Чжунчжоу Банк увеличил общий актив на 20%, благодаря инвестиционным займам городских предприятий. Розничный бизнес понес убытки.

Спросите AI · Как рост городских инвесткредитов влияет на управление рисками банка в Чунцине?

“Совокупные активы Банка Чунцина в 2025 году резко увеличились на 20%, и это неразрывно связано с ростом кредитов компании, особенно кредитов для платформ городского инвестирования и инфраструктурных кредитов, при этом прибыль розничного бизнеса до налогообложения впервые стала убыточной.”

Вечером 24 марта Банк Чунцина (SH601963) опубликовал годовой отчет за 2025 год: за весь год он достиг выручки 15,113 млрд юаней и чистой прибыли 6,105 млрд юаней, увеличившись соответственно на 10,48% и 10,58% в годовом сопоставлении.

Это также стало первым случаем за 5 лет, когда и выручка, и чистая прибыль одновременно вернулись к двухзначным темпам роста.

По итогам 2025 года совокупный объем активов Банка Чунцина достиг 1,03 трлн юаней, что на 20,67% больше по сравнению с концом 2024 года.

Стоит отметить, что в четвертом квартале 2025 года объем кредитов категориям городского инвестирования в Банке Чунцина продолжил расти: остаток составил 143,8 млрд юаней, то есть доля в общем объеме кредитов превысила 27%; в кредитах корпоративным клиентам эта доля еще выше — более 35%.

По сравнению с тем, как корпоративный бизнес стремительно развивается, розничный бизнес выглядит весьма безрадостно: в 2025 году прибыль розничного бизнеса до налогообложения впервые за более чем десять лет оказалась в минусе.

Выручка и чистая прибыль снова в двухзначном росте

В 2025 году операционная выручка Банка Чунцина составила 15,113 млрд юаней, увеличившись на 10,48% год-к-году; чистая прибыль — 6,105 млрд юаней, увеличившись на 10,58%.

В том числе чистый процентный доход составил 12,459 млрд юаней, увеличившись на 22,44%; чистый комиссионный доход и доход от услуг составил 598 млн юаней, снизившись в годовом выражении на 32,66%.

Чистая процентная маржа за весь 2025 год составила 1,39%, что совпадает с уровнем первого полугодия; по сравнению с 2024 годом она выросла на 0,04 процентного пункта.

Общий объем кредитов — 531,285 млрд юаней, рост на 20,58%.

Рост чистой процентной маржи и расширение кредитного портфеля — главные причины резкого увеличения чистого процентного дохода.

Если разложить далее, общий объем корпоративных кредитов составил 409,867 млрд юаней, увеличившись на 30,95%, а общий объем розничных кредитов — 96,702 млрд юаней, снизившись на 0,94% год-к-году.

В 2025 году средняя доходность корпоративных кредитов Банка Чунцина составила 4,52%, что на 0,18 процентного пункта ниже, чем в 2024 году. Средняя доходность розничных кредитов — 4,02%, что на 0,53 процентного пункта ниже уровня 2024 года.

В 2025 году коэффициент проблемных кредитов (NPL) банка составил 1,14%, снизившись на 0,11 процентного пункта год-к-году; коэффициент покрытия резервами — 245,58%, практически на том же уровне, что и на конец 2024 года (245,08%).

В 2025 году средняя рентабельность средних совокупных активов составила 0,65%, а средневзвешенная рентабельность капитала — 9,5%.

Ставка на кредиты для городского инвестирования — взрывной рост совокупных активов

По итогам 2025 года совокупные активы Банка Чунцина достигли 1,03 трлн юаней, увеличившись на поразительные 20,67%.

Быстрый рост активов тесно связан с расширением объемов кредитования.

В последние годы Банк Чунцина сосредоточился на стратегии «масштабного развития Запада», усиливая поддержку кредитованием таких направлений, как создание экономического коридора «двух городов» в регионе Чэнъюй, создание Западно-Южного межконтинентального (Запад — море) нового коридора сообщения, строительство финансового центра Запада и т. п. Банк поддержал строительство около 150 крупных проектов в рамках строительства экономического круга «двух городов», а объем финансирования для развития Западно-Южного межконтинентального нового коридора превысил 55 млрд юаней.

В 2025 году общий объем кредитов Банка Чунцина составил 531,285 млрд юаней, увеличившись на 20,58%.

Самая большая доля в структуре кредитов приходится на отрасль аренды и деловых услуг, связанную с кредитами категории городского инвестирования: общий объем кредитов достиг 143,763 млрд юаней, увеличившись на 37,37%; доля в общем объеме кредитов — 27,17%, а в корпоративных кредитах — еще выше, 35,08%.

Кредиты, тесно связанные с инфраструктурой, — в сфере водного хозяйства, охраны окружающей среды и управления общественными объектами: общий объем кредитов составил 100,817 млрд юаней, увеличившись на 27,85%; доля в общем объеме кредитов — 19,05%, а в корпоративных кредитах — 24,6%.

Эти две категории кредитов вместе составляют 59,68% от общего объема корпоративных кредитов, то есть почти 60%!

Однако по годам, даже несмотря на то что у кредитов в сфере аренды и деловых услуг уровень проблемности был относительно низким, в последние годы наблюдается тенденция к росту. В 2025 году сумма проблемных кредитов по этой категории составила 453 млн юаней, что на 184,91% больше, чем в 2024 году; коэффициент проблемных кредитов также вырос до 0,31%, то есть на 0,16 процентного пункта выше, чем в 2024 году.

На фоне относительно быстрого расширения масштаба показатели капитала Банка Чунцина испытывали давление. По состоянию на конец 2025 года коэффициенты достаточности капитала банка — коэффициент достаточности базового капитала первого уровня, капитала первого уровня и достаточности капитала — составили 8,53%, 9,62% и 12,55% соответственно, что на 1,35, 1,58 и 1,91 процентного пункта меньше, чем на конец предыдущего года.

Банк Чунцина заявил, что основная причина изменения коэффициента достаточности капитала в отчетном периоде заключается в нормальном развитии всех видов бизнеса: общий объем риск-взвешенных активов как в балансе, так и вне баланса увеличился, что в определенной степени снижает коэффициенты достаточности капитала всех уровней.

Падение прибыли розничного бизнеса до налогообложения на 120,95%

По сравнению с корпоративными кредитами розничный бизнес Банка Чунцина по-прежнему слабее — и даже проявляет тенденцию к сокращению.

В 2025 году общий объем розничных кредитов Банка Чунцина составил 96,702 млрд юаней, снизившись на 0,94% год-к-году; доля в общем объеме кредитов — 18,28%, то есть также на почти 4 процентных пункта ниже, чем в 2024 году.

В 2025 году коэффициент проблемных кредитов по розничным кредитам составил 3,23%, то есть на 0,52 процентного пункта выше, чем в 2024 году.

Еще хуже то, что в 2025 году выручка по розничному банковскому бизнесу составила 3,176 млрд юаней: хотя она выросла на 5,76% год-к-году, прибыль до налогообложения была в убытке 92,789 млн юаней, тогда как в 2024 году был получен профит 4,44 млрд юаней.

Если расширить временной горизонт, можно увидеть более четкую картину роста корпоративного бизнеса Банка Чунцина. До 2021 года корпоративный бизнес и розничный бизнес могли сохранять относительный баланс, но после 2021 года корпоративный бизнес резко ускорился, а розничный бизнес оказался далеко позади.

В 2025 году чистый комиссионный доход и доход от услуг Банка Чунцина составил 598 млн юаней, снизившись на 32,66% год-к-году. В том числе доход от агентского управления финансами составил 344 млн юаней, снизившись на 49,29%. При этом Банк Чунцина указал, что это в первую очередь связано с тем, что в последние два года банк находится в периоде низкопроцентного рыночного цикла; из-за снижения доходности базовых активов снизился доход от комиссий за управление в сфере wealth management.

План дивидендов почти на 16 млрд

Банк Чунцина также раскрыл план распределения прибыли за 2025 год. Согласно плану, Банк Чунцина намерен выплатить всем акционерам денежные дивиденды: 0,2918 юаня на акцию (с учетом налога). Кроме того, ранее в третьем квартале уже были выплачены денежные дивиденды 0,1684 юаня на акцию (с учетом налога); суммарный объем денежных дивидендов за весь год составит 15,99 млрд юаней, что соответствует 30% чистой прибыли, относящейся к акционерам обыкновенных акций.