За первый квартал проведено более 10 000 публичных исследований, акции, связанные с «специализацией, мастерством и инновациями», пользуются наибольшей популярностью

Корреспондент «Сецзинь жибао» Пэн Яньсун

В первом квартале рынок A-акций в условиях колебаний формировал возможности структурного характера, а темпы выездных исследований со стороны фондов, ориентированных на публичные размещения, продолжали ускоряться. Данные платформы Public Fund PaiPaiWang показывают, что по состоянию на 31 марта в первом квартале 160 фондов, ориентированных на публичные размещения, приняли участие в исследованиях компаний, котирующихся на A-акциях, охватив 894 отдельных ценные бумаги из 30 отраслей, включая электронику, машиностроительное оборудование и т. д.; общее число проведённых исследований достигло 10054 раз. Если смотреть на направления исследований, то организации уделяли более заметное внимание связанным с «специализацией, новизной, уникальностью и инновационностью» (专精特新) акциям, что указывает на то, что главная линия инвестиций на протяжении всего 2026 года, вероятно, будет строиться вокруг модернизации отрасли и обеспечения собственной управляемости.

Если рассматривать отдельные акции, то в первом квартале десять акций с наибольшим числом исследований со стороны фондов, ориентированных на публичные размещения, все были исследованы не менее 67 раз. Крупногабаритная производственная компания в отрасли электрооборудования Da Jin Heavy Industry — 大金重工 — с результатом 115 раз поднялась на первое место, став единственной акцией, где число исследований превысило 100 раз. Кроме того, в машиностроительном сегменте — 精智达, 耐普矿机; в автомобильной отрасли — 斯菱智驱, 超捷股份; в секторе фармацевтики и биологии — 爱朋医疗, 百济神州 также находятся в фокусе внимания со стороны публичных фондов.

Особо стоит отметить, что в первом квартале внимание фондов, ориентированных на публичные размещения, к акциям, связанным с «специализацией, новизной, уникальностью и инновационностью» (专精特新), заметно выросло. Среди десяти акций с наибольшим числом исследований 7 акций относятся к тематике «специализация, новизна, уникальность и инновационность» (专精特新): 精智达, 斯菱智驱, 海天瑞声, 爱朋医疗, 超捷股份, 耐普矿机 и 阿拉丁. В целом, из 894 исследованных акций в первом квартале акции, связанные с «специализацией, новизной, уникальностью и инновационностью» (专精特新), составили 261 штуку, то есть 29,19% от общего числа акций, подвергнутых исследованиям.

С отраслевой точки зрения, три ключевые отрасли — электроника, машиностроительное оборудование и фармацевтика и биология — получили наибольшее предпочтение со стороны публичных фондов: как по количеству исследованных акций, так и по числу проведённых исследований они явно опережают прочие.

Конкретнее: в отрасли электроники первое место по количеству исследований — 1848 раз и охват 141 акций. Такие компании, как 东芯股份, 聚辰股份, 中微半导、佰维存储, 神工股份, 奥比中光 и др., также были исследованы более 40 раз, что демонстрирует устойчивый интерес организаций к узким направлениям, включая хранение данных и оптическое восприятие. Отрасль машиностроительного оборудования занимает второе место: 1258 раз исследований и охват 112 акций. Организации делают акцент на технологических обновлениях и благоприятной конъюнктуре заказов в таких сферах, как высокотехнологичное оборудование, промышленное станкостроение и горнодобывающее оборудование. Отрасль фармацевтики и биологии с 1256 разами исследований и охватом 84 акций идет следом: 爱朋医疗, 翔宇医疗, 西山科技, 前沿生物 стали фокусом внимания публичных фондов.

Менеджер фонда 湘财基金 Чжан Цюань заявил корреспонденту《证券日报》: «В преддверии 2026 года продолжающиеся сделки по выдаче лицензий на экспорт (License—out) остаются одним из важных двигателей устойчивого роста в сегменте инновационных лекарств. По мере того как в прошлом году общая оценка в этом сегменте была восстановлена, в будущем при инвестировании в инновационные лекарства будет уделяться больше внимания отбору конкретных акций и качеству сегментов (т.е. их “качеству” по технологической и продуктовой основе). Такие передовые направления, как ADC (конъюгаты антител с лекарственными препаратами), биспецифические антитела (双抗, двуспецифические антитела) и препараты на основе малых нуклеиновых кислот (小核酸药物), станут ключевыми точками внимания».

Кроме того, в первом квартале со стороны публичных фондов также уделялось значительное внимание таким отраслям, как электрооборудование, компьютерные технологии, автомобили; число исследований по каждой из них превышало 400 раз.

С точки зрения исследовательских организаций: в первом квартале все публичные фонды, вошедшие в топ-10 по числу проведённых исследований, выполнили не менее 161 исследования. Среди них компания 博时基金 с 275 исследованиями стала самой «трудолюбивой» организацией в первом квартале; 华锐精密, 阿拉丁, 海天瑞声 получили особенно пристальное внимание. 华夏基金 последовал далее: 229 исследований, при этом фокус был на таких активах, как 超捷股份, 阿拉丁, 华润微, 普蕊斯, 香飘飘 и др. 富国基金, 易方达基金, 嘉实基金 в первом квартале также провели не менее 200 исследований, демонстрируя продолжительные вложения лидирующих организаций в инвестиционно-исследовательскую работу.

(Редактор: Вэнь Цзин)

Ключевые слова：

                                                            Фонд
                                                            Публичный фонд (公募)