за Мэтта, Джона и меня — спасибо, что слушаете, и скоро поговорим снова.