Вопрос к AI · IPO 湖北银行: долгий забег на протяжении десяти лет — как недостатки комплаенса влияют на процесс выхода на биржу?

После завершения размещения с допэмиссией на 7,6 млрд юаней для пополнения капитала, спустя более чем месяц, 湖北银行 получила административное постановление о взыскании, вынесенное Народным банком.

27 марта Народный банк, отделение по провинции Хубэй, опубликовал информацию о наказании: 湖北银行 за нарушение положений, связанных с финансовой статистикой, и за десять иных нарушений была предупреждена и оштрафована на 2,499 млн юаней; срок публикации соответствующей информации — 3 года.

А 10 февраля 湖北银行 только что объявила о завершении целевого размещения на 7,614 млрд юаней: привлеченные средства полностью направлены на пополнение основного базового капитала первого уровня (core一级资本), и по ряду показателей регулирования было отмечено улучшение.

Регуляторные взыскания в финансовой отрасли по сути считаются обычным явлением, но в ключевой стадии — при размещении с целью пополнения капитала и во время подготовки к IPO — 湖北银行 сосредоточенно выявила проблемы комплаенса сразу в нескольких областях. Это отражает явную недостаточность комплаенс-менеджмента на уровне исполнения внутри компании. С момента запуска IPO-подготовки в 2015 году 湖北银行 до сих пор остается на стадии «принято к рассмотрению» в рамках проверки по режиму регистрации. На этот раз капитал в размере 7,6 млрд юаней был пополнен за счет допэмиссии, однако барьер для добросовестной и комплаенс-ориентированной деятельности выстроен не был. Появление этого штрафного решения также заставило рынок по-новому взглянуть на возможности компании по внутреннему контролю в ходе подготовки к IPO.

Размещение с допэмиссией на 7,6 млрд юаней завершено: капитальные показатели существенно улучшились

10 февраля 2026 года 湖北银行 опубликовала отчет о результатах целевого размещения, раскрыв данные по этой сравнительно крупной за последние годы капиталопополняющей операции: выпущено 1,8 млрд акций, цена размещения — 4,23 юаня за акцию; 53 институциональных акционера подписались полностью за счет денежных средств. Из них 18 — это действующие акционеры, 35 — новые государственные институциональные акционеры; средства подписки являются собственными средствами и отсутствуют случаи вхождения в капитал за счет доверительных или долговых средств.

Источник: отчет о целевом размещении акций 湖北银行股份有限公司

После полного направления 7,614 млрд юаней на пополнение основного капитала первого уровня (core一级资本) показатель достаточности капитала в банке заметно повысился. По итогам 2024 года коэффициент достаточности основного капитала первого уровня составлял 7,94%, коэффициент достаточности капитала первого уровня — 9,70%, коэффициент достаточности совокупного капитала — 12,01%. После завершения размещения эти показатели выросли до 8,96%, 10,47% и 12,62% соответственно, а пространство для капитального буфера было дополнительно расширено. Одновременно акционерный капитал (права и интересы акционеров) увеличился с 39,696 млрд до 48,720 млрд юаней, коэффициент отношения активов к обязательствам немного снизился, а чистая стоимость на акцию выросла; финансовая структура в целом стала более устойчивой.

С точки зрения структуры акционерного капитала доля долей у юридических лиц после размещения выросла с 98,39% до 98,69%, а доля участия физических лиц, соответственно, снизилась. С приходом 35 государственных институциональных акционеров государственная капиталовая «подложка» стала еще более очевидной. Доля первого крупнейшего акционера — 湖北宏泰集团 — сохраняется на уровне 19,99%. Совокупная доля топ-10 акционеров снизилась с 66,21% до 58,50%, при этом структура акционерного капитала остается относительно стабильной. У акций основных акционеров установлен пятилетний период ограниченного отчуждения; средства, привлеченные в ходе размещения, используются в режиме управления по отдельным счетам, а в целом операционная работа выглядит более нормативной.

Десять нарушений сконцентрированно выявлены: в исполнении комплаенса есть явные слабые места

27 марта опубликованное Народным банком, отделением по провинции Хубэй, сообщение о наказании сосредоточенно обнажило проблемы комплаенса 湖北银行 в повседневной деятельности. Эти десять нарушений затрагивают сразу несколько ключевых звеньев, включая финансовую статистику, управление средствами, мониторинг рисков, проверку клиентов при должной проверке, противодействие легализации доходов, полученных преступным путем, безопасность сети и данных, а также управление кредитной информацией и др. Количество проблем велико, и охват широк; это отражает наличие слабых мест в цепочке исполнения внутреннего контроля.

Источник: таблица публикации информации о постановлении Народного банка об административном наказании

В частности, 湖北银行 не только допустила нарушения требований финансовой статистики и удержание/обременение бюджетных средств на практике, относящиеся к базовым операционным вопросам. Но также в ключевых контурных звеньях управления рисками, включая мониторинг рисков по счетам и операциям и должную проверку клиентов, обязанности выполнялись недостаточно. К примеру, не выполнялись обязанности по мониторингу рисков по аномальным счетам и подозрительным операциям, а также по соответствующим мерам реагирования; не проводилась должная проверка клиентов в соответствии с требованиями; не сообщались подозрительные операции в соответствии с правилами. Кроме того, в банке также имели место случаи невыполнения обязанностей по должной проверке и соответствующих мер по управлению рисками; нарушения требований по управлению кибербезопасностью, по управлению безопасностью данных, по управлению деятельностью по фальшивкам и т.п., а также нарушения требований по сбору, предоставлению и запросу кредитной информации и по соответствующему управлению. Это указывает на то, что внутренний риск-контроль не смог полностью охватить весь бизнес-цикл.

Хотя размер штрафа в 2,499 млн юаней находится в обычном диапазоне для отраслевых наказаний, в тот же период Wuhan City One Card Payment Co., Ltd. (компания по платежам) была оштрафована на 8,9 млн юаней; при этом появление у 湖北银行 десяти проблем сконцентрированно не является случайным единичным эпизодом. Это — концентрированное проявление того, что не обеспечены эффективность исполнения правил, контроль процессов и внутренняя проверка. По своей сути данное наказание является регуляторным предупреждением, сигнализирующим о том, что у банка все еще есть значительный потенциал для улучшения точности и регулярности комплаенс-менеджмента.

Забег за IPO длиной более десяти лет

Подготовка 湖北银行 к IPO длится уже более десяти лет.

В 2015 году были запущены соответствующие работы, в октябре 2020 года было подано заявление на листинг, в марте 2023 года компания была переведена в «коридор» рассмотрения по механизму регистрации. В текущем статусе процесс по-прежнему находится на стадии «принято к рассмотрению», что указывает на относительно медленные темпы. Эта допэмиссия на 7,6 млрд юаней по ожиданиям должна была стать важным «плюсом» для его рывка на рынок капитала, но следующая череда штрафов заставила рынок вновь сфокусироваться на уровне комплаенса и внутреннего контроля.

Согласно правилам проверки IPO на A-шэньчжэне, у эмитента в последние 36 месяцев не должно быть существенных нарушений и грубых неправомерных действий. Хотя данное наказание не было признано существенным нарушением, одновременное выявление нескольких нарушений может по-прежнему стать одним из ключевых пунктов в регуляторных запросах. В последние годы надзорные органы все более осторожно подходят к проверке банковских IPO. Помимо финансовых показателей, ключевыми объектами внимания являются комплаенс-менеджмент, корпоративное управление и контроль рисков; несколько городских коммерческих банков замедляли темпы IPO из-за проблем, связанных с исправлением комплаенса.

Для 湖北银行 данная серия нарушений сама по себе не является препятствием для листинга, однако необходимо завершить всестороннее и тщательное исправление. То, удастся ли выстроить долгосрочный механизм комплаенса и действительно повысить результативность исполнения внутреннего контроля, напрямую повлияет на оценку регуляторным органом эффективности управления, а также в определенной степени — на ход процесса листинга.

С одной стороны, 7,6 млрд юаней капитала поступают и укрепляют «фундамент» развития; с другой — обнаруживаются десять нарушений, выявляющих слабые места во внутреннем контроле. Ситуация, в которой сейчас находится 湖北银行, отражает проблему, с которой сталкиваются многие региональные банки: как при ускорении пополнения капитала одновременно повысить возможности комплаенс-менеджмента и контроля рисков, обеспечив сбалансированное развитие по параметрам масштаба, капитала и качества внутреннего контроля. Капитальная сила определяет, как быстро банк может двигаться вперед, а уровень комплаенса определяет, как далеко банк сможет зайти.

Если посмотреть на всю страну, помимо восточных прибрежных регионов, во многих провинциях Центральной и Западной части уже есть листинговые на местах городские коммерческие банки как важные носители региональных финансов. В Аньхое есть 徽商银行, в Чунцине — 重庆银行 и 重庆农商行, в Сычуани — 成都银行, в Хэнани — 郑州银行, в Хунани — 长沙银行, в Шэньси — 西安银行. 湖北, будучи экономически развитой провинцией, занимает важное место в общенациональной структуре региональных экономик, однако до сих пор не имеет ни одного местного листингового городского коммерческого банка; с точки зрения размещения региональных финансовых ресурсов по-прежнему наблюдаются заметные слабые места.

С отраслевой точки зрения, в будущем конкуренция среди региональных банков будет все больше смещаться в сторону комплаенс-компетенций, компетенций корпоративного управления и возможностей точного, детального менеджмента. Только когда по-настоящему удастся обеспечить равное внимание к капиталу и комплаенсу, а также синхронизировать развитие и контроль рисков, можно устойчиво и далеко продвигаться в условиях ужесточения надзора и рыночного расслоения. Для 湖北银行 использование возможностей допэмиссии и закрытие пробелов в комплаенсе касается не только вопроса о том, сможет ли компания успешно выйти на рынок капитала, но и того, сможет ли местный финансовый сектор Хубэя получить более сильную поддержку капиталом и рыночное признание при обслуживании местной экономики. Достигнутые результаты последующего исправления и прогресс в IPO по-прежнему будут важными образцами для наблюдения рынка за путем к листингу городских коммерческих банков.

Заявление автора: это личное мнение, только для справки