Почему акции UnitedHealth (UNH) растут сегодня — и что видит Raymond James дальше

UnitedHealth Group UNH +3,36% ▲ выросла в ходе предрыночных торгов в среду после получения бычьего апгрейда от Raymond James, поскольку улучшающиеся тенденции по марже в ее бизнесе становятся более очевидными. Главный аналитик компании Джон Рэнсом повысил рейтинг акции до Outperform (что эквивалентно Buy) с Market Perform и установил целевую цену $330, ссылаясь на лучшую видимость потенциала роста прибыли.

Распродажа в конце квартала — скидка 50% на TipRanks

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и точных решений

• Откройте для себя лучшие идеи акций и перейдите на портфель лидеров рынка с Smart Investor Picks

Рост маржи подпитывает бычий сценарий

Рэнсом считает, что есть больше возможностей, чем ожидалось, для улучшения эффективности в сфере общих и административных расходов (G&A). Даже небольшие приросты маржи здесь могут оказать существенное влияние: каждое улучшение на 100 базисных пунктов добавляет примерно $3,80 на акцию.

В то же время видимость по марже Optum Health улучшилась. Хотя маржа в 2026 году может выглядеть плоской, лежащая в основе тенденция становится лучше по мере того, как компания выходит из более слабых направлений и ужесточает свою сеть.

Операционные изменения поддерживают прогноз по марже

Рэнсом отметил, что это улучшение уже поддерживается внутренними изменениями. UnitedHealth закрыла или продала несколько небольших клиник, которые теряли деньги, что должно помочь снизить давление на маржу. Одновременно компания работает над повышением прибыльности в своем примерно $58-миллиардном бизнесе по риск-ориентированным доходам, где маржа сейчас находится на очень низком уровне — менее 1%.

Также сохраняется потенциал улучшений в сегменте Optum non-capitation на $33 миллиарда. Несмотря на включение некоторых активов с более высокой маржинальностью, этот бизнес по-прежнему генерирует только маржу в середине однозначных значений, что предполагает, что он может показывать результаты лучше при более строгом исполнении.

Рэнсом добавил, что даже небольшие приросты маржи в этих областях могут заметно изменить ситуацию. Например, улучшение на 100 базисных пунктов в марже Medicare Advantage может добавить около $1,80 на акцию, тогда как аналогичное улучшение в марже Optum Health — примерно $0,80 на акцию.

UNH — хорошая покупка сейчас?

Переходя к Уолл-стрит, акции UNH имеют рейтинг Strong Buy, основанный на 17 рекомендациях «Покупать», трех — «Держать» и нулевых — «Продавать» за последние три месяца. При цене $366,47 средняя целевая цена акций UnitedHealth подразумевает потенциал роста на 35,44%.

Отказ от ответственности и раскрытие информацииСообщите о проблеме