План IPO группы Dawn остановлен: связанные стороны приносят более 60% дохода, 70-летний почетный председатель Юй Юнфа владеет 79%

**瑞财经 刘治颖 **27 марта, IPO компании Anhui Shuguang Chemical Group Co., Ltd. (далее: Shuguang Group) было прекращено. Учреждение-покровитель — Oriental Securities Co., Ltd.; представители по андеррайтингу — Чжоу Мухун и Ван Шуанци; аудиторская фирма — Rongcheng Accountants (Special General Partnership).

В проспекте эмиссии указано, что Shuguang Group — это крупное комплексное химическое предприятие, ориентированное главным образом на цианхимическую промышленность, современную углехимическую промышленность, тонкую химию и химические новые материалы, объединяющее исследования, производство и торговлю. В настоящее время сформированы три зрелых бизнес-направления: цианиды, октанол DSO и водород, получаемый из угля; компания в полную силу продвигает создание бизнес-направления BDO.

В 2022–2024 годах и в январе–июне 2025 года выручка Shuguang Group составляла соответственно 3,658 млрд юаней, 3,547 млрд юаней, 3,539 млрд юаней и 2,159 млрд; чистая прибыль — 0,361 млрд юаней, 0,505 млрд юаней, 0,44 млрд юаней и 0,232 млрд юаней; совокупная валовая маржа — соответственно 17,21%, 22,64%, 21,30% и 16,02%.

В отчетный период продажи Shuguang Group первому крупнейшему клиенту — группе Sinopec — составляли соответственно 2,364 млрд юаней, 2,153 млрд юаней, 2,08 млрд юаней и 1,508 млрд юаней, что составляло соответственно 64,62%, 60,69%, 58,78% и 69,86% от выручки компании; при этом выручка Shuguang Group от дочерней компании Sinopec HuaXia Jiangsu (化销江苏) составляла соответственно 2,107 млрд юаней, 1,914 млрд юаней, 1,772 млрд юаней и 1,365 млрд юаней, что составляло соответственно 57,61%, 53,96%, 50,06% и 63,24% от выручки компании.

В отчетный период продажи Shuguang Group пяти крупнейшим клиентам составляли соответственно 2,589 млрд юаней, 2,456 млрд юаней, 2,547 млрд юаней и 1,727 млрд юаней, что составляло соответственно 70,79%, 69,25%, 71,97% и 79,96% от выручки компании. Основные клиенты — группа Sinopec и Anqing Chemical Investment (安庆化投) — являются связанными сторонами Shuguang Group; в отчетный период суммы существенных связанных продаж Shuguang Group составили соответственно 2,452 млрд юаней, 2,29 млрд юаней, 2,209 млрд юаней и 1,508 млрд юаней, что составляло соответственно 67,04%, 64,56%, 62,41% и 69,85% от выручки компании.

На дату подписания проспекта эмиссии Юй Юнфа (余永发) напрямую владеет 19,56% акций Shuguang Group и заключил с 67 акционерами соглашение «о согласованных действиях» («一致行动协议»); в сумме он контролирует 79,16% голосующих прав на принятие решений компании, выступая в качестве контролирующего акционера и фактического контролирующего лица Shuguang Group.

Юй Юнфа, мужчина, народ хань, родился в мае 1949 года. Гражданин Китайской Народной Республики, не имеет постоянного вида на жительство за рубежом, старший экономист. Был удостоен звания национального передового работника за 2005 год, национального выдающегося предпринимателя за 2010 год, выдающегося предпринимателя в сфере машиностроения провинции Аньхой за 2018 год; в 2021 году получил пожизненную награду за выдающиеся достижения в промышленности неорганических солей Китая. С июня 1973 года по декабрь 1973 года стажировался в Управлении по аудиту и очистке активов (办公室) Бюро кустарной и ремесленной промышленности города Аньцинь. С декабря 1973 года по декабрь 1985 года последовательно работал на химическом заводе Shuguang на должностях: служащий в финансовом отделе, ведущий бухгалтер, заместитель начальника отдела, начальник отдела. С января 1986 года по март 1989 года занимал должность заместителя директора завода на химическом заводе Shuguang. С апреля 1989 года по декабрь 1999 года занимал должность директора завода на химическом заводе Shuguang. С апреля 1994 года по ноябрь 2016 года занимал должности председателя совета директоров и генерального директора Anqing Shuguang; с декабря 2016 года по июнь 2018 года — председатель совета директоров Anqing Shuguang. С января 2000 года по август 2022 года — председатель совета директоров Shuguang Group; с августа 2022 года по настоящее время — почетный председатель совета директоров Shuguang Group. С марта 2021 года по настоящее время — председатель совета директоров Shuguang Lühua.