Выручка «вышла на стабильный уровень»: как China Merchants Bank удерживает стабильность в розничных сегментах?

Чжанцзинь дэнжи Цинь Юйфан Гуанчжоу сообщает

30 марта в 招商银行 была проведена пресс-конференция по выпуску отчёта о результатах за 2025 год. На ней руководство 招商银行 заявило, что в последние годы 招商银行 сталкивается с большим давлением на рост выручки, и в 2025 году добилась положительного роста выручки на 0.01% — впервые после падения в 2023 и 2024 годах. Хотя рост выручки и прибыли по-прежнему находится под давлением, исходя из благоприятной тенденции 2025 года, 招商银行 будет активно действовать, добиваясь устойчивого улучшения и в части выручки, и в части прибыли.

Положительный рост выручки

В последние годы рост выручки 招商银行 сталкивался с большим давлением. В 2025 году был достигнут положительный рост выручки на 0.01%.

Согласно годовой отчётности, в 2025 году 招商银行 получила операционную выручку 3,375.32 млрд юаней, что на 0.01% больше; чистая прибыль, относимая к акционерам банка, составила 1,501.81 млрд юаней, рост на 1.21%. Это также первый случай положительного роста после снижения на 1.46% в 2023 году и на 0.48% в 2024 году.

Глава банка и CEO 王良 отметил, что ранее сильной стороной 招商银行 были операции розничного банка, однако в последние годы именно розничный банкинг сильнее всего подвергался ударам со стороны внешней политики и рыночных изменений, из-за чего в последние годы давление на рост выручки было особенно высоким. «Мы за счёт координации с другими сегментами бизнеса с клиентами стимулировали розничный бизнес, закрывая образовавшийся дефицит, и наконец в 2025 году добились положительного роста».

С точки зрения структуры доходов, в 2025 году чистый процентный доход 招商银行 составил 2,155.93 млрд юаней, рост на 2.04%. Кроме того, доля его недоговорных чистых доходов составила 36.13%, что выше среднего уровня по отрасли 22.53%, раскрытого надзорными органами.

В части недоговорных доходов 王良 сообщил, что в 2025 году крупное управление капиталом, в особенности розничное управление капиталом, быстро росло, компенсируя разрыв в других комплексных доходах и в росте в других регионах.

По данным годового отчёта, в 2025 году 招商银行 обеспечила рост чистого комиссионного дохода и доходов от комиссий по сравнению с прошлым годом на 4.39% — до 752.58 млрд юаней; доходы от управления крупным капиталом составили 440.13 млрд юаней, рост на 16.91%.

Особое внимание заслуживает то, что темпы роста комиссий и комиссионных доходов 招商银行 в 2025 году впервые вышли в плюс с 2022 года. Кроме того, комиссионный доход по услугам управления активами составил 119.27 млрд юаней, рост на 10.94%. Комиссионные доходы по услугам хранения и обслуживания активов составили 53.75 млрд юаней, рост на 9.90%.

Со стороны 招商银行 считают, что за возвращением операционного дохода в «плюс» стоят двойные опоры: сужение годового сокращения чистой процентной маржи и рост комиссионных доходов. Годовой отчёт показывает: чистая процентная маржа банка составляет 1.87%, что существенно лучше среднего уровня отрасли 1.42%, раскрытого регуляторами; при этом масштаб снижения по сравнению с синхронным периодом заметно сузился.

Председатель 招商银行 缪建民 заявил, что в будущем, независимо от того, продолжится ли ещё нисходящий цикл, на данный момент маржинальные ожидания скорее благоприятные.

Розничные активы клиентов превысили 17 трлн юаней

За положительным ростом выручки во многом стоит глубокая трансформация розничного бизнеса и оптимизация структуры. Как «опора», которую 招商银行 на протяжении долгого времени использует в качестве «амортизатора», розничный финансовый сегмент после ударов внешней среды демонстрирует более сильную устойчивость и потенциал роста — за счёт углубления работы с сегментами клиентов, синергии экосистемы и модернизации сервиса.

С точки зрения структуры розничного бизнеса в последние годы вклад розничного бизнеса в выручку и прибыль не рос так быстро, как раньше, но при этом структура претерпела значительные изменения.

В частности, розничные клиенты быстро росли: по состоянию на конец 2025 года общее число розничных клиентов 招商银行 достигло 224 млн, что на 6.67% больше, чем на конец предыдущего года; особенно быстрыми темпами росли клиенты с высокой ценностью: клиентов «Цзинькуйхуа и выше» 5.9315 млн, что на 13.29% больше по сравнению с концом 2024 года. Одновременно AUM обеспечила быстрый рост: по состоянию на конец 2025 года остаток управляемых розничных активов (AUM) составил 17.08 трлн юаней, что на 14.44% больше, чем на конец 2024 года, установив исторический максимум. Кроме того, доля рынка розничного кредитования 招商银行 по-прежнему увеличивается: по состоянию на конец 2025 года остаток розничных кредитов составил 36,546.70 млрд юаней, что на 2.15% больше, чем на конец предыдущего периода.

王良 отметил, что в последние годы розничный банкинг подвергался существенным ударам, но благодаря трансформации, модернизации и диверсифицированному развитию банк добился хороших результатов.

Заслуживает внимания, что активное расширение масштабов AUM становится основой для розничной трансформации и развития с многовекторной синергией у многих банков. По мнению старшего исследователя PanGu ZhiKu 余丰慧, рост численности розничных клиентов имеет для банка стратегическое значение — это ключевая мера для ответа на текущие вызовы и достижения долгосрочного развития. «Банки в целом уделяют внимание росту масштаба розничных клиентов; это напрямую отражает тренд перехода бизнес-модели банков от традиционной зависимости от доходов от процентного спреда к структуре доходов, диверсифицированной по источникам».

Исследователь 邮储银行 娄飞鹏 в дальнейшем проанализировал, что на фоне рыночной процентной ставки и финансовой дезинтермедиации, замедления роста корпоративного бизнеса и концентрации рисков, у розничного бизнеса есть преимущества антикризисной устойчивости (сильной устойчивости к циклам), распределения рисков и низкого потребления капитала. Масштаб клиентской базы — это основа для роста AUM и предпосылка для кросс-продаж; расширяя базу клиентов, банк может размывать стоимость привлечения клиентов и повышать эффект масштаба. Это также отражает переход банковской управленческой концепции от «продуктоцентризма» к «клиентоцентризму»: через управление жизненным циклом ценности клиента формируется устойчивая прибыльная модель.

王良 заявил, что в будущем «мы не забываем初心 розничного бизнеса и продолжаем укреплять систему конкурентных преимуществ розничного банкинга».

王良 дополнительно подчеркнул, что для закрепления преимуществ розничного бизнеса будут предприняты шаги по следующим направлениям: во-первых, увеличить масштаб клиентской базы; во-вторых, усовершенствовать линейку продуктов; в-третьих, обновить модель обслуживания — повышать качество клиентского опыта за счёт сочетания онлайн и офлайн; в-четвёртых, выстроить экосистему «круг друзей» и установить хорошие партнёрские отношения с институтами по управлению активами, фондами, трастами, страхованием и т.п., а также продавать клиентам качественные продукты по управлению капиталом через каналы, создавая ценность для клиентов; в-пятых, хорошо управлять рисками.

«Благодаря этим усилиям системные возможности розничного бизнеса будут всесторонне повышены, а доля выручки и прибыли сохранится на уровне 50%, реализуя роль „амортизатора“», — подчеркнул 王良.

Руководитель розничного бизнеса 招商银行 также отметил, что в дальнейшем банк будет снижать риски розничного кредитования и повышать качество розничных кредитов за счёт оптимизации структуры бизнеса, сохранения приоритета залога, повышения порога допуска (особенно для потребительских и малых и микро кредитов), динамической корректировки сегментов клиентов, а также следования стратегиям «раннее предупреждение, раннее выявление, раннее урегулирование, раннее принятие мер».

Полномасштабное ускорение цифрово-интеллектуальной трансформации

招商银行 продолжает наращивать инвестиции в сфере цифрово-интеллектуального строительства. Годовой отчёт показывает, что в 2025 году инвестиции 招商银行 в информационные технологии составили 12.901 млрд юаней, что достигает 4.31% от операционной выручки компании.

Особенно в части развития возможностей ИИ 招商银行 синхронно ускоряет строительство AI-инфраструктуры и применение в сценариях. На уровне инфраструктуры созданная им инфраструктура «smart computing» обеспечивает дневную пропускную способность Tokens: она выросла в 10.1 раза по сравнению с 2024 годом; в практических внедрениях сделаны специализированные модели по 183 направлениям.

В разработке крупномасштабных моделей и применении в сценариях главный информационный директор 招商银行 周天虹 заявил, что с момента появления технологии крупномасштабных моделей прошло около трёх лет — это не так уж много; сама технология всё ещё быстро развивается, но преобразование общества всё ещё находится в процессе. Судя по практике 招商银行, мы продвигаем и широту, и глубину достаточно быстро.

В 2025 году применение крупномасштабных моделей в 招商银行 уже полностью начало работать. 周天虹 сообщил, что 招商银行 провела полную систематизацию 45 бизнес-сфер и 3400 ключевых рабочих проектов, причём более 1500 из них — это сферы, где крупномасштабные модели могут быть задействованы. По мере прогресса технологий этот показатель динамически меняется.

«Конечно, при применении крупномасштабных моделей в банковской отрасли всё ещё существуют вызовы, такие как галлюцинации. Мы вкладываем больше сил, чтобы подавлять галлюцинации и создавать точные, надёжные приложения. За последние 6 месяцев мы добились в этом хорошего прогресса; в этом году мы поставили более высокие цели», — заявил 周天虹.

周天虹 считает, что будущая дифференциация в банковской отрасли произойдёт в двух сферах: во-первых, в операционной деятельности, во-вторых, в технологиях. В сфере операций 招商银行 уже сформировал сильную ключевую конкурентоспособность; на следующем этапе предстоит создать «защитный ров» в технологической области. Таким образом, при ответе на отраслевую конкуренцию и нисходящий цикл 招商银行 сможет сохранять долгосрочную ключевую конкурентоспособность.

(Редактор: 张漫游 Проверка: 何莎莎 Корректура: 翟军)

Огромные объёмы информации и точная интерпретация — всё в приложении Sina Finance APP