2 акции, которые я купил на этой неделе, 1 акция, которую я продал

На этой неделе я сходил за покупками, докупив акции Dave & Buster’s Entertainment (PLAY +21.61%) и Lovesac (LOVE 1.02%) прямо перед тем, как обе компании в дальнейшем объявят свежие квартальные результаты. Также я сбросил Latch (LTCH +0.00%), зафиксировав убыток по акции, в которую когда-то возлагал большие надежды.

Почему я открыл позиции в аркадном операторе «eatertainment» и в производителе кресел-мешков? Почему я должен выйти из компании, стоящей за высокотехнологичным доступом на рынке аренды, если она торгуется с меньше своей чистой денежной позицией? Садитесь поудобнее. У меня есть три истории, которые я хочу рассказать.

Источник изображения: Getty Images.

Dave & Buster’s Entertainment

Я слежу за Dave & Buster’s годами, и я также являюсь поклонником самой идеи. Я по сути ребенок, так что почему бы мне не тянуться к тому, что по сути является Chuck E. Cheese для взрослых? У Dave & Buster’s огромная аркада со всеми последними высококлассными видеоиграми, но там также есть популярный ресторан повседневной кухни, спортивный бар и даже конференц-залы для корпоративных соцмероприятий, которые уже забронированы. Короче говоря, это больше, чем просто акция ресторанного бизнеса.

Рынок не впечатлило его финансовое обновление в среду днем, но я вижу в нем много хорошего. Выручка выросла на 24% до $468.4 млн за второй финансовый квартал, завершившийся в конце июля — намного выше $432.9 млн, на которые нацеливались аналитики. Конечно, результаты «по верхней строке» были раздуты приобретением более мелкого конкурента Main Event в конце июня — это дало почти пять недель дополнительной выручки от концепции, которой компания не владела годом ранее. Однако даже если вы вычтете эффект приобретения, вы увидите здоровый рост выручки в годовом выражении на 10% — и на 21% больше, чем было в ее последнем допандемийном втором финансовом квартале в 2019 году.

Потребители голодны по развлечениям-отвлечениям, и Dave & Buster’s стала маяком для indoor-развлечений — и в эту жаркую, обжигающую жару этим летом, особенно желанным — развлечением с кондиционером. Компании-комп в Dave & Buster’s выросли на 9.6% относительно уровня 2019 года. А в Main Event за эти три года всплеск comps еще более сочный — рост на 29.7%. Текущий квартал идет еще лучше. Компсы за три года в Dave & Buster’s и Main Event для третьего финансового квартала выросли на 17.6% и 42.3% соответственно.

Снизу все обстоит не так хорошо: растущие расходы и приобретение Main Event подтачивают маржи и прибыль. Тем не менее аналитик Deutsche Bank Брайан Маллан в пятницу после отчета поднял свою целевую цену на акции с $37 до $48. У него нейтральная оценка Dave & Buster’s, но его вдохновляют позитивные тенденции продаж в начале нового квартала.

Expand

NASDAQ: PLAY

Dave & Busters Entertainment

Изменение сегодня

(21.61%) $2.34

Текущая цена

$13.17

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$376M

Диапазон дня

$11.51 - $13.25

Диапазон 52 недель

$9.61 - $35.53

Объем

824K

Средн. объем

1.3M

Валовая маржа

14.20%

Lovesac

Еще одна компания, которая отчиталась ростом продаж лучше ожиданий, — Lovesac. Производитель высококлассных кресел-мешков и модульных секционных диванов обеспечил 45% рост выручки в годовом выражении за второй финансовый квартал. Ранее ее прогноз предполагал лишь 25%–30% прироста чистых продаж. Чистая прибыль и маржи снизились, но Lovesac все равно превзошла ожидания Уолл-стрит с обеих сторон отчета о прибылях и убытках.

Мебель может казаться цикличной, но Lovesac выдала 17 последовательных кварталов роста чистых продаж выше 25%. Правда, эта серия может быть под угрозой. Lovesac ожидает замедление роста продаж до 15% в текущем квартале. Однако мы уже видели, как она задала планку низко в прошлый раз — и затем уверенно ее перевыполнила.

Сильный рост Lovesac и дифференцированные продуктовые линейки нельзя игнорировать — и это еще до того, как мы перейдем к ее откровенно дешевой оценке. Если вы считаете, что Dave & Buster’s дешевая при 12-кратной прогнозной прибыли в этом финансовом году и 10-кратной в следующем, то Lovesac стоит менее чем в 10 раз больше, чем прибыль за предшествующие периоды, и всего в семь раз больше, чем целевая аналитическая прибыль на следующий год.

Expand

NASDAQ: LOVE

The Lovesac Company

Изменение сегодня

(-1.02%) $-0.15

Текущая цена

$14.62

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$216M

Диапазон дня

$14.62 - $14.84

Диапазон 52 недель

$10.33 - $21.90

Объем

993

Средн. объем

298K

Валовая маржа

54.22%

Latch

Давайте закончим акцией, которую я продал. Привлекательность Latch легко понять. Она предоставляет облачную платформу для арендаторов в многоквартирных домах: они используют приложение, чтобы впускать людей, когда их самих нет на месте. Будь то домработница, критически важная доставка или визит родственника — удобно иметь приложение, которое может открыть вашу дверь, когда вас нет.

Это также выигрыш для арендодателей. Они могут показывать свободные квартиры, не находясь там, и к тому же это просто — в цифровом виде перевыпускать ключи, когда кто-то съезжает. Арендаторы в домах с Latch платят премию за использование сервиса, который также хорошо ладит с домофонами и другими функциями «умного дома».

Latch растет быстрее, чем две акции, которые я купил на этой неделе. Выручка более чем удвоилась за прошлый год. Однако компании не удалось оправдать ее более амбициозные первоначальные прогнозы по росту. Кроме того, она находится очень далеко от выхода на прибыль. У нее отрицательная стоимость предприятия $60 млн, то есть ее чистая денежная позиция больше ее рыночной капитализации. Это было бы «звоночком к ужину», если бы Latch не теряла деньги, и прямо сейчас — это не единственная неопределенность по компании. В прошлом месяце она раскрыла, что не сможет подать отчет за второй квартал вовремя, и обнаружила возможные нерегулярности в своем предыдущем финансовом представлении и ключевых показателях эффективности. Потенциал роста высокий, если она сможет преодолеть эти препятствия, но ей сейчас нужно доказать очень многое.

Expand

OTC: LTCH

Latch, Inc.

Изменение сегодня

(0.00%) $0.00

Текущая цена

$0.21

Ключевые показатели

Рыночная капитализация

$34M

Диапазон дня

$0.21 - $0.21

Диапазон 52 недель

$0.02 - $0.30

Объем

2.6K

Средн. объем

26K

Валовая маржа

34.98%