Tether наняла ведущих трейдеров по золоту из HSBC, а затем уволила их за несколько недель до прибытия аудиторов

Паоло Ардойно заявил, что Tether хочет выделить 10%–15% своего $20-миллиардного собственного инвестиционного портфеля на физическое золото. Два дня спустя Tether сообщила о прибыли более чем $10 млрд за 2025 год и $6,3 млрд в виде избыточных резервов.

Компания уже переманила двух трейдеров по драгоценным металлам из HSBC, чтобы создать то, что Ардойно публично назвал «лучшей торговой площадкой для золота в мире».

Трейдеры — Винсент Домьен, бывший глобальный глава по торговле металлами в HSBC и член совета Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов, а также Матэв О’Нилл, который курировал происхождение сделок с драгоценными металлами по Европе, Ближнему Востоку и Африке.

Tether действовал как имперостроитель балансового отчета, расширяя свою резервную базу и формируя образ института, способного конкурировать напрямую с JPMorgan и HSBC на рынках слитков.

К 31 марта Tether уволил обоих. Сообщалось, что сокращения произошли всего через три месяца после начала их работы: золото шло к падению на 12,7% в месяц — своему самому резкому снижению со времени октября 2008 года.

На фоне перезапуска руководства на уровне инвестиций, официального контракта на аудит от Big Four и заявленной паузы в сборе средств увольнения получают совсем другой вес.

Действие выглядит как преднамеренное перерисовывание того, как Tether хочет выглядеть до того, как его проверят.

Related Reading

Tether стремится к первому полноценному аудиту, поскольку новые финансовые «рельсы» несут риск оставить позади некоторые стейблкоины

Пока Уолл-стрит движется к более длительным торговым часам, токенизированным активам и расчетам «всегда на связи», старую двусмысленность Tether становится все труднее поддерживать.

Mar 25, 2026 · Gino Matos

The audit pivot

Заявление Tether от 24 марта о том, что компания официально привлекла фирму Big Four для первого полноценного аудита финансовой отчетности, содержало конкретные формулировки.

Компания заявила, что процесс выйдет за рамки стандарта аттестации, используемого во всем секторе стейблкоинов: он будет охватывать оптимизацию резервов, внутренние контроли и финансовую отчетность.

В тот же день Tether поставила на паузу планируемый сбор средств до $20 млрд до завершения аудита: потенциальные инвесторы и банкиры настаивали на большей прозрачности. 12 марта CIO Ричард Хитккот уже отошел от повседневных обязанностей, а на его место встал заместитель Захари Лайонс.

Есть более широкий таймлайн действий Tether в этом году.

Таймлайн из восьми шагов Tether с января по март 2026 года прослеживает разворот компании от расширения баланса к готовности к аудиту.

Запуск USAT 27 января, амбиции по выделению золота, обозначенные 28 января, раскрытие прибыли 30 января, переход руководства в инвестициях 12 марта, объявление аудита Big Four 24 марта, сообщение о паузе в сборе средств в тот же день, расширение XAUT до BNB Chain 26 марта и увольнения со «золотого стола» 31 марта.

Эти действия отражают реорганизацию компании вокруг одной внутренней приоритетной задачи: сделать контур резервов понятным, четко отделить портфель, не являющийся резервным, и прийти к процессу аудита с ощущением большей простоты, чем это было в начале 2026 года.

В конце 2025 года Tether все еще держала около 130 метрических тонн физического золота, и за четыре дня до сокращения «стола» компания расширила XAUT до BNB Chain и отметила, что токенизированный рынок золота вырос примерно с $1,3 млрд до более чем $4 млрд в 2025 году, при этом XAUT контролировал около 60% этого рынка.

Tether заявила, что по-прежнему формирует «команду по золоту на уровне лучших практик», оптимизирует операции и переосмысляет золото — из символа расширения в резервный актив и токенизированный продукт.

The disclosure race

Circle годами использует раскрытие информации как конкурентное оружие.

По состоянию на конец 31 марта USDC находился в обращении на сумму более $77 млрд и публиковал еженедельные раскрытия резервов, получая ежемесячное подтверждение резервов от фирмы Big Four.

USDT Tether находился выше $184 млрд и сосуществовал с устойчивым разрывом в доверии, который институциональный питч Circle использует в циклах продаж предприятиям. Переходя к полноценному аудиту финансовой отчетности, а не продолжая аттестации, Tether намерена закрыть этот разрыв, не уступая доминирование по объему.

Сроки совпадают с регуляторным дедлайном. Предлагаемые правила OCC в рамках GENIUS Act, распространенные в феврале 2026 года, прямо охватывают резервные активы, стандарты погашения, управление рисками, аудиты и финансовую отчетность — включая проверку иностранных эмитентов.

Related Reading

Trump подписывает GENIUS Act в закон, активируя первую в Америке регуляторную рамку для стейблкоинов

Помимо подписания в закон стейблкоин-рамки, Trump пообещал одобрить законопроект о структуре рынка вслед за этим.

Jul 18, 2025 · Gino Matos

Новый регуляторный порог требует «сквозной» читаемости резервной системы и управления эмитента стейблкоина. Заявление Tether от 24 марта, настроенное как под давление на раскрытие со стороны Circle, так и под реальность того, что масштаб USDT на $184 млрд делает его регуляторной целью независимо от предпочтений менеджмента, выглядит как прямой ответ на этот стандарт.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, ноль шума.

Новости, двигающие рынок, и контекст — каждое утро в одном компактном обзоре.

5-minute digest 100k+ readers

Email address

Get the brief

Free. No spam. Unsubscribe any time.

Ктоops, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Reuters отметил, что капитал Tether как доля активов снизился до 3,3% на конец 2025 года, тогда как «квази-денежные» резервы упали до 76% активов. Тем временем такие активы, как Bitcoin, золото и обеспеченные займы, выросли до 24%.

Tether раскрыла $6,3 млрд избыточных резервов против примерно $186,5 млрд обязательств — «подушка» около 3,4%. На этом уровне полноценный аудит несет вес в плане платежеспособности для компании: он поддерживает доминирующую котируемую валюту на торговых парах в крипте и обслуживает более 550 млн пользователей.

Федеральная резервная система опубликовала заметку 30 марта, где говорится, что платежные стейблкоины могут влиять на рынки ликвидных активов, остатки банковских резервов и внедрение денежно-кредитной политики.

Исследование МВФ показало, что увеличение на 1% совокупной рыночной капитализации USDC и USDT снижает доходность 1-месячных T-bill на 1,9 базисного пункта в нижней точке, а работа BIS/IMF обнаружила, что более 70% кумулятивных чистых притоков стейблкоинов поступают из валют, не являющихся USD.

Укрепление отчетности Tether происходит как раз в тот момент, когда USDT привлекает внимание центральных банков и крипторынков одновременно.

Potential outcomes

Если процесс завершится без существенной сложности в резервной или аффилированно-entity структуре, Tether снова откроет сбор средств с профилем раскрытия, более близким к Circle, расширит институциональный доступ к USDT и переформулирует сокращения на «золотом столе» как тот тип операционного решения, который принимает зрелый поставщик финансовой инфраструктуры.

Goldman Sachs прогнозировал золото на уровне $5,400 за унцию к концу 2026 года. Если цены восстановятся, XAUT забирает возможный рост, тогда как физический «стол», который Tether сократила, становится невозвратной стоимостью.

Компания потратит несколько месяцев «оптики империи» на нечто более долговечное: право оцениваться как аудируемая инфраструктура, а не как крипто-ориентированный оператор, который работает на доброй воле и ежеквартальных аттестациях.

Bear case — это затяжной аудит. Проблемы контроля или классификации в собственном портфеле на $20 млрд, формально отделенном от резервов USDT, но направляемом через аффилированные структуры, требующие корректной документации, задерживают завершение, и сбор средств остается отложенным.

Каждое изменение цены в Bitcoin или золоте заново открывает дискуссию о составе резервов в новостном цикле, с которой Tether больше не может справляться за счет обновления аттестации.

Капитальная «подушка» по акциям в 3,4% оставляет мало места для дрейфа в нарративе, и каждый квартал без завершенного аудита расширяет окно, в котором соперники могут утверждать о «почве доверия», которую Tether покинула, пригласив проверку до того, как результаты были получены.

Компания, построившая самый значимый в мире стейблкоин, теперь делает ставку на то, что быть аудируемой — ценнее, чем выглядеть амбициозно.

Mentioned in this article

Bitcoin Tether USDC Tether Gold BNB Tether Limited HSBC JPMorgan Circle Goldman Sachs Paolo Ardoino

Posted in

Featured Regulation Investments Stablecoins Tether

Context

Related coverage

Смените категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

Tether Latest News Stablecoins Top Category Press Releases Newswire

Culture

Tether стремится к первому полноценному аудиту, поскольку новые финансовые «рельсы» несут риск оставить позади некоторые стейблкоины

Пока Уолл-стрит движется к более длительным торговым часам, токенизированным активам и расчетам «всегда на связи», старую неопределенность Tether становится все труднее сохранять.

1 week ago

Analysis

USDC догоняет Tether там, где может начаться следующая волна денег в крипте

Предложение USDC выросло на 8% за месяц, ужесточая задачу Circle на фоне давнего удержания доминирования Tether в стейблкоинах.

3 weeks ago

Tether получил аудитора Big Four — но его стейблкоин USDT на $189B все еще не включен

Стейблкоины · 4 weeks ago

Tether незаметно накопил 27 тонн золота, а теперь переводит $150M, чтобы продать его пользователям крипты

Макро · 2 months ago

Встреча в Белом доме может разморозить CLARITY Act на этой неделе, но крипто-награды, вероятно, будут ценой

Законодательство · 2 months ago

Увеличение эмиссии цифровых долларов на $3 млрд только что помогло остановить падение Bitcoin до $60k?

Стейблкоины · 2 months ago

Regulation

Дедлайн CLARITY Act через недели может убить доходы от стейблкоинов и перетолкнуть деньги в Bitcoin

Прорыв в Сенате по CLARITY может формализовать структуру рынка США, где Bitcoin становится самым понятным институциональным победителем.

19 hours ago

Payments

Конгресс стремится сделать цифровые доллары проще в использовании, чем Bitcoin, закрепляя нарратив «цифрового золота»

Законодатели продвигают цифровые доллары, чтобы они конкурировали с удобством Bitcoin, усиливая роль BTC как «цифрового золота», а не платежей в повседневном смысле.

2 days ago

Конгресс предлагает убрать широко используемую лазейку в налогах на Bitcoin и отдать ее регулируемым стейблкоинам

Taxes · 3 days ago

Новый тупик вокруг CLARITY Act от Coinbase из-за награды за стейблкоин теперь блокирует правила для всего рынка крипты в США

Regulation · 5 days ago

Новое правило в США стерло $5B у Circle — но может сильнее ударить по Coinbase

Стейблкоины · 6 days ago

Стейблкоины только что проиграли ключевую битву: защита через страхование теперь должна резервироваться только для токенов, выпускаемых банками

Banking · 2 weeks ago

Encrypt Is Coming to Solana to Power Encrypted Capital Markets

Encrypt использует полностью гомоморфное шифрование, чтобы переносить зашифрованные финансовые приложения в общедоступную блокчейн-инфраструктуру Solana.

22 hours ago

Ika Is Coming to Solana to Power Bridgeless Capital Markets

Ika представляет dWallets для Solana, позволяя управлять активами со всех сетей без мостов.

22 hours ago

TxFlow L1 Mainnet Launch Marks a New Phase for Multi-Application On-Chain Finance

PR · 22 hours ago

BYDFi отмечает 6-ю годовщину с празднованием на целый месяц, созданным для надежности

PR · 1 day ago

Pendle присоединяется к делегации IFC во Вьетнаме вместе с BlackRock, Morgan Stanley и Deutsche Bank

PR · 1 day ago

Perp Dex, который обработал $360 млрд, только что запустился на самой экспериментальной блокчейн-платформе крипты

PR · 2 days ago

Disclaimer

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают позицию CryptoSlate. Ни одна из сведений, которые вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не одобряет ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны считаться деятельностью с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственную проверку перед тем, как предпринимать любые действия, связанные с содержимым этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации смотрите наши корпоративные дисклеймеры.