CITIC Securities: Значение энергетической безопасности проявляется, ожидается переоценка выгоды для электроэнергетического сектора

Конфликт между США и Ираном продолжает обостряться, а объекты ударов расширяются до энергетической инфраструктуры. По сообщениям, в том числе China News Service, с момента начала конфликта между США и Ираном пролив Ормуз был заблокирован, а нефтегазовые производственные объекты Катара подверглись атакам; объемы нефтяного экспорта в регионе Ближнего Востока сократились примерно на 61%. Сжатие нефтегазовых экспортных возможностей на Ближнем Востоке подталкивает международные цены на нефть и газ к быстрому росту: цена нефти Brent уже превысила 100 долларов за баррель, что вызывает во всем мире обеспокоенность по поводу энергетической безопасности и стабильности поставок.

Компания CITIC Securities заявляет, что конфликт США и Ирана обнажил уязвимость энергетических цепочек поставок, а стратегическая ценность электроэнергии как «стабилизационного якоря» для обеспечения энергетической безопасности в нашей стране, вероятно, будет переоценена. На фоне более благоприятного изменения политики по краям и того, что ожидания по тарифам на электроэнергию заранее достигли дна, сектор электроэнергии, как ожидается, получит возможности для двойного восстановления — как фундаментальных показателей, так и оценок. Рекомендуются: лидеры атомной генерации, для которых возможно нормализованное одобрение энергоблоков; лидеры гидроэнергетики с качественными базовыми активами и устойчивыми дивидендами; компании электроэнергетики, интегрированные с угольной добычей, которые обладают преимуществами в upstream-ресурсах и способны эффективно хеджировать колебания цен на топливо; H-акции компаний зеленой электроэнергии и H-акции теплоэлектростанций с заниженной оценкой и привлекательностью дивидендов.