4/1 обзор заметок

Сегодня индекс продолжает расти дальше — и это тоже из‑за того, что прошлой ночью в США был мощный рывок вверх. Сегодня на открытии азиатского рынка и Корея, и Япония тоже сильно выросли, так что сегодня A‑акции идут в след за ними — получилось неплохо. И на закрытии не было отката, движение по‑прежнему довольно хорошее. Но даже если говорить, что это хорошее движение, тут есть проблема: проблема в том, что сегодня днем, по сути, нефть Brent начала резко падать. Скорость снижения была очень быстрой. Днём почти не было никаких новостей, а президент Ирана говорил, что хочет перемирия/переговоров — на самом деле он это уже сказал еще прошлой ночью под утро. И сегодняшнее внутридневное снижение Brent — это тоже, по большому счету, лишь игра денег. Ключевой момент в том, что до 15:00 как раз Brent сильно рухнула. В тот момент нефтяной сектор внутри дня тоже быстро откатывал, но A‑акции не продолжили прорыв по инерции — они все так же застряли на позиции верхнего гэпа, поэтому давление на график сохранялось, и движение было под нагрузкой. Сегодня внутридневной максимум индекса достигал 3955 — это можно считать тем, что предыдущий маленький гэп был полностью закрыт. Жаль только, что когда днем нефть резко упала, индекс не продолжил расти дальше — это и есть проблемная точка. Это также то, о чем я больше всего переживаю, потому что сейчас индекс находится как раз в крайне неудобном месте: гэп закрыт, но он находится в зоне, где нужно удерживать уровень. Объемы сегодня тоже не продолжили уверенно наращиваться — они по‑прежнему держатся на уровне объемов «2wy», то есть по факту на показателе 2wy объем. Поэтому сегодня индекс нельзя назвать «диким ростом» — он лишь следует за внешними рынками, которые на короткой дистанции продолжают откатываться. Причем сегодняшний откат снова уперся в уровень давления, связанный с гэпом — это довольно большой риск.

Кроме того, как я уже говорил раньше: сейчас, на уровне 3900 пунктов, по моему личному мнению, не подходит момент для того, чтобы резко наращивать позицию крупно. Потому что война на внешних рынках все еще идет, негатив еще не снят — сейчас это просто сжатые колебания на сниженных объемах. И это форма движения, когда индекс от позиции 4200 недавно откатывал вниз к 3800, затем снова отскочил к 3800 и поднялся до 3950. Основной объем при этом — снова на пониженных объемах. По сути, лично я продолжаю смотреть на текущее движение как на отскок в процессе падения, а не как на разворот. В процессе нисходящего тренда обычно сначала «снижаются», потом «отскакивают немного», затем снова «падают снова» — именно такой логикой оно и выглядит. Поэтому я считаю, что сейчас не время для того, чтобы заходить в крупный вес и активно «выстреливать» — конечно, это все — мои соображения и они только для справки.

Почему в последнее время я все время говорю «только для справки, чтобы сохранить жизнь»? Потому что есть этот «Желтый парень» — он каждый день набивает рот ложью, из‑за чего рынок то подпрыгивает, то падает. В прошлом мгновение новость была «за» (позитив), а в следующую секунду его новое заявление превращается в «против» (негатив). Поэтому в такие моменты тебе очень трудно полностью уловить направление рынка, потому что ты не можешь контролировать рот «Желтого парня»! [Taoqiu ba]

Кстати, что касается сегодняшних слов президента Ирана: они несколько «голубиные» — в них есть желание вести переговоры/снимать напряжение. Вообще‑то президент Ирана всегда хотел переговоров. Не знаю, все ли понимают внутреннюю систему власти Ирана. Президент Ирана избирается народом, и в основном он отвечает за политическую часть. А в Иране есть еще один «главный», который стоит выше президента Ирана — это Высший руководитель Ирана. Раньше это был Хаменеи, сейчас он умер, и его сменил сын. И вот именно Высший руководитель — это и есть реальный главный. Революционная гвардия Ирана — это тоже сила, которая действительно управляет иранской армией и подчиняется Высшему руководителю, а не президенту Ирана. У президента Ирана роль больше как у «ручки/писаря» — он управляет экономикой. А сейчас в Иране экономика действительно плохая: валюта уже обесценилась почти до состояния «бумаги для подтирания». Поэтому желание президента Ирана вести переговоры — это нормально: он в первую очередь хочет поддержать стабильность внутри страны. Но его слова по сути не имеют никакого реального веса.

Будет ли Иран воевать с США или договариваться — в основном зависит от решения Высшего руководителя Ирана. Слова президента Ирана сейчас в этой американо‑иранской войне ничего не значат. А иранские войска тоже выполняют решения Высшего руководителя. А про «маленького Хаменеи» — я раньше уже говорил: ему нужно воевать, и он обязан воевать. Ему нужно выиграть эту войну, чтобы по‑настоящему стоять твердо и чтобы действительно закрепиться в позиции Высшего руководителя Ирана. Даже если США скажут «мы не будем воевать», он все равно не может согласиться — ему нужна победа, чтобы положение и статус были более устойчивыми. Поэтому сегодня рынок чрезмерно серьезно отнесся к заявлениям президента Ирана о переговорах. Но на самом деле слова президента Ирана в этой истории не отражают реального содержания. А к тому же в 15:00 внутридневной Brent в какой‑то момент даже пробила уровень 100 долларов. У нас иранская нефть‑фьючерс — он еще больше: поставили на дневной стоп‑аут. Я считаю, что заявления президента Ирана немного «не по адресу» били по нефти. Если бы это сказал Высший руководитель Ирана — тогда это было бы реально негативом. Слова президента Ирана не имеют по‑настоящему большого влияния. Сейчас же Brent снова отскакивает примерно к уровню 103. И если смотреть даже только по количеству проходящих судов через Ормузский пролив за последние два дня, это тоже видно: количество судов, проходящих за 24 часа, все еще «в однозначных». Причем среди проходящих судов очень небольшая часть — это танкеры, примерно несколько судов. Так что для текущей ситуации с нефтью вообще нет никакого эффекта по поставкам. Поэтому с фактической точки зрения это не дает нефти какого‑либо существенного реального негатива. Следовательно, по итогам — для нефти тут по сути нет важного негативного влияния.

Если смотреть на то, как за последний месяц в целом двигался весь рынок, то это действительно было «движение от новостей»: главным драйвером является болтовня «Желтого парня». Именно поэтому в марте повсеместно признавали, что рынок было очень трудно делать — потому что новости заставляли рынок то прыгать вверх, то падать, а изменения новостей были слишком быстрыми: «один день — один негатив», потом разворот — и тут же «позитив». Ха‑ха‑ха, играть тяжело.

Подведу итог: я считаю, что в краткосрочной перспективе нефть Brent, вероятно, все еще будет скакать вверх‑вниз из‑за слов «Желтого парня» и других. Но вы запомните про Иран: ориентироваться нужно на мнение одного человека — Высшего руководителя Ирана, «маленького Хаменеи». Если он где‑то скажет, что будут переговоры, что обстановка смягчается — то, скорее всего, она действительно будет смягчаться. А все остальное, что бы «Желтый парень» ни говорил в середине, повлияет только на краткосрочную динамику. Еще один момент — каждый день следите за количеством судов, проходящих через Ормузский пролив. Это и есть настоящая реальная статистика. По ней можно увидеть, это позитив или негатив для нефти: пока пролив остается «закрытым/блокированным» — вплоть до конца апреля и даже до конца мая, тогда уже неважно, что будет говорить «Желтый парень» — для нефти это не будет иметь смысла, потому что реальные спрос‑предложение уже дадут ответ всем.

Если порассуждать шире: сейчас, после этой войны на Ближнем Востоке, «дно» цены на нефть в этом году уже сдвинулось вверх. До начала войны Brent была примерно около 65 долларов. А сейчас, по расчетам международных инвестбанков, влияние ракетных ударов в ходе этой войны на нефтедобывающие страны Ближнего Востока таково, что многие объекты инфраструктуры сложно быстро восстановить в короткий срок. То есть даже если завтра утром Ормузский пролив и откроют (разблокируют), поставки все равно не вернутся быстро к прежним уровням — нужно время на восстановление и «буферизацию». Поэтому в ходе этой войны, когда обе стороны обмениваются ударами ракетами, фактически «дно» Brent в этом году поднимается шаг за шагом. По данным, которые сейчас дают международные инвестбанки, текущая нижняя граница Brent — около 82 долларов. Мы возьмем 80 за ориентир: тогда минимум до июля 2026 года (то есть до середины года) нижняя цена Brent будет не ниже 80. Это очень трудно достижимый нижний предел. Даже если в середине будет договоренность и Ормузский пролив откроют — при наихудшем варианте цена Brent все равно будет около 80. И она будет подниматься дальше, пока война продолжается: потому что Иран изначально постоянно бомбит инфраструктуру нефтедобывающих стран вроде Саудовской Аравии. Чем больше инфраструктуру будут бомбить, тем выше будет нижняя цена Brent в этом году. Поэтому сейчас Brent около 100 долларов: вниз, по идее, есть пространство примерно в 20 долларов. Вверх есть два порога: один — уровень давления около 120 долларов, другой — уровень около 150 долларов. И если нефть сможет пробить 120, это означает, что война расширяется по масштабам. Пробить 120 может занять около 1 месяца, но диапазон 120–150 может достигаться примерно за 1 неделю: рынок будет ускоренно «давать более плохие сценарии» и закладывать премию за нефть, только когда расширяется ситуация с войной. Поэтому в краткосрочной перспективе, лично я считаю: пока Ормузский пролив все время закрыт, и стороны продолжают обмен ударами ракетами, то по долгосрочному горизонту на 1 месяц вероятность роста нефти больше, чем вероятность падения. Но это не исключает, что по ходу случится какое‑то резкое событие, которое приведет обе стороны реально за стол переговоров — например, если будет «посредничество» со стороны России и т. п. Все это возможно, ха. Но выше — только для справки.

При этом краткосрочная динамика нефти уже явно показывает: ее ведут «за нос» слова «Желтого парня». Это, как ни крути, так и есть.

Еще раз напомню: уже скоро наступит праздник Цинмин. И также впереди будут 3 дня выходных 4/45. Но внешние рынки в эти три дня, как ожидается, будут сильно меняться. Поэтому, если у вас сейчас позиция довольно тяжелая, то в пятницу можно немного уменьшить ее, чтобы переждать колебания новостей в эти дни. Потому что иногда, когда дело касается определенного тренда, заработать «на уверенном движении» вероятность выше. Тем более что в последнее время этот «Желтый парень» как раз продолжает отправлять войска на Ближний Восток — отправляет авианосцы. Если в пятницу у вас позиция тяжелая, то если в эти три дня США реально начнут боевые действия и «высадку» (операцию на острове), то во вторник, когда вы вернетесь, ваш счет будет под бомбардировкой, ха. И даже если у вас сейчас не нефть «в целом», а именно держите нефть — тоже можно в пятницу уменьшить долю, потому что если в эти три дня США продолжат придерживаться «голубиной» линии, а «Желтый парень» продолжит «дует о переговорах», то когда вы вернетесь, может снова оказаться дневной стоп‑аутом.

Так что неважно, держите вы нефть или не‑нефть (другие «бумаги»): при любых вверх‑вниз колебаниях, связанных с новостями, нужно играть маленькими позициями. А «реальные патроны» нужно приберечь до того момента, когда пыль осядет и станет ясно, что происходит на самом деле — и только тогда заходить на максимум.