Этот ETF доходов JPMorgan был признан одним из лучших по версии Morningstar. В какие активы сейчас инвестирует его менеджер

Поскольку инвесторы обращаются к дивидендным акциям, чтобы пережить бурный рынок, им также может понадобиться рассмотреть возможность расширения за пределы Соединенных Штатов. ETF JPMorgan Dividend Leaders ETF (JDIV) делает именно это — примерно 51% его активов размещено в акциях США, а остальное распределено по всему миру. Подобно индексу S & P 500 Dividend Aristocrats Index и High Dividend Index, JDIV также обгоняет более широкий рынок. Биржевой фонд имеет совокупную доходность -1,43% с начала года по состоянию на закрытие во вторник, по сравнению с -4,33% у S & P 500. JDIV 1Y mountain JPMorgan Dividend Leaders ETF годовая доходность. JDIV также был назван одним из лучших ETF с высокими дивидендами для пассивного дохода в 2026 году по версии Morningstar, которая отметила его «строгий нисходящий подбор акций снизу вверх». Цель фонда — обеспечить основной тип рыночного опыта с «чуть-чуть» выраженным перекосом в сторону стоимости, в отличие от его конкурентов, которые больше делают ставку на value, — сказал Сэм Уизероу, портфельный менеджер ETF. «Большинство наших клиентов довольны тем, что их доходность не превышает 100% от роста рынка, но они определенно хотят, чтобы в периоды рыночного стресса их защищали», — сказал он. «То, как мы, по нашему мнению, можем этого добиться, — это предоставление людям того, что мы называем материальной премией с точки зрения дивидендного дохода по отношению к индексу». Его базовый индекс — MSCI ACWI Index, который отслеживает акции компаний крупной и средней капитализации на развитых и развивающихся рынках. Он имеет дивидендную доходность 1,64%. JDIV, который был запущен в 2024 году, имеет дивидендную доходность 2,28%, по данным FactSet. Коэффициент расходов составляет 0,47%. Уизероу также хочет обеспечить более быстрый рост дивидендов, чем у более широкого рынка. Глобальные акции, как ожидается, обеспечат 7% совокупного роста дивидендов в течение следующих пяти лет, что выше среднего, поскольку оно падало во время Covid, сказал он. За этот период JDIV должен показать рост 8%, как он спрогнозировал. «Компании быстро сокращают дивиденды в условиях кризиса и медленно повышают их снова», — отметил Уизероу. «Для нас это весьма выгодно, потому что означает, что значительная часть «коридора» роста по дивидендам все еще впереди».

Защита от AI
ETF также избегает ставок за или против искусственного интеллекта. Многие в сфере AI столкнулись с волатильностью в этом году. «Мы имеем перевес в компаниях, которые в той или иной степени защищены от такого рода бинарных споров. Мы немного недовесим AI capex как тему, и мы также немного недовесим AI disruption», — сказал Уизероу. «То, что мы хотим дать людям, — это просто наращивание роста доходов, независимо от обещаний или угроз, связанных с AI», — добавил он.

Глобальная экспозиция
JDIV фокусируется на трех группах дивидендных акций, что позволяет ему получить экспозицию на каждый из глобальных секторов. Первая — это акции с самыми быстрорастущими дивидендами в своей глобальной вселенной. Они составляют 25% портфеля. «Мы ищем компании с исключительными траекториями долгосрочного роста продаж, низкими коэффициентами текущих выплат и, следовательно, способностью наращивать рост дивидендов с очень привлекательными темпами с течением времени», — сказал Уизероу. Еще 25% — это бумаги с очень устойчивой высокой доходностью, которые, как правило, находятся в классических секторах старой экономики, таких как банки, сырьевые товары и телекомы, сказал он. Затем 50% приходится на средние когорты по дивидендной доходности и росту дивидендов — то, что он называет «акциями типа compounder». У этих компаний дивиденды находятся в диапазоне 2%–3%, и это компании, в которых Уизероу видит возможность обеспечить рост дивидендов в высоких однозначных значениях в долгосрочной перспективе. «Это самые качественные бизнесы в нашем портфеле — некоторые очень сильные рыночные позиции, высокие маржи свободного денежного потока, очень устойчивые балансовые отчеты», — сказал он.

Поиск возможностей
В наши дни Уизероу видит возможности в ряде областей, включая международные банки. Это включает бумаги в Сингапуре, Японии, Великобритании и Швеции. Стартовая точка оценок и прибыльности международных финансовых организаций была очень занижена, а нормализация кривой доходности отстает от США, сказал он. «Мы по-прежнему считаем, что это довольно мощный тренд. Мы по-прежнему думаем, что многие международные банки еще недозарабатывают», — добавил он. «Их балансовые отчеты сейчас очень надежны, и наконец они начинают показывать доходность на собственный капитал, сопоставимую с конкурентами из США».

Промышленный сектор — еще одна область, богатая возможностями, особенно в аэрокосмической отрасли, — сказал Уизероу. «Мы давно верим, что мы находимся в этом очень затянувшемся цикле избыточной прибыльности в коммерческой авиации, во многом вызванном тем, что производители фюзеляжей столкнулись со сложностями в том, чтобы просто удовлетворить мировой спрос на авиаперевозки после … Covid», — объяснил он. «Поэтому производители двигателей, производители компонентов — эти компании по-прежнему находятся в фантастическом положении с точки зрения генерации сверхнормальной прибыльности в ближайшие несколько лет».

Некоторые промышленные акции в JDIV включают международные компании, такие как Trane Technologies и Ryanair, которые также доступны на рынках США. Есть и отечественные компании, например Eaton и Emerson Electric. Наконец, хотя американские tech-компании не известны своими дивидендами, международные компании в сегменте медиа и интернет с большой капитализацией демонстрируют сильный рост дивидендов, — сказал Уизероу.

Еще больше опережающей динамики
Уизероу считает, что дивидендные плательщики, включая JDIV, будут продолжать опережать рынок и в этом году. По его словам, фундаментальные показатели в хорошем состоянии, а рост глобальной прибыли становится более широким. Кроме того, добавил он, они по-прежнему торгуются с ощутимой скидкой в оценке. Также, по его словам, дивидендные акции обычно хорошо идут во время повышенной макроэкономической волатильности и неопределенности в политике. «Люди возвращаются к более качественным бизнесам — к бизнесам с твердыми активами, к бизнесам с «двигателями роста», которые они могут понимать, в которые они могут верить, в которых они могут быть уверены», — сказал он. «Это проявляется в рыночной доходности в настоящий момент».