PayPal расширяет PYUSD на 70 рынков, а рыночная капитализация его стейблкоина достигает 4,1 миллиарда долларов

• Реклама -

17 марта PayPal объявила, что расширяет свою поддерживаемую долларом США стейблкоин PayPal USD (PYUSD) до 70 рынков по всему миру. Этот шаг переводит PYUSD из продукта, который в основном обслуживал пользователей в США и Великобритании, в вариант, доступный в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Европе, Латинской Америке и Африке.

Расширение охватывает 68 новых стран и происходит на фоне того, что рыночная капитализация стейблкоина за последний год увеличилась в пять раз — примерно до $4,1 млрд.

Что на самом деле позволяет Расширение

Согласно пресс-релизу PayPal, пользователи на новых добавленных рынках могут покупать, хранить, отправлять и получать PYUSD напрямую в своих существующих аккаунтах PayPal. Для этого не требуется отдельная настройка кошелька или адаптация, ориентированная на криптовалюты. Интеграция в уже существующую инфраструктуру PayPal — это стратегическое преимущество, которое компания продвигает. У PayPal более 400 миллионов активных аккаунтов по всему миру. Проблема распространения, которая мешает большинству стейблкоинов добиться значимого внедрения на розничном уровне, здесь не применима в той же мере.

Среди заметных новых рынков — Сингапур, Колумбия, Перу, Уганда и Гватемала. Географическое расширение носит преднамеренный характер. Латинская Америка и Африка — это рынки, где затраты на трансграничные денежные переводы относятся к самым высоким в мире, а разрыв между традиционными сроками расчетов и скоростью ончейн-расчетов имеет максимальное коммерческое значение. Мерchants, принимающие PYUSD в этих регионах, теперь могут получать доступ к средствам за минуты, а не за дни, как при использовании традиционных международных платежных рельсов.

Правомочные международные пользователи также могут получать вознаграждения за holdings PYUSD, в точности повторяя 4% годовой доход, который в настоящее время предлагается держателям в США. Этот компонент доходности меняет ценностное предложение продукта — из чисто платежного инструмента в нечто ближе к гибриду сбережений и расчетов. Это особенно актуально на рынках, где волатильность местной валюты делает сбережения в долларах привлекательными.

Стоит отметить одно ограничение: в Сингапуре доступ к PYUSD сейчас ограничен держателями бизнес-аккаунтов и недоступен индивидуальным потребителям. Такое исключение отражает осторожный подход Сингапура к розничным криптопродуктам — в соответствии с моделью ограниченного доступа, которую страна применяла к платформам вроде Polymarket, как было освещено в более ранних публикациях.

                Citigroup снижает целевые цены по биткоину и эфиру, обвиняя сужающееся окно для законодательства по криптовалютам в США

Траектория рыночной капитализации

Рыночная капитализация PYUSD, достигшая $4,1 млрд после пятикратного роста за последний год, — это цифра, которую стоит рассмотреть в контексте. Она ставит PYUSD далеко позади USDC с обращением $75,3 млрд и доминирующей позиции Tether, но темп роста сигнализирует о наличии импульса, а не о стагнации. Пятикратное увеличение за двенадцать месяцев у эмитента с инфраструктурой дистрибуции PayPal и его регуляторным статусом — это история роста другого типа, нежели у нового протокола, который догоняет ликвидность за счет стимулов.

PYUSD остается стейблкоином, находящимся под федеральным регулированием, выпущенным Paxos Trust Company под надзором со стороны Департамента финансовых услуг Нью-Йорка. Эта регуляторная основа становится все более важной по мере того, как меняется ландшафт. Регуляторская позиция Circle была ключевым фактором 100% месячного прироста ее акций, как было отмечено в более ранних материалах на этой неделе. Структура PYUSD, контролируемая NYDFS, помещает PYUSD в ту же категорию соответствующих требованиям, институционально заслуживающих доверия стейблкоинов, которые с наибольшей вероятностью выиграют, если в США продвинется законодательство о стейблкоинах.

Более широкая картина

Глобальное расширение PayPal приходится на ту же неделю, когда Mastercard согласилась приобрести провайдера инфраструктуры для стейблкоинов BVNK — до $1,8 млрд, что является крупнейшим приобретением, связанным со стейблкоинами, в истории отрасли. Эти два объявления вместе описывают традиционную платежную индустрию, которая уже прошла этап дискуссий о том, актуальны ли стейблкоины, и теперь конкурирует за то, чтобы владеть инфраструктурой, обеспечивающей их масштабное внедрение.

Рынки, в которые PayPal входит с PYUSD, во многих случаях — те же рынки, где традиционная инфраструктура для денежных переводов самая дорогая и самая медленная. Трансграничные переводы в Уганду, Гватемалу и Перу несут комиссии, которые урезать расчеты в стейблкоинах могут существенно. Сможет ли PayPal превратить это структурное преимущество в реальный объем на этих рынках, зависит от принятия пользователями и готовности мерchants принимать платежи, а на оба этих фактора требуется время. Инфраструктура уже создана. Коммерческий тест начинается сейчас.