[红包] Надежно, стартовый успех! Zhongheng Design как и ожидалось восстановил позиции!

Предисловие [TaoGuBa]

ЛяоНэн
ХуаНэн и энергосбережение
Три Нэн открывают старт — объединяем усилия, чтобы начать новый путь

Ханчжоу-Дянь
ШуньСю и ЧжунХэн
вместе идем — объединяя силы, планируем новую главу

Не будь жадным — мы не можем иметь вообще всё;
Не падай духом — мы не можем не иметь вообще ничего.
Благодарю за дни, которые были рядом справа и слева… благодарю за рост, который сопровождал на всем пути…

I. Обзор торговли:

1、ShunXuo Co., Ltd.: вчерашний утренний аукцион — вход с позиции, дневная плавающая прибыль около 9%. ShunXuo сейчас не занимает высоких мест внутри сектора, но в ответвлении «космические вычисления/космическая информатика» его узнаваемость — самая высокая; есть ожидание роста до нового лидера. Сегодня, следуя корректировкам по сектору, общая приемлемость/удержание неплохая. Завтра всё еще сохраняется ожидание разворота с «возвратной прокладкой» (反包) для восстановления.

2、中衡设计: вчера во время торгов вход на уровне около 3%. Вчера попытка пробить плату (冲板) дала откат; вчера я уже подчеркивал, что открытие завтра с гэпом ниже на -3% и более — это точка для наращивания позиции. Дальнейшие ожидания в норме — тренд на разворот с «возвратной прокладкой» и обновление максимумов. Сегодня, как и ожидалось, если реализуется сценарий с разворотом и «возвратной прокладкой», то брат, который докупал утром, в тот же день вновь забрал почти 10% плавающей прибыли.

II. Разбор рынка: три основных индекса выросли более чем на 1%, индекс STAR Market 50 вырос более чем на 3%. Совокупный объем сделок на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах составил 2,01 трлн, увеличившись на 199 млрд по сравнению с предыдущим торговым днем.

Индексы и настроения разошлись: в основном это связано с тем, что ведущая тема последних дней — «электрические» — снова продолжила догоняющее падение, вызванное этим. А сегодня рост у большинства идет по тем, кто переохладился/сильно перепродан в первые два дня, но за исключением направления «медицина».

(II) Пирамида по лимиткам подряд: максимальная позиция — 4 подряд у 津药药业 (JinYaо Pharmaceutical). Вчера я подчеркивал 神剑股份: после того как 津药… (辽能) 8→9 прервал/сломал лимит и произошел обрыв, высота снова была подавлена на уровне 5 подряд. Из-за того, что в конце дня произошел взрыв платы с последующим обратным запечатыванием, сложность выхода на следующий уровень завтра снова повышается. А далее — 3 подряд у 津药药业: это комбинация «низкая цена + инновационные препараты + концепция экспорта». Как направление, где появилась точка доподъема на низком уровне после вчерашнего гэп-стопа 华电辽能, оно несет в себе «ген доподъема»; есть потенциал для вызова и подавления при прорыве уровня 5 подряд. Сегодня успешно прошли до 4 подряд — это соответствует прогнозу, сделанному вчера. Теперь посмотрим на направление вчерашних 2 подряд: вчера было 6 компаний, которые перешли на следующий уровень, сегодня ни одна не продвинулась до 3 подряд. Это также связано с тем, что ведущая тема дня — «электричество» — снова отступает и рынок теряет импульс. При этом в B2 (второй подряд) сегодня прорвались 4 акции: одна из них — на GEM/ЧИПС (创业板), а остальные три — 通达股份, 凯莱英 и 新中港. Среди них 凯莱英 — по цене выше 100 юаней, поэтому ожидания ее дальнейшего прорыва тоже ниже. Поэтому завтра особый фокус — на модельных возможностях 通达股份 и 新中港. При этом у 通达 также есть тематика сверхвысокого напряжения (特高压); у 新中港 же, так же как и у них, это «доподъем» в энергетике/новой энергетике. Они завтра конкурируют на одном и том же уровне по «высоте» (同身位). Скажите, кому из них вы отдаете большее предпочтение.

III. Понимание по секторам:

(I) Медицина и биология (весь рынок взрывается, самый сильный основной сюжет)

Ключевые акции

• 睿智医药: рост до лимитки на 20cm
• 津药药业: 4 подряд (высота по сектору)
• 润都股份、昂利康、海王生物: рост до лимитки
• 广生堂、艾迪药业、益方生物: рост до лимитки на 20cm

Логика катализаторов

1. Реализация политики: 1 апреля вступает в силу новая редакция перечня医保 (медицинского страхования). 114 новых препаратов (включая 50 инновационных препаратов) включены в医保, коэффициент возмещения повышается.
2. Взрыв экспорта: в 2026Q1 сделки по BD для инновационных препаратов превысили 600 млрд долларов США; происходит двойной удар по денежным потокам и оценке.
3. Поворот по результатам: плотная серия отчетов годовых/квартальных с разворотом к прибыльности, высокие темпы роста; у CXO заказов снова оживает спрос.
4. Скопление капитала: за один день чистый приток более 12 млрд; первое место во всем рынке.

(II) Цепочка «вычислительные мощности» (железо + аренда, STAR Market 50 лидирует)

(1) Вычислительные мощности (железо)

Ключевые акции

• 智立方: рост до лимитки на 20cm, обновляет исторический максимум
• 瑞斯康达、铭普光磁、永鼎股份: рост до лимитки

Логика катализаторов

• Взрыв спроса: дневные вызовы/использование AI превысило 140 трлн; за два года рост в тысячу раз.
• Волна повышения цен: Alibaba Cloud, Baidu Intelligent Cloud в апреле поднимают цены на вычислительные мощности на 5%–34%.
• Реализация политики: 《行动计划》 по взаимному подключению и совместимости вычислительных мощностей (算力互联互通行动计划) — с 1 апреля.
• Замещение отечественным: заказы на оптические модули, PCB и жидкостное охлаждение наполнены.

(2) Аренда вычислительных мощностей

Ключевые акции

• 奥瑞德: 11 дней с 6 подряд (лидер сектора)
• 宏景科技、优刻得、美利云: сильный рост/рост до лимитки

Логика катализаторов

• Дисбаланс спроса и предложения: дефицит GPU, сроки поставки перенесены до 2027 года; аренда/цены на аренду продолжают расти.
• Переход + разворот к прибыльности: у 奥瑞德 вычислительный центр запущен; в 2025 ожидается выход в прибыль.
• Высокая конъюнктура: портфель заказов полный, определенность по результатам сильная.

(III) Сектор электроэнергии (слабеет, лидирует в падении)

Ключевые акции

• 广西能源、惠天热电: падение до лимитки

Логика катализаторов

• Негатив по политике: новый режим тарифов на мощность и электроэнергию для угольной электроэнергии отменяет компенсации для старых устаревших мощностей.
• Давление на прибыльность: избыток мощностей ветро- и солнечной генерации, отрицательные цены в нескольких регионах, снижение по долгосрочным контрактам.
• Понижение экспортных вычетов: отмена/снижение возврата по НП (光伏), сжатие прибыли.
• Переключение средств: фиксация прибыли по акциям на высоких уровнях, средства уходят в медицину и вычислительные мощности.

(IV) Высокоскоростные ж/д пути и рельсовый транспорт (все вместе проседают)

Ключевые акции

• 神州高铁: взрыв платы с откатом
• 通业科技、交大铁发: сильное падение

Логика катализаторов

• Конец квартала: завершилась «защита котировок» (поддержка) — 31 марта разгоняли чистым расчетом по стоимости (做净值), 1 апреля — отток капитала.
• Переключение «низ — высок»: капитал ушел от защитной обороны по инфраструктуре к высокому росту (медицина/вычислительные мощности).
• В краткосрочной перспективе нет сильных новых катализаторов: ожидания по политике пока не подтверждаются, рынок входит в «период вакуума».

IV. Возможности на завтра:

(I) Направление «с первой лимиткой вторая подряд» (首板一进二): 大胜达;
(II) Направление по лимиткам подряд (продолжаем следить): 津药药业;
(III) Сценарий с «возвратной прокладкой» (反包模式): 中衡设计;

Статья бесплатная, и на утро тоже бесплатно. Друзья, поставьте бесплатный лайк. Если есть возможность, поддержите наставника (道长) чаевыми, отправьте ваучер на «заряд/подкрепление». Просмотрите данные! Ваше признание — это также мотивация наставника обновлять материалы!
Дорогие даосы～пожалуйста, уделите больше лайков и поддержите! Лайки, чаевые и «подтолкнуть масло» (7 штук можно добавить в избранное) — помогите поднять теплоту! Даже если разбор полезных материалов точнее — всё равно нужны ваше признание и поддержка～