Только что просматривал графики, и честно говоря, последние пару месяцев были жесткими. Пытался понять, почему криптовалюта так сильно падает в последнее время, и очевидно, что происходит сразу несколько вещей.

Вот что я вижу. В феврале, когда Трамп объявил о введении 15% тарифов, рынки просто рухнули. Биткойн упал примерно на 5% за несколько часов. Дело в том, что крипта больше не ведет себя как хедж — она движется точно так же, как и все остальные рисковые активы. Когда технологические акции чихают, мы заболеваем пневмонией. Отчет Microsoft за январь с провалом сказался по-другому, и это сразу отразилось на наших рынках. Золото тоже упало, что дико, ведь это считается безопасной гаванью.

Затем последовали масштабные каскады ликвидаций. "Черное воскресенье II" в начале февраля стерло за один день 2,56 миллиарда долларов, а через несколько дней ситуация ухудшилась — реализованные убытки достигли рекордных 3,2 миллиарда долларов. Когда такое большое кредитное плечо смывается, создается автоматическое давление на продажу, которое продолжает толкать цены вниз. Первая неделя февраля была фактически кровавой — падение примерно на 30% за семь дней.

Но что действительно изменило все структурно — исчезла институциональная поддержка. В течение 2025 года спотовые Bitcoin ETF были практически постоянным покупателем, верно? А в феврале 2026 года ситуация полностью изменилась. Теперь они — чистые продавцы. CoinShares за две недели зафиксировали отток в 1,7 миллиарда долларов. Это тот уровень поддержки, который у нас был… исчез. Старые деньги, которые поддерживали рынок, решили выйти.

С технической стороны, Bitcoin впервые с марта 2022 года опустился ниже своей 365-дневной скользящей средней. Это большое событие, потому что этот уровень держался на протяжении всего бычьего тренда. Еженедельный RSI опустился ниже 30. Такие сигналы обычно либо означают капитуляцию, либо начало настоящего медвежьего рынка — зависит от макроэкономической ситуации.

Геополитические риски тоже добавляют давления. Вооруженное наращивание сил США возле Ирана, торговые напряженности — все это заставляет людей уходить в наличные вместо рисковых активов. Когда люди боятся, крипта — первая, кто сливается, потому что мы — самый ликвидный 24/7 риск-актив.

Если смотреть на текущие цены на начало апреля, то Bitcoin держится около $68.45K ( немного выше своих минимумов), Ethereum — около $2.13K, XRP — $1.35, Solana — $83.38. Но все равно значительно ниже пиков — Bitcoin упал на 50% от своего $126K максимума в октябре$69K .

Настоящий вопрос, который задают все — это просто коррекция или мы уже в медвежьем рынке? Некоторые аналитики считают, что это «упорядоченная деглевация», а не полная капитуляция. Другие думают, что потребуется несколько месяцев, чтобы все сбросить и начать заново. Честно говоря, многое зависит от того, стабилизируется ли политика по тарифам и успокоится ли геополитическая ситуация. Если мы увидим две недели притока ETF и Bitcoin удержится выше уровня , это может стать сигналом, что ситуация меняется. Индекс страха и жадности сейчас на экстремально низком уровне — около 11, что исторически является точкой, когда умные деньги начинают накапливать активы.

Так что причина падения крипты — это идеальный шторм: тарифы, технологический крах, масштабные ликвидации, смена институциональной позиции на продажу, сломанные технические уровни и геополитический страх — все одновременно. Не одна причина, а все вместе. Следим, отскочим ли мы или впереди еще больше боли.