Текущий рынок находится в типичной стадии «игры ожиданий». На основе позитивных сигналов, исходящих 1 апреля от США и Ирана, мое мнение таково:

1️⃣ Сможет ли США и Иран действительно прекратить огонь в этом месяце?
Скорее склоняюсь к «ограниченному прекращению огня», а не к «долгосрочному миру».

Хотя лидеры обеих сторон послали сигналы о примирении, вероятность полного и постоянного прекращения огня в этом месяце невысока; скорее, будет достигнуто временное и поэтапное соглашение о сдерживании.

· Анализ мотивации: Иран испытывает сильное экономическое давление и нуждается в передышке; США же стремятся выйти из дипломатической «грани войны», сосредоточив ресурсы на других геополитических конфликтах. Обе стороны имеют краткосрочную мотивацию «идти по накатанной».
· Основные препятствия: ключевые разногласия (например, по ядерным объектам, региональным прокси-вооружённым формированиям, степени снятия санкций) остаются нерешёнными. Текущие ожидания «перемирия» больше похожи на тактическое передышку, а не на фундаментальное стратегическое соглашение. Пока санкции не будут полностью сняты, базовая логика конфликта сохранится.
· Риски: в этом месяце необходимо быть осторожным с инерцией «боевых действий и переговоров», любые внезапные действия внутри страны со стороны жестких групп могут вновь обострить ситуацию.

2️⃣ Как вы смотрите на крипторынок в этом месяце — бычий или медвежий?
Краткосрочно доминирует бычье настроение, но нужно остерегаться «покупки на ожиданиях, продажи по факту» и последующего отката.

Текущий синхронный рост «трёх стрел» (криптовалюты, американский рынок акций и золото/серебро) — по сути, кратковременное совпадение рискового аппетита и стратегии уклонения от риска.

· Логика бычьего сценария: снижение геополитических рисков напрямую устраняет экстремальный риск «ликвидностного кризиса». Если цены на нефть снизятся, это поможет стабилизировать доходность американских облигаций и снизить напряжённость на глобальных финансовых рынках, что является существенным благом для чувствительных к ликвидности криптоактивов. Рынок сначала отреагирует на «устранение неопределённости» и восстановление оценки.
· Потенциальные риски: такой массовый рост без внутренней движущей силы — скорее «снятие давления». Если официально объявят о прекращении огня, рынок может откатиться из-за фиксации прибыли. Также, если прекращение огня будет достигнуто ценой «заморозки по украинскому сценарию», то геополитическая ситуация останется расколотой, а долгосрочная ликвидность всё равно будет зависеть от политики доллара.

3️⃣ Какие сектора стоит заранее накапливать в этом месяце?
Исходя из логики «снижения геополитической напряжённости» и «восстановления макроликвидности», рекомендую обратить внимание на следующие три направления:

· Сектор «AI и Depin (децентрализованные физические инфраструктурные сети)»: после снижения риска войны ожидается восстановление стабильности глобальных цепочек поставок (особенно в энергетике и вычислительных мощностях). Ранее AI и Depin (например, децентрализованное хранение и вычисления) испытывали давление из-за высоких ставок и макроэкономической нестабильности; при улучшении макроэмоций такие «долгосрочные, капиталоемкие» активы могут показать максимальную эластичность.
· Сектор «RWA (реальные активы)»: смягчение ситуации между США и Ираном по сути — это снижение напряжённости между традиционной финансовой системой и геополитическими конфликтами. Это побуждает традиционные финансовые институты к активизации входа. RWA, как мост между традиционной финансовой системой и криптомиром, в цепочке «прекращение огня — ожидание снижения ставок» является наиболее прямым бенефициаром.
· «Перекупленные Layer1 (базовые блокчейны)»: ранее из-за геополитической напряжённости капитал концентрировался в биткоине и золоте. Если риск-аппетит восстановится, капитал начнёт вытекать в фундаментальные, более упавшие блокчейны и их ключевые экосистемные проекты (особенно те, что сохраняют активность разработки в периоды нестабильности).