Как Dave & Buster's может разочаровать инвесторов на этой неделе

Потребители теперь тратят на обеды вне дома и развлечения после того, как упустили эти впечатления на более ранних этапах пандемии. Но эта благоприятная среда для продаж пока не превратилась в уверенный рост для Dave & Buster’s (PLAY +21.61%).

Инвесторы готовятся к очередному периоду снижения продаж, когда компания — специализирующийся ресторанный и развлекательный оператор — отчитается о результатах за финансовый Q1, завершившийся в конце апреля, в ближайшие несколько дней. Давайте подробнее рассмотрим несколько поводов для беспокойства перед объявлением, назначенным на 7 июня.

Источник изображения: Getty Images.

Тенденции продаж

Тенденции продаж в предыдущем отчете Dave & Buster’s не впечатляли. Сопоставимые продажи в магазинах снизились на 3% в Q4 по сравнению с аналогичным периодом год назад и упали на 7% по сравнению с тем же периодом в 2019 году. McDonald’s в сравнении получил прибавку по comps на 8% в своем финансовом четвертом квартале и отметил рост на 13% в двухлетнем измерении .

Ожидания по текущему кварталу у Dave & Buster’s тоже сдержанные. Хотя руководство заявляло еще в марте, что восстановление в сегменте мероприятий поддерживает восстановление, рост может все равно выглядеть вялым.

Руководители оценили, что comps выросли примерно на 5% в начале Q1 по сравнению с тем же периодом в 2019 году. Инвесторам захочется следить за потоком клиентов в обоих сегментах — рестораны и аркады — на предмет признаков того, что Dave & Buster’s наконец видит часть восстановившегося спроса, которого инвесторы надеялись на фоне снижения угрозы пандемии.

Успех по марже

На стороне отчетности о прибыли новости оказались лучше. Несмотря на рост расходов, скорректированная операционная прибыль Dave & Buster’s, которая исключает необычные затраты, связанные с закрытием и повторным открытием магазинов, значительно выше по сравнению с временами до пандемии.

Развернуть

NASDAQ: PLAY

Dave & Busters Entertainment

Изменение сегодня

(21.61%) $2.34

Текущая цена

$13.17

Ключевые показатели

Капитализация

$376M

Диапазон за день

$11.51 - $13.25

Диапазон за 52 недели

$9.61 - $35.53

Объем

824K

Средний объем

1.3M

Валовая маржа

14.20%

Часть этого роста прибыльности будет временной, поскольку он отражает эффект продаж, которые смещаются в сторону ее развлекательного бизнеса, где требуется меньше персонала для поддержания работы. Кроме того, инфляция ускорилась и в последние месяцы. Вот почему инвесторы будут следить за скорректированной маржой прибыли Dave & Buster’s, чтобы подтвердить, что она по-прежнему устанавливает рекорды, пока руководство работает над тем, чтобы сделать бизнес более эффективным в сценарии замедленного роста.

Новые прогнозы

Главный вопрос в том, увидит ли ресторанная сеть более светлые перспективы до конца года. Несколько факторов попутного ветра должны поддержать бизнес, включая восстановление ее сегмента мероприятий и рост спроса на услуги развлечений. С другой стороны, Dave & Busters может столкнуться с проблемами укомплектования персоналом, а клиенты могут сдержанно относиться к повышению цен.

Следите за обновленным прогнозом сети на 2022 год, чтобы понять, хорошо ли справляются с этими вызовами. Для контекста: Darden Restaurants в конце марта сообщила, что ожидает рост в 2022 году примерно на 10% по сравнению с периодом до пандемии.

Акции Dave & Buster’s обгоняют Darden’s и весь более широкий рынок пока что в 2022 году, потому что инвесторы ожидают более крупный рост прибыли и восстановление спроса. Инвесторы делают ставку на то, что конкретные признаки этого восстановления начнут проявляться в отчете на этой неделе.