Средства из Ближнего Востока ускоряют покупку акций A-Share! Раскрытие последних данных о позициях QFII, 17 акций получили значительные инвестиции

Источник：证券时报网 作者：张娟娟

Около 120 компаний демонстрируют присутствие QFII среди крупнейших десяти акционеров по доле в обращении.

Инвестиционные позиции QFII (квалифицированных иностранных институциональных инвесторов) постепенно проявляются по мере раскрытия годовых отчетов. Согласно данным Wind, по состоянию на закрытие торгов 27 марта, более 700 компаний раскрыли годовые отчеты за 2025 год, из них в списках крупнейших десяти акционеров по доле в обращении 118 компаний фигурирует присутствие QFII. По цене закрытия на конец периода, на конец 4-го квартала 2025 года совокупная рыночная стоимость пакетов QFII у 118 компаний превысила 10,6 млрд юаней, что на 63% больше по сравнению с кварталом ранее.

С точки зрения отраслей, эти 118 компаний сконцентрированы в секторах фармацевтики и биотехнологий, машиностроения, электроники, электрооборудования и т. д.; при этом в секторе фармацевтики и биотехнологий насчитывается 14 компаний, в машиностроении и в секторе электроники — по 13 компаний.

По состоянию на конец 4-го квартала 2025 года в числе отраслей с наибольшим объемом акций, находящихся в собственности QFII, находятся базовая химия, фармацевтика и биотехнологии, а также электрооборудование — в каждой из них не менее 50 млн акций; среди отраслей, таких как оборонно-военная промышленность, нефтегазовая и нефтехимическая промышленность, легкая промышленность и производство, а также электрооборудование, прирост количества удерживаемых акций по сравнению с кварталом ранее превышает 100%.

С точки зрения изменения рыночной стоимости пакетов, по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года рыночная стоимость пакетов QFII в электронике, фармацевтике и биотехнологиях, базовой химии и электрооборудовании превышает 1 млрд юаней. По 9 отраслям прирост рыночной стоимости пакетов по сравнению с кварталом ранее превышает 100%, включая аграрное животноводство и рыболовство, продукты питания и напитки, автомобилестроение, нефтегазовую и нефтехимическую промышленность, оборонно-военную промышленность и т. д.

По состоянию на конец 4-го квартала 2025 года в отрасли электроники 13 компаний получили рыночную стоимость пакетов QFII свыше 2,4 млрд юаней; по этому показателю отрасль временно занимает 1-е место. Рыночная стоимость пакетов увеличилась по сравнению с кварталом ранее более чем на 20%. Индекс сектора электроники за весь 2025 год вырос почти на 48%, заняв 3-е место среди отраслей первого уровня по классификации Shenwan.

Шаньси Секьюритиз заявляет, что на фоне ускорения импортозамещения и повышения конъюнктуры в отрасли все сегменты сектора электроники имеют шансы ускорить прорыв: память входит в суперцикл, улучшается конъюнктура полупроводниковой отрасли, отечественные вычислительные мощности ускоряют замену и быстрее внедряются, инновации в AI ведут к двойному обновлению материалов и архитектуры для PCB, а оптика и AI потенциально могут способствовать превращению AR-очков в новый терминал взаимодействия.

Совет по инвестициям Абу-Даби занимает 1-е место по объему удерживаемых акций среди институтов QFII

С точки зрения объема удерживаемых акций институтами QFII, по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года существует 4 института с количеством удерживаемых акций свыше 50 млн акций: Совет по инвестициям Абу-Даби, Швейцарская Объединенная банковская группа, Morgan Stanley International Holdings Inc., The Goldman Sachs Group, Inc.

Среди них Швейцарская Объединенная банковская группа, Совет по инвестициям Абу-Даби и Morgan Stanley International Holdings Inc. имеют рыночную стоимость пакетов свыше 1 млрд юаней.

Швейцарская Объединенная банковская группа — суммарно 71 млн акций, суммарная рыночная стоимость пакетов — 1,995 млрд юаней.

Совет по инвестициям Абу-Даби занимает временно 1-е место: 93 млн акций, суммарная рыночная стоимость пакетов — 1,772 млрд юаней. Этот институт владеет акциями в обращении компаний Keda Li, Fu Ling Zhacai, Bao Feng Energy, Tie Jian Heavy Industry и North New Building Materials; при этом рыночная стоимость пакетов в Bao Feng Energy, North New Building Materials и Keda Li превышает 250 млн юаней.

Следует добавить, что среди двух компаний, входящих в список крупнейших десяти акционеров по доле в обращении, на которых сейчас фигурируют ближневосточные институты QFII, во всех этих случаях наблюдается тенденция к докупке: по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года количество удерживаемых акций Советом по инвестициям Абу-Даби увеличилось более чем на 8% по сравнению с кварталом ранее, а рыночная стоимость пакетов — более чем на 34%; количество удерживаемых акций Kuwait Investment Authority увеличилось более чем на 55%, а рыночная стоимость пакетов — более чем на 40%.

17 компаний — доля удерживаемых акций QFII превышает 2%

Среди прошлых вложений QFII наибольший интерес вызывали крупное потребление и крупные финансы. Однако в последние годы из‑за смены рыночного стиля эти сектора демонстрировали относительную вялость; инвестиционный стиль QFII имеет тенденцию к новым секторам промышленности. Если рассматривать отдельные компании: по состоянию на конец 3-го квартала 2025 года средняя рыночная стоимость вышеупомянутых 118 компаний ниже 120 млрд юаней, средняя цена акций — около 24 юаней; у почти половины компаний цена акций ниже 15 юаней.

С точки зрения доли владения: доля удерживаемых акций QFII у 17 компаний превышает 2%. У Wotai Electric доля составляет более 6%, у *ST Songfa — также более 6%; у таких 6 компаний, как Jin Fang Energy, Zhejiang Liming, Jin Hai Tong, Si Tai Ke и др., доля удерживаемых акций QFII превышает 3%.

У Wotai Electric по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года доля удерживаемых акций QFII составляет 6,96%, что на более чем 5 процентных пунктов больше по сравнению с кварталом ранее. Среди QFII-институтов новые позиции в качестве крупнейших десяти акционеров по доле в обращении компании заняли, в частности, Swiss United Bank Group и Societe Generale Securities. По результатам деятельности: чистая прибыль компании снижалась последовательно с 2023 года, однако благодаря катализаторам, таким как высвобождение заказов и внедрение инвестпроектов (募投项目落地), совокупный рост за весь 2025 год превысил 83%, а рост в 4-м квартале 2025 года — более 23%.

У Jin Hai Tong доля удерживаемых акций QFII составляет 3,49%; в 2025 году компания достигла чистой прибыли 177 млн юаней, установив новый максимум с 2018 года; годовой прирост чистой прибыли — почти 125%. China Post Securities заявляет, что компания продолжает углублять разработку инноваций продуктов и обновлений технологий, расширяет глобальную структуру рынка, и ожидается, что в будущем рост чистой прибыли продолжится.

У Si Tai Ke доля удерживаемых акций QFII также превышает 3%; Swiss United Bank, Morgan Stanley (MDS) и JPMorgan Chase (JPM) также впервые вошли в число крупнейших десяти акционеров по доле в обращении компании. Годовой рост чистой прибыли компании за 2025 год составляет 44,56%. Компания связана с такими популярными темами, как литографическое оборудование, коммерческая аэрокосмическая сфера, AI-очки и т. д.

С точки зрения рыночных показателей: в вышеупомянутых 17 компаниях средний рост в 2025 году составляет почти 52%, а с начала 2026 года (по состоянию на 27 марта) средний рост — почти 17%.

У Yanjiang股份 рост в 2025 году превышает 188%, а совокупный рост с начала года — более 67%; компания планирует приобрести 98,54% доли в капитале Ningbo Yongqiang Technology Co., Ltd. («Yongqiang Technology»), которая специализируется на высококачественных электронных соединительных материалах для интегральных схем.

У Jin Hai Tong рост в 2025 году превышает 95%, а совокупный рост с начала 2026 года — более 84%. Клиенты компании включают предприятия по полупроводниковой упаковке и тестированию, заводы по контрактному тестированию, IDM-компании, компании по проектированию чипов и т. д.

Следует добавить, что из этих 17 компаний у 7 компаний консенсусный прогноз институтов на 2026 и 2027 годы предполагает продолжение роста чистой прибыли более чем на 20%, включая Dawei Co., Ltd., BoMaike, Yanjiang股份, Jin Hai Tong и т. д.

Почти 80% компаний получили добавку к позициям QFII по сравнению с предыдущим кварталом

С точки зрения изменения структуры владения: по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года, если считать по доле владения, доля компаний, в которых QFII увеличили позиции (включая новые приобретения), составляет почти 80%.

По сравнению с концом 3-го квартала 2025 года число компаний, где доля удерживаемых акций QFII увеличилась по сравнению с кварталом ранее, составляет 19; компаний с приростом более 1 процентного пункта — 7, включая Wotai Electric, Zhejiang Liming, Shahe Co., Ltd. и т. д. Среди них Wotai Electric получил докупку QFII более чем на 5 процентных пунктов по сравнению с кварталом ранее.

У Zhejiang Liming доля удерживаемых акций QFII по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года составляет 3,75%, что на 3,5 процентного пункта больше по сравнению с кварталом ранее; среди QFII произошло увеличение со стороны MDS, а MDS New вступил в качестве 6-го по величине акционера по доле в обращении. В 2025 году компания реализовала чистую прибыль 0,31 млрд юаней, что примерно на 42% ниже год к году, но ее валовая маржа от продаж 34,27% установила новый максимум с 2022 года. Компания является национальным предприятием высоких технологий, одной из ведущих в стране по производству автомобильных компонентов, таких как замки/зажимы для клапанов, опорные места (座) для пружин клапана, мост клапана, форсунки охлаждения поршня и т. д. Стоит отметить, что пенсионный фонд также впервые вошел в число 8-го по величине акционера Zhejiang Liming по доле в обращении.

Среди 74 компаний, где QFII впервые приобрели позиции, по состоянию на конец 4-го квартала 2025 года доли новых покупок у таких 7 компаний, как Jin Hai Tong, Si Tai Ke, Yuanzu股份, Yanjiang股份 и др., находятся в лидерах и во всех случаях превышают 2%.