Четыре банка показали рост выручки и чистой прибыли, десять публичных акционерных банков завершили отчетность за 2025 год!

Спросите AI · В чем проявляются стратегические преимущества двухлетнего последовательного роста прибыли у Industrial Bank?

Автор | Сюй Чуанхао

Редактор | Ван На

Стольники соревнуются за лидерство: результаты за 2025 год у десяти котирующихся акционерных банков обнародованы!

На фоне макроэкономической волатильности, продолжающегося снижения LPR и влияния переоценки кредитов по новой ставке внимание сосредоточено на устойчивости банковского бизнеса.

По мере завершения сезона отчетности за 2025 год ключевой характеристикой результатов десяти котирующихся акционерных банков стала формула: «в целом стабильно, но дифференциация усиливается». С точки зрения масштаба число акционерных банков, превысивших 10 трлн юаней, выросло до четырех; эффект лидеров сохраняет тенденцию к усилению. В частности, у China Merchants Bank и Industrial Bank масштабы составили соответственно 13 трлн и 11 трлн юаней. Также CIB и Pudong Development Bank перешли порог масштаба в 10 трлн.

Как лидеры отрасли, у China Merchants Bank, Industrial Bank, CIB и Pudong Development Bank по ряду показателей — масштаб, прибыльность, управление рисками — наблюдаются сильные результаты. Industrial Bank второй год подряд демонстрирует рост прибыли, у Pudong Development Bank — высокие темпы роста чистой прибыли, а China Merchants Bank продолжает лидировать по масштабу прибыльности, став ключевой яркой точкой годовых результатов. В то же время у банков нижней и средней части рейтинга давление на прибыльность выражено заметнее: у некоторых институтов наблюдаются двойные снижения выручки и чистой прибыли. Основные причины — различия в способности управлять процентной маржой, в структуре и планах по развитию комиссионного бизнеса и в уровне риск-менеджмента. При этом восстановление комиссионных доходов и стабилизация процентной маржи стали общими отраслевыми трендами, что дало ряду банков «подушку» по прибыльности. А различия каждой организации в распределении сил по промежуточному бизнесу и структуре активов еще больше усилили разрыв в результатах.

В целом результаты десяти котирующихся акционерных банков за 2025 год объективно отражают устойчивость банковского бизнеса в условиях давления и эффективность трансформации. За данными дифференциации стоят стратегические выборы каждой организации и ее операционные способности. Это также задает понятный курс на дальнейшее развитие отрасли с точки зрения различий.

Только у China Merchants Bank, Industrial Bank, Pudong Development Bank и Bohai Bank — рост выручки и рост чистой прибыли, относящейся к акционерам, вдвое

На данный момент все котирующиеся по стране акционерные банки полностью раскрыли результаты за 2025 год.

В 2025 году совокупная выручка десяти котирующихся акционерных банков составила 1,52 трлн юаней, а индивидуальные результаты — «пять ростов и пять снижений». В сумме чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 5059,36 млрд юаней, в годовом выражении — «шесть ростов и четыре снижения». Среди них China Merchants Bank, Industrial Bank, Pudong Development Bank и Bohai Bank обеспечили одновременный положительный рост по выручке и чистой прибыли; Industrial Bank — единственная организация, где в течение двух лет подряд наблюдаются «двойные роста» по выручке и чистой прибыли, относящейся к акционерам.

По выручке: выручка China Merchants Bank, Industrial Bank и CIB превысила 2000 млрд юаней. При этом China Merchants Bank с 3375,32 млрд юаней лидирует, Industrial Bank и CIB показали 2127,41 млрд юаней и 2124,75 млрд юаней соответственно, занимая второе и третье места. Выручка у четырех организаций — Pudong Development Bank, China Minsheng Bank, China Everbright Bank и Ping An Bank — также превысила 1000 млрд юаней.

Среди пяти организаций с положительным темпом роста выручки China Minsheng Bank обеспечил самый высокий показатель по отрасли — +4,82%; Bohai, Pudong Development, Industrial Bank и China Merchants Bank увеличили выручку год к году на 1,92%, 1,88%, 0,24% и 0,01% соответственно. Ping An, Zhejiang Commercial Bank, China Everbright, 华夏 и CIB — из‑за таких факторов, как сжатие процентной маржи и колебания прочих процентных/непроцентных доходов — показали снижение в диапазоне от 0,55% до 10,4%.

По показателю чистой прибыли, относящейся к акционерам: первые четыре сильных акционерных банка обеспечили положительный рост. China Merchants Bank резко оторвался с 1501,81 млрд юаней, рост год к году — 1,21%. Следом за ним идут Industrial Bank, CIB и Pudong Development Bank: чистая прибыль составила 774,69 млрд юаней, 774,69 млрд юаней и 500,17 млрд юаней, что соответствует росту год к году 0,34%, 2,98% и 10,52% соответственно. В сумме чистая прибыль этих четырех банков составляет 69,25% от совокупной чистой прибыли десяти котирующихся акционерных банков — почти семь десятых.

У банков «пояса» (средней части) прибыльность находится под заметным давлением: China Minsheng, Ping An, China Everbright и 华夏 соответственно показали годовое снижение чистой прибыли, относящейся к акционерам, на 5,37%, 4,2%, 6,88% и 1,72% до 305,63 млрд юаней, 426,33 млрд юаней, 388,26 млрд юаней и 272 млрд юаней. Отдельно стоит отметить: среди десяти акционерных банков лучшую динамику роста чистой прибыли показал Zhejiang Commercial Bank — +14,85% до 129,31 млрд юаней. Bohai Bank увеличил прибыль на 4,61% до 54,98 млрд юаней.

Структура «доходов» становится все более диверсифицированной; у Industrial Bank рост комиссионных доходов (中收) — 7,45%, что является первым показателем в отрасли

В 2025 году чистая процентная маржа коммерческих банков постепенно стабилизировалась. На конец четвертого квартала у акционерных банков в среднем по отрасли чистая процентная маржа составила 1,42%, что соответствует уровню конца третьего квартала; при этом по сравнению с предыдущим периодом снижение заметно сократилось, и «война за защиту» процентной маржи в отрасли дала промежуточные результаты. По данным, среднее значение чистой процентной маржи у десяти акционерных банков составило 1,57%. При этом у China Merchants Bank, Ping An и Industrial Bank — 1,87%, 1,78% и 1,71% соответственно, они стабильно удерживаются в тройке лидеров среди акционерных банков. Кроме того, у Pudong Development Bank чистая процентная маржа осталась на уровне конца прошлого года — 1,42%; у China Minsheng и Bohai Bank, напротив, наблюдался рост чистой процентной маржи на 1 BP и 6 BP до 1,4% и 1,37% соответственно.

Более хорошие уровни чистой процентной маржи способны дать опорное пространство для развития чистого процентного дохода. Согласно отчетам, в прошлом году десять акционерных банков суммарно получили чистый процентный доход в размере 1,03 трлн юаней. Из них у China Merchants Bank, Industrial Bank, Pudong Development Bank, China Minsheng Bank, 华夏 и Bohai Bank чистый процентный доход вырос год к году, темпы — в диапазоне от 0,44% до 12,08%. Еще у четырех акционерных банков наблюдалось снижение в разной степени — на 1,51%–5,8%.

С точки зрения взаимодополняемости структуры прибыльности, устойчивое поведение чистого процентного дохода закладывает основу для общей прибыльности. Однако в условиях отрасли, где чистая процентная маржа по‑прежнему остается на низком уровне, полагаться лишь на чистый процентный доход недостаточно, чтобы полностью снять давление на прибыль. В этот момент опора на доходы от комиссионного/непроцентного бизнеса становится особенно заметной. Как ключевая составляющая непроцентных доходов, чистый комиссионный доход (далее «中收») характеризуется легким использованием капитала и устойчивостью к циклическим колебаниям. Это ключевой рычаг для акционерных банков выйти из зависимости от процентов и оптимизировать структуру прибыльности.

По сравнению с 2024 годом, когда 中收 в целом снижался, в 2025 году среди десяти акционерных банков наблюдается картина «шесть ростов и четыре снижения» по комиссионным доходам; признаки восстановления очевидны. Это стало не только основной движущей силой роста непроцентных доходов, но и эффективно компенсировало часть давления на процентную маржу, дополнив устойчивость годовой прибыльности. В частности, рост 中收 Industrial Bank составил 7,45% — первый показатель в отрасли; у CIB и China Merchants Bank 中收 также вырос соответственно на 5,58% и 4,39%.

От зависимости от процентов к многовекторному драйву — логика трансформации структуры доходов становится все более ясной. Усиление инвестиций в управление благосостоянием, инвестиционный банкинг, банковское хранение активов, финансовые технологии и другие направления, с целью выровнять структуру доходов, стало общим консенсусом. Такая диверсифицированная система доходов также превращается в надежный «ров» для каждой организации в ответ на волатильность циклов.

Как отметил в своем обращении в рамках финансового отчета за 2025 год глава Industrial Bank Чэнь Синьцзянь: «Чтобы стимулировать рост непроцентных доходов, опираемся на синергетическое взаимодействие группы “большой инвестбанкинг, большой инвеступравляющий бизнес, большая работа с благосостоянием”. Чутко улавливаем возможности роста активности на рынке капитала, раскрываем эффект комплексного операционного потенциала и обеспечиваем планомерное увеличение чистого комиссионного дохода; укрепляем сильные стороны на финансовом рынке и точно захватываем возможности колебаний на рынке — инвестиционная прибыль становится важным дополнительным источником. Источники выручки становятся более диверсифицированными и более устойчивыми, формируя внутренний импульс для прохождения циклов».

Средний уровень проблемных кредитов снижен до****1,21%; только у одной организации коэффициент покрытия резервами не дотягивает до регуляторного красного уровня

Качество активов — это линия жизни устойчивого управления банка, а также ключевой фундамент для противостояния рискам и обслуживания реальной экономики. В 2025 году десять акционерных банков придерживались нижней границы по рискам, усиливали точечный риск-менеджмент. В целом качество активов сохранялось на устойчивом уровне: коэффициент проблемных кредитов снижался, покрытие резервами оставалось достаточным, а способность к покрытию рисков постоянно усиливалась.

Согласно данным регулятора, к концу 2025 года средний коэффициент проблемных кредитов у акционерных банков был дополнительно сокращен до 1,21%. У трех акционерных банков коэффициент проблемных кредитов находится на уровне среднего значения или ниже. Среди них у China Merchants Bank проблемные кредиты составляют лишь 0,94%; в годовом выражении показатель снизился на 0,01 процентного пункта — это единственный банк среди десяти, у которого коэффициент проблемных кредитов ниже 1%. У Ping An Bank — 1,05%, у Industrial Bank — 1,08%; за China Merchants Bank они следуют и оба держатся ниже 1,1%. У CIB — 1,15%, он находится в диапазоне 1,1%–1,2%.

Далее по коэффициенту проблемных кредитов от низкого к высокому идут Pudong Development Bank (1,26%), China Everbright Bank (1,27%), Zhejiang Commercial Bank (1,36%), China Minsheng Bank (1,49%), China 华夏 Bank (1,55%) и Bohai Bank (1,66%). Изменения коэффициента проблемных кредитов в 2025 году у акционерных банков были небольшими: в основном сохранялась стабильность. За исключением того, что у Pudong Development, 华夏 и Bohai коэффициент проблемных кредитов по сравнению с прошлым годом дополнительно снизился на 5–10 BP, в остальных случаях изменение было в пределах 2 базисных пунктов.

По коэффициенту покрытия резервами: согласно данным Государственного управления финансового надзора КНР (NRRA), среднее значение покрытия резервами у акционерных банков на конец 2025 года составило 207,2%. У China Merchants Bank, Industrial Bank и Ping An Bank в тот же период коэффициент покрытия резервами равнялся 391,79%, 228,41% и 220,88% соответственно — все они были выше этого стандарта.

Кроме того, у остальных организаций коэффициент покрытия резервами составил: CIB 203,61%, Pudong Development Bank 200,72%, China Everbright Bank 174,14%, 华夏 Bank 143,3%, Bohai Bank 162,16%, Zhejiang Commercial Bank 155,37% и China Minsheng Bank 142,04% — при этом в целом большинство показателей заметно выше регуляторного красного уровня 150%. В целом, качество активов у десяти крупнейших котирующихся акционерных банков остается устойчивым, а предельная способность к покрытию рисков постепенно стабилизируется.

Если оглянуться на 2025 год, то десять котирующихся акционерных банков под двойным давлением — колебаний макроэкономики и давления отраслевой трансформации — демонстрировали картину «в целом устойчиво». Это показало устойчивость банковского управления и решимость к трансформации. В будущем, по мере дальнейшего изменения структуры финансового рынка, различия в конкуренции между отраслями будут усиливаться. Постоянная оптимизация структуры прибыльности, усиление технологического обеспечения и глубокая работа в профильных направлениях станут ключевыми факторами для того, чтобы акционерные банки обеспечили долгосрочное устойчивое развитие.