【Управление богатством】Отчет семейных офисов за 2025 год: «Противодействие геополитическим действиям оси» — крупнейший риск на ближайшие 2-5 лет

《Отчет по семейным офисам в Азиатско-Тихоокеанском регионе за 2025 год》 показывает, что опрошенные семейные офисы ожидают среднюю норму инвестиционной доходности в 2025 году на уровне 6%, что отражает, что при усилении рыночной волатильности ожидания по доходности становятся более осторожными, и что больше внимания уделяется инвестиционной устойчивости; популярные темы инвестиций включают оборонную промышленность, технологические «семь гигантов» (Magnificent Seven) и искусственный интеллект (AI).

Отчет опубликован французским банком BNP Paribas Wealth Management и Campden Wealth; исследование проведено в период с марта по июнь 2025 года и составлено на основе ответов на опросы, полученных от 317 одиночных семейных офисов и объединенных семейных офисов по всему миру, включая 76 семейных офисов в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В среднем у опрошенных семей богатство составляет около 1,3 млрд долларов США, а совокупный размер активов опрошенных семей в Азиатско-Тихоокеанском регионе — 96 млрд долларов США.

Исполнительный директор по управлению состоянием BNP Paribas Wealth Management в Азии Арно Телье (Arnaud Tellier) заявил: «Недавние геополитические события напоминают нам, что котировки всех видов активов на рынке могут быть переоценены без предупреждения. Хотя этот отчет отражает намерения на 2025 год, его послание по-прежнему весьма актуально: формировать устойчивость за счет диверсификации, сохранять гибкость за счет стратегического распределения активов и обеспечивать согласованность инвестиционного портфеля с более широкими целями семьи, включая благотворительность».

Из-за рыночной волатильности большинство (53%) семейных офисов считает, что «наличные/прочие ликвидные активы» — это наиболее перспективные по доходности активы на ближайшие 12 месяцев. Далее следуют китайские акции (30%) и японские акции (28%).

Если смотреть на период 2–5 лет вперед, наибольший оптимизм вызывают AI (68%), чистая энергия (63%) и оборона (50%).

Что касается рисков на будущий 1 год, 59% опрошенных считают, что это «обесценение доллара США»; другие ключевые опасения по рискам включают ограничение глобального экономического роста из-за тарифов США (54%) и влияние инфляции (46%).

Что касается рисков на будущие 2–5 лет, 39% опрошенных называют «геополитические действия, направленные на противодействие “оси сопротивления”» (под “осью сопротивления” подразумевается возглавляемая Ираном цель противодействовать влиянию США и Израиля в регионе Ближнего Востока через неформальные военные и политические союзы); затем идут опасения «чрезмерного заимствования правительства» (38%) и «обесценения доллара США» (30%).

Стоит отметить, что 38% опрошенных в ближайший 1 год обеспокоены «пузырем AI», но в прогнозах на 2–5 лет доля снижается до 22%.

Что касается распределения активов, сейчас доля США составляет 33% от общего распределения активов семейных офисов, и опрошенные планируют чисто сократить долю вложений в американский рынок. Доля активов для Азиатско-Тихоокеанского региона (без учета Китая) составляет 34%, для Китая — 11%; опрошенные намерены увеличить размещения в этих регионах.

В части альтернативных активов семейные офисы Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют более высокую готовность к криптовалютам и золоту: около одной трети опрошенных владеют криптовалютами, что существенно выше, чем в других регионах мира.

В части передачи наследства 50% семейных офисов ожидают в течение ближайших десяти лет передачу контроля следующему поколению. Однако лишь 36% семейных офисов в Азиатско-Тихоокеанском регионе имеют конкретный план преемственности.

В части благотворительности: 100% семей в Азиатско-Тихоокеанском регионе, участвовавших в опросе, осуществляют благотворительные пожертвования; средняя сумма пожертвований составляет 8 млн долларов США (0,8% от среднего масштаба управления активами), а наиболее поддерживаемыми сферами благотворительности являются образование, здравоохранение и психическое здоровье.

		Финансовые Hot Talk
	





	США и Иран могут воевать долго? Рынок недооценивает риск глобальной рецессии в экономике?