Криптовалютные акции близки к дну после падения на 60%, аналитик видит «большую скидку» как точку входа

Брокер с Уолл-стрит Bernstein говорит, что котирующиеся акции, связанные с криптовалютой, приближаются к циклическому дну после резкого падения примерно на 60% от максимумов 2025 года; компания рассматривает откат как потенциальную возможность «большой скидки» перед отчетностью за первый квартал.

В понедельничной заметке, подготовленной аналитиком Гаутамом Чхугхани, фирма заявила, что сочетание макроэкономической неопределенности, геополитической напряженности и слабых настроений на рынке криптовалют оказало давление на оценки по всему сектору, но при этом аргументировала, что фундаментальные показатели, связанные с долгосрочными темами роста, остаются неизменными, сообщает Investing.com.

Несмотря на бычий взгляд на более долгосрочную перспективу, Bernstein снизила целевые цены по крупнейшим компаниям: она урезала свою цель по Coinbase до $330 с $440, по Robinhood — до $130 с $160 и по Figure — до $67 с $72. Все три компании по-прежнему имеют рейтинг Outperform.

Брокер оценивает, что криптоакции отыграли примерно 60% от своего пика 2025 года — наряду с более широким исправлением на рынке криптовалют, которое стерло триллионы долларов стоимости. Сам Bitcoin также резко снизился по сравнению с рекордными максимумами, что способствовало более слабой торговой активности и настроениям.

Тем не менее Bernstein указала на структурные драйверы роста, включая стейблкоины, токенизацию, предиктивные рынки и деривативы. Также компания утверждала, что криптоэкспозиция остается меньшей долей в базе выручки Robinhood, тогда как Figure позиционируется как бизнес чистой токенизации.

Фирма ожидает слабость в отчетности за Q1, которая отметит «пол» по настроениям, прежде чем начнется восстановление во второй половине 2026 года.

Крипто, биткоин продолжают падать

Эта заметка выходит на фоне того, что Bitcoin торговался ниже в течение выходных после заявлений Дональда Трампа, который предположил, что Соединенные Штаты ведут обсуждения с новой структурой руководства в Иране и что прогресс в сторону потенциального соглашения уже идет.

Эти действия последовали за падением в выходные к $64,000 и подкрепили более широкий диапазон — структура сдерживания в коридоре примерно $65,000 и $70,000.

Настроения определялись ростом напряженности на Ближнем Востоке, где конфликт между Ираном и Израилем усилился: удары по целям в Иране и региональные последствия повлияли на Кувейт и другие государства Персидского залива.

Сообщения об активности ракет и дронов, рисках для энергетической инфраструктуры и угрозах судоходным маршрутам в Ормузском проливе держали мировые рынки в напряжении. Президент США Дональд Трамп попеременно направлял дипломатические сигналы и жесткие угрозы в адрес энергетической инфраструктуры Ирана, тогда как государственный секретарь США Марко Рубио приводился в упоминаниях в обсуждениях, предполагающих, что могут формироваться сценарии смены режима, при этом Пакистан пытается облегчить косвенные переговоры.

Помимо геополитики, позиционирование в деривативах также способствовало сдержанной волатильности. Институциональные инвесторы, продающие опционы covered call, сместили гамма-экспозицию на маркетмейкеров, чья хеджирующая активность снижает ценовые колебания за счет покупки просадок и продажи ралли.

В целом Bitcoin остается в диапазоне, поскольку рынки переваривают геополитический риск, подавление волатильности, обусловленное опционами, и макроэкономическую неопределенность; при этом трейдеры ждут более четких сигналов как от мер политики, так и от тенденций ликвидности. По их словам, это происходит на фоне того, что институциональное позиционирование продолжает компенсировать импульс, идущий от розничных участников, и шоки заголовков в условиях жестко контролируемой торговой среды в течение периода цикла ранней весны 2026 года.