Хэсюнь Товгу Зэн Юхао: инновационные лекарства — это только начало, в апреле всё равно стоит обратить внимание на потребительский сектор

3月31日，和讯投顾曾宇豪表示，4000点以下哪个板块有大行情，我已经强调一周了。为何整个医药板块，尤其是创新药，过去一周领涨全市场，今天更是迎来大爆发？昨天我视频里的那句话就是最佳答案：指数在3800 - 4000点震荡区间时，低吸两个权重板块——金融看券商，消费看创新药，一个负责进攻，一个负责防守。说直白点，要是这两个板块都走不出来，那A股你暂时真别玩了。

创新药才涨了几天，很多人就想着见好就收，可主力想的是旗帜鲜明的高低切换。4月，大家要抛开其他杂念，记住这三点：其一，高位大科技把散户折磨得够呛；其二，在2万亿成交额下，高位票只会缓慢失血；其三，这个月是财报季，市场风格天然对科技股不利。而创新药兼具消费的防御属性和科技的价格弹性，所以它不仅稳，而且涨势迅猛，大家也都看到了，医药前排这几天就涨了三四十个点。

有人质疑创新药没业绩，其实很多人可能不了解这些数据：中国创新药产业今年一季度出海授权达600亿美元，全球21笔重磅交易中，15笔来自中国，多家行业龙头扭亏为盈。不说龙头盈利情况，去年科创板28家创新药企业首次整体盈利，A股40家代表性企业从2022年到2024年合计亏损180亿，而2025年盈利28亿，全行业都在向好。要是忽略这些数据，就会觉得创新药没有持续性。更关键的是，翻开K线图，从走势看，创新药乃至整个医药板块从去年8月调整到今年3月，大半年时间完全成了科技股的“血包”。如今科技股面临阶段压力，攻守之势互换，主力难道不知道往结构更松散、筹码更健康的板块发力吗？

所以，还是我昨天说的三句话：第一，跟随慢牛低吸权重；第二，新能源赛道极端看待，只看最好和最差；第三，消费预期最差反而最好。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）

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