2 недооцененные акции чипов ИИ, которые могут конкурировать с Nvidia

Видео Yahoo Finance

4 декабря 2025

В этом видео:

•                                       Top Pick от StockStory 
  

  NVDA

  +1.41%

  AVGO

  +2.10%

 MRVL  

 +3.23%  

Поскольку заключение сделок в сфере ИИ ускоряется, старший аналитик по полупроводникам Bloomberg Intelligence Кунджан Собхани объясняет, почему он рассматривает эти два производителя чипов для искусственного интеллекта как две недооцененные акции, которые могут сильно вырасти: Marvell Technology (MRVL) и Broadcom (AVGO).

Также посмотрите, как Кунджан Собхани высказывается о том, что в конце 2026 года может стать ключевой точкой перелома для некоторых гиперскейлеров, и когда, по его мнению, могут начать проявляться встречные ветры из-за круговых инвестиций.

Чтобы узнать больше мнений и аналитики от экспертов о текущем движении рынка, загляните в Market Domination.

Расшифровка видео

00:00 Спикер A

Все говорят о Nvidia, Open AI явно был частью лексикона инвесторов в последнее время, но вы акцентируете внимание на Marvell, Broadcom как на некоторых недооцененных победителях. Так что же не видят инвесторы?

00:15 Спикер B

Да, как я упоминал, вторая половина станет ключевой точкой перелома с точки зрения объемов производства. Мы видели пару сделок, верно? В частности, сделки Google Anthropic и AWS Anthropic, а теперь поступают ожидания, что появятся и другие подобные сделки. Итак, когда эти крупные гиперскейлеры, у которых есть собственный AI 6, теперь пытаются поставлять его на внешний рынок, по сути конкурируя с Nvidia. Две компании, которые выиграют больше всего, — это Broadcom и Marvell, где, вы знаете, оценки и фундаментальные показатели еще не полностью заложены в цену. Поэтому мы видим определенные возможности в этих двух бумагах в дальнейшем.

01:05 Спикер A

И и что, по-вашему, уже заложено в цену? Вы много говорили о точке перелома в 2026 году. Учитывая, где сейчас находятся оценки, особенно среди некоторых из этих мегакап-компаний, насколько много уже учтено в цене по сравнению с тем, чего инвесторам следует ожидать, чтобы продолжать двигать этот рост?

01:29 Спикер B

Да, так что, когда мы смотрим на мультипликаторы по всей группе компаний, связанных с ИИ, особенно по крупным, похоже, что они не находятся на чрезмерно высоких уровнях. Но мы все же считаем, что там уже заложен сильный рост в 2026 году и, по крайней мере, какая-то часть первой половины 27-го, о которой я говорил. Итак, на данный момент все сведется к исполнению, а основные опасения касаются не стороны расходов, а стороны поставок. Смогут ли эти новые программы — например, развертывание AMD server rack и программы ASIC — выполнить поставленные планы? Не столкнутся ли они с какими-то сбоями? И сможет ли конечная инфраструктура, то есть инфраструктура дата-центров, развиваться в том же темпе? Потому что помните: сейчас есть дополнительные узкие места, когда речь идет о расходах, а также о мощности, которая нужна этим дата-центрам.

02:24 Спикер A

И просто чтобы продолжить тему разговора о «пузыре», я читал заметку Bank of America, где они называют это скорее «временным провалом» (air pocket), поддержанным прибылью и фундаментальными показателями. Как бы вы описали, где мы сейчас находимся в цикле ИИ?

02:41 Спикер B

Я думаю, я бы согласился с этим. исходя из того, что происходит в макроэкономике, из-за волатильности процентных ставок и особенно из-за того, как развивается ситуация в это время года, и из-за тех результатов, которые мы видели. Похоже, что это не «air pocket» или, скажем так, не сбой по пути. Опять же, если исполнение по цифрам за 26-й год и за первую половину 26-го продолжится так, как прогнозируется, мы не видим существенных рисков для оценки на данный момент. Однако уже сформировалось ожидание, что каждый квартал будет «beat and raise». Так что даже небольшой сбой по срокам — который может произойти в одном из этих крупных развертываний, — может вызвать определенную волатильность в плане оценки.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее