Почему золото продолжает падать? В условиях конфликта между США и Иран этот «супер-центробанк» за две недели продал более 58 тонн!

Цайляньшэ 27 марта, репортаж (редактор Хуан Цзюньчжи) Согласно самым последним опубликованным данным Центрального банка Турции, в неделю по состоянию на 13 марта турецкие золотые резервы сократились на 6 тонн, а в неделю по состоянию на 20 марта — еще на 52,4 тонны; резервы стремительно снижаются. Инсайдеры сообщают, что часть золота была реализована напрямую, а большая часть — через своп-сделки, чтобы получить валютную или лирную ликвидность.

Соучредитель Phoenix Consultancy, базирующейся в Стамбуле, Ирис Сибре (Iris Cibre) говорит, что для удовлетворения потребностей в ликвидности и стабилизации внутреннего спроса турецкие чиновники задействовали золотые резервы центрального банка, привлекая средства за счет продажи и золотых своп-сделок. По ее оценкам, из общего объема продажи в 58,4 тонны более половины приходится на операции по обмену золота на валюту за рубежом.

Эта мера Турции происходит в момент, когда на ее «антиинфляционную» стратегию приходится усиливающееся давление. Данная стратегия во многом опирается на поддержание стабильного обменного курса лиры или на продолжительное его обесценивание; обычно это достигается посредством валютных интервенций через государственные банки. Однако с момента вспышки конфликта между США и Ираном из-за роста затрат на импорт энергоносителей и увеличения спроса на доллары данную стратегию стало сложнее удерживать.

По оценкам СМИ, объем вышеуказанных продаж превышает совокупный отток средств из золотых ETF за тот же период — он составляет около 43 тонн. ETF — один из самых популярных способов для институциональных и розничных инвесторов инвестировать в золото.

«Крупные покупатели» переключаются — удар по золоту

На самом деле аналитики уже давно предполагали, что из-за влияния войны США и Израиля с Ираном на мировую экономику и финансовые рынки центральные банки различных стран могут быть вынуждены обращаться к монетизации своих золотых резервов для получения срочной ликвидности, что способно усилить давление продаж на золото в ближайшее время; в какой-то момент цена золота даже опускалась в медвежью зону.

И по мере раскрытия вышеупомянутых мер Центрального банка Турции это предположение постепенно находит подтверждение. Достаточно сказать: в течение последних десяти лет Турция была одним из самых активных в мире покупателей золота, а ее руководство на протяжении долгого времени было настроено на снижение зависимости от долларовых активов. Согласно данным Всемирной ассоциации по золоту, по состоянию на конец января Центральный банк Турции держал 603 тонны золота на сумму 135 млрд долларов.

А это означает серьезный поворот «крупного покупателя» — и как раз в период, когда цена золота падает на фоне боевых действий между США и Ираном. В этом месяце цена золота снизилась примерно на 15%; инвесторы, пережив сильный рост после прошлого года, фиксируют прибыль.

Дэниел Гхали (Daniel Ghali), стратег по сырьевым товарам в TD Securities, заявил, что экономический шок, вызванный войной США и Ирана, может ослабить спрос некоторых центральных банков на золото, а также вынудить другие центральные банки продавать золотые резервы, чтобы выполнять обязательства, номинированные в долларах.

«Прямая продажа не исключена, хотя мы ожидаем, что на данный момент общий тренд на наращивание центральными банками золотых запасов заметно замедлится — и это станет крупным трендом», — добавил он.

И еще стоит отметить: Турция, возможно, является первой страной, которая монетизирует золото в условиях нынешней нестабильной экономической обстановки, но она может оказаться не единственной. Национальный банк Польши — крупнейший покупатель золота среди центральных банков в мире за последние два года; он заявил, что готов монетизировать золото, чтобы поддержать строительство вооружений страны.

В начале марта глава Центрального банка Польши Адам Глапинский (Adam Glapinski) предложил программу по привлечению до 13 млрд долларов за счет продажи золотых резервов, чтобы удвоить его национальные оборонные бюджетные расходы.

Роб Хауорт (Rob Haworth), старший инвестиционный стратег по управлению благосостоянием в Bank of America, в ходе последнего интервью заявил, что существует риск того, что ряд центральных банков может монетизировать золото, чтобы удовлетворить потребности в срочной ликвидности.

Он также сказал, что как минимум в текущей обстановке центральные банки вряд ли будут покупать золото, поскольку они сосредоточены на попытках сдерживать растущую инфляцию.

«Дело не в том, что центральные банки чувствительны к цене. Они не хедж-фонды и не оценивают золотые резервы по рыночной стоимости. Но сейчас, из-за общественного спроса, им нужно инвестировать в другие, более важные и более дефицитные активы», — добавил он.

(Цайляньшэ, Хуан Цзюньчжи)