Американские данные по занятости вызывают опасения замедления экономики, что оказывает давление на индекс доллара и приводит к его снижению.

СООБЩЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЯ Huitong Finance—— На этой неделе основное внимание рынка сосредоточено на данных по американскому рынку труда, особенно на фоне постепенно усиливающихся опасений относительно замедления экономики: динамика занятости становится важным «окном» для оценки макротрендов. Ожидается, что публикуемые в среду данные ADP по занятости покажут, что в марте в США число новых рабочих мест в частном секторе составило около 40 тысяч, что по сравнению с 63 тысячами за февраль заметно ниже; такое изменение, возможно, указывает на ослабление импульса на рынке труда.

На этой неделе основное внимание рынка сосредоточено на данных по американскому рынку труда, особенно на фоне постепенно усиливающихся опасений относительно замедления экономики: динамика занятости становится важным «окном» для оценки макротрендов. Ожидается, что публикуемые в среду данные ADP по занятости покажут, что в марте в США число новых рабочих мест в частном секторе составило около 40 тысяч, что по сравнению с 63 тысячами за февраль заметно ниже; такое изменение, возможно, указывает на ослабление импульса на рынке труда.

С точки зрения политики рынок труда является одной из ключевых составляющих двойного мандата Федеральной резервной системы, наряду с инфляцией, совместно определяющих траекторию решений. На фоне ранее более «ястребиной» позиции ФРС внимание рынка постепенно смещалось с инфляции к показателям занятости. Если занятость продолжит слабеть, это может ослабить необходимость удерживать высокие ставки, тем самым способствуя корректировке рыночных ожиданий в сторону смягчения. Данные по занятости становятся ключевой переменной для смены курса.

Хотя данные ADP обычно рассматривают как опережающий индикатор отчета по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls), между ними нет полного совпадения; они в большей степени используются для ориентира по тренду. Поэтому при интерпретации этих данных рынок сохраняет осторожность, а реальный фокус по-прежнему будет на отчете Non-Farm Payrolls по занятости, который выйдет в пятницу.

На текущем этапе ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему оказывает существенное влияние на рыночные настроения. Колебания цен на энергоносители опосредованно воздействуют на ожидания по политике через инфляционный канал, заставляя рынок вновь и вновь балансировать между «замедлением экономики» и «липкостью инфляции». Эта неопределенность удерживает индекс доллара на относительно высоких уровнях, но при этом не дает четкого направления.

С технической точки зрения индекс доллара сейчас торгуется около 99.50, приближаясь к зонам годовых максимумов. Ключевое сопротивление сверху находится на 100.60; в случае пробоя ожидается дальнейшая попытка тестирования 101.98 и даже более высоких уровней. Ключевая поддержка снизу расположена на 98.40 — это уровень 200-дневной скользящей средней; если он будет пробит вниз, это может открыть дополнительное пространство для отката в район 96.50. По индикаторам импульса RSI удерживается выше 58, а ADX находится около 35, что показывает: текущий тренд все еще обладает определенной силой.

На таймфрейме 4 часа в краткосрочной динамике прослеживается структура консолидации на высоких уровнях, при этом цена пробила вниз уровень 100. MACD удерживается выше нулевой отметки, но импульс ослабевает; RSI колеблется в диапазоне 50–60, что свидетельствует о постепенном балансировании сил покупателей и продавцов. Если данные окажутся благоприятными для доллара, курс может пробить верхнее сопротивление; напротив, если данные будут слабыми, возможно включение сценария откатного движения.

В целом, индекс доллара находится на ключевом этапе «высокий уровень консолидации + ожидание данных, которые зададут импульс».

ИТОГ РЕДАКТОРА

Сейчас рынок находится в ключевой точке, где переплетаются макро- и геополитические факторы. Данные по занятости становятся важной основой для оценки устойчивости экономики США и напрямую повлияют на ожидания относительно политики ФРС. Индекс доллара хоть и удерживается на высоком уровне, но направление пока не определено; краткосрочная динамика будет зависеть от результатов ADP и данных Non-Farm. Если занятость продолжит слабеть, это может усилить ожидания снижения ставки и давить на доллар; в противном случае есть шанс, что это поддержит доллар и сохранит его силу. Инвесторам необходимо внимательно следить за результатами данных и изменениями рыночных ожиданий.

(Ответственный за выпуск: Ван Чжицян HF013)

【ОПОВЕЩЕНИЕ О РИСКАХ】 Согласно соответствующим положениям о валютном контроле, операции по купле-продаже валюты должны осуществляться на торговых площадках, предусмотренных государством, например в банках. Купля-продажа валюты без разрешения, проведение «косвенных» сделок с валютой, перекупка и перепродажа валюты либо незаконное посредничество в крупных размерах сделок по купле-продаже валюты подлежат административному наказанию со стороны органов валютного контроля в соответствии с законом; если деяние содержит признаки состава преступления, то к лицам применяются меры уголовной ответственности в соответствии с законом.