Логика заработка банков изменилась, шесть крупнейших банков начинают «бой за прорыв» в управлении богатством

В репортаже для газеты (chinatimes.net.cn) Жан Мэн и Лу Мэнсюэ, Пекин

Шесть крупнейших государственных банков уже полностью опубликовали годовые отчёты за 2025 год. На фоне сложной и изменчивой экономической обстановки у шести банков рост выручки и чистой прибыли в годовом сравнении сохранялся, демонстрируя сильную операционную устойчивость крупных финансовых организаций.

Если глубже разобрать структуру прибыли, видно, что тенденция снижения чистой процентной маржи сохраняется и по сравнению с прошлым годом она сузилась ещё сильнее. За исключением Банка коммуникаций, у остальных пяти крупнейших банков процентные чистые доходы в годовом сравнении снизились. На этом фоне поступления от комиссий и сборов по всем шести банкам «приносят хорошие новости», став ключевым двигателем роста прибыли.

При этом особенно выделялся Китайский сельскохозяйственный банк: в 2025 году чистые доходы от комиссий и сборов составили 88,085 млрд юаней, увеличившись на 12,5185 млрд юаней в годовом выражении; темп роста достиг 16,6%, и он занял первое место среди шести крупнейших банков.

На фоне продолжающегося давления на традиционную процентную маржу небанковские операции, представленные в том числе управлением капиталом, трансформировались из «приятного дополнения» в незаменимую «вторую траекторию роста» и стали центральным фокусом стратегической трансформации и будущей конкурентной борьбы банков.

Небанковские доходы — ключ к росту

В 2025 году государственные шесть крупнейших банков показали результат по принципу «двойного роста» — выручка и чистая прибыль одновременно увеличились.

Промышленно-торговый банк Китая обеспечил чистую прибыль 3707,66 млрд юаней, что на 1% больше; Сельскохозяйственный банк Китая — чистую прибыль 2920 млрд юаней, рост на 3,3%; чистая прибыль Банка Китая — 2579,36 млрд юаней, рост на 2,06%; Чжунго Цзяньшэ банк (China Construction Bank) — чистая прибыль 3397,9 млрд юаней, рост на 1,04%; Банк коммуникаций — чистая прибыль 965,14 млрд юаней, рост на 2,42%; Почтово-сберегательный банк Китая — чистая прибыль 876,23 млрд юаней, рост на 1,05%.

Однако за «двойным ростом» по-прежнему стоит общая для отрасли проблема — сужение чистой процентной маржи. Под влиянием неоднократного снижения LPR и сохранения рыночных ставок на низком уровне чистая процентная маржа у шести банков в целом находилась под давлением. При этом Почтово-сберегательный банк продолжал лидировать по чистой процентной марже — 1,66%, снижение на 21 базисный пункт в годовом выражении.

Хотя чистые процентные доходы остаются основной частью выручки, кроме Банка коммуникаций (рост 1,91%), у остальных пяти банков этот показатель снижался в той или иной степени. В таких условиях небанковские доходы стали ключевой силой, стимулирующей рост прибыльности. Годовые отчёты показывают, что в 2025 году небанковские доходы у всех шести банков росли в полном объёме, и особенно хорошо проявили себя чистые доходы от комиссий и сборов.

Чистые доходы от комиссий и сборов Промышленно-торгового банка Китая составили 1111,71 млрд юаней, увеличившись на 17,74 млрд юаней, рост на 1,6%. Основным образом это обусловлено расширением корпоративного wealth management, индивидуального управления капиталом и бизнеса private banking, а также ростом доходов по смежным направлениям, включая посредничество в операциях с драгоценными металлами, фондами, продуктами wealth management, ценными бумагами и т.п.; чистые доходы от комиссий и сборов Сельскохозяйственного банка Китая составили 880,85 млрд юаней, что на 125,18 млрд юаней больше, рост на 16,6%, главным образом благодаря продвижению трансформации бизнеса управления капиталом: увеличились доходы от wealth management и агентских продаж фондов.

Чистые доходы от комиссий и сборов Банка Китая составили 822,37 млрд юаней, рост на 56,47 млрд юаней в годовом выражении, темп роста 7,37%. На фоне восстановления рынка капитала получили мощный импульс управление капиталом, кастодиальные услуги активов и агентские направления; чистые доходы от комиссий и сборов Чжунго Цзяньшэ банка составили 1103,07 млрд юаней, что на 53,79 млрд юаней больше, темп роста 5,13%.

Чистые доходы от комиссий и сборов Банка коммуникаций составили 381,83 млрд юаней, рост на 12,69 млрд юаней в годовом выражении, темп роста 3,44%; заметный вклад внесли wealth management-направления, включая управление капиталом и агентские продажи фондов; чистые доходы от комиссий и сборов Почтово-сберегательного банка Китая составили 293,65 млрд юаней, рост на 40,83 млрд юаней в годовом выражении, рост 16,15%.

Исполняющий обязанности главного финансового директора Чжунго Цзяньшэ банка (China Construction Bank) Шэн Люронг на брифинге по итогам деятельности заявил, что по мере того, как у жителей постоянно усиливается осведомлённость об инвестировании в продукты по управлению личными финансами, у wealth management, asset management и бизнес-услуг, связывающих обе стороны через кастодиальные операции, всё ещё есть большое пространство для развития.

«В 2025 году чистая процентная маржа у всех шести государственных банков снизилась синхронно; ключевая причина — продолжение переоценки кредитов на стороне активов, снижение рыночных ставок приводит к падению доходности активов, при этом на рынке депозитов конкуренция усиливается, а стоимость фондирования по обязательствам остаётся жёсткой и высокой, что делает давление на сужение маржи особенно заметным. Чтобы противостоять этому вызову, государственным банкам нужно совместно усиливать работу на сторонах активов и обязательств и стабилизировать чистую процентную маржу в многомерном формате». — сказал Чэн Ган, директор Шанхайской лаборатории финансового развития, корреспонденту газеты《Хуасиа шибао» (Huaxia Times).

Переход в wealth management — в процессе

На брифингах по итогам за 2025 год все шесть государственных банков сосредоточили внимание на управлении капиталом, подав сигнал о ускорении трансформации.

Заместитель руководителя Сельскохозяйственного банка Линь Ли определил бизнес управления капиталом как связующее звено между сбережениями жителей и экономическим оборотом, подчеркнув, что для коммерческих банков в этом направлении «есть большой потенциал и большая ценность». Обращаясь к местным СМИ на месте, включая 《Хуасиа шибао》, он сказал: «Управление капиталом обладает ключевыми характеристиками — лёгкий капитал, стабильная доходность и устойчивость; это важный путь для банков перейти от экспансии по масштабу к углублённой проработке стоимости».

Заместитель руководителя Чжунго Цзяньшэ банка Тан Шо подошёл к теме со стороны тенденций распределения активов домохозяйств: он отметил, что в период «14-й пятилетки» изменилась структура размещения финансовых активов населения, средства направляются в новые форматы бизнеса, такие как фонды; ожидается, что эта тенденция сохранится и в период «15-й пятилетки». Он рассказал, что в 2025 году AUM розничных клиентов Чжунго Цзяньшэ банка превысил 23 трлн юаней, что на 2,41 трлн юаней больше, чем годом ранее; в основном на быстрый рост сохранились инвестиционные продукты, включая фонды, страхование, продукты инвестирования в драгоценные металлы и т.п.

«Далее, исходя из базовой логики wealth management, мы будем постоянно обогащать витрину продуктов по управлению капиталом, предлагать дифференцированные решения по подключению к потребностям разных клиентов с разными уровнями склонности к риску». — заявил Тан Шо.

Чэн Ган отметил, что в 2025 году у шести государственных банков наблюдается «двойной рост» выручки и чистой прибыли: при том что чистые процентные доходы снижаются, а чистые доходы от комиссий и сборов ускоряют рост, это означает, что middle-office бизнес, включая wealth management, постепенно становится новым ключевым двигателем роста прибыльности банка.

«В отраслевом контексте, где давление на процентную маржу продолжается, банки ускоряют трансформацию структуры бизнеса, делая упор на middle-office операции, такие как wealth management, расчёты и платежи, кастодиальные услуги, инвестиционно-банковский бизнес. Это и неизбежный выбор для преодоления «узких мест» традиционной модели прибыльности кредитования, и соответствует долгосрочной тенденции повышения потребностей населения в управлении капиталом». — сказал Чэн Ган. В текущих условиях склонность населения к риску относительно низкая: хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на темпы роста продуктов с повышенным риском и агентских продаж фондов, фундамент роста middle-office бизнеса остаётся устойчивым.

С одной стороны, опираясь на доверие клиентов, офлайн-каналы и преимущества в комплаенсе, государственные банки делают упор на устойчивые продукты, такие как продукты с фиксированным доходом и пенсионные продукты по управлению капиталом, точно подстраиваясь под спрос на низкорисковые решения; с другой стороны, регулятор продолжает нормировать развитие middle-office операций, побуждая отрасль возвращаться к основам — обслуживанию как таковому; в сочетании с необратимой тенденцией к многообразию размещения активов населения долгосрочная логика роста middle-office бизнеса не меняется, и краткосрочные колебания не отменят тенденцию к сохранению этого направления в качестве опорного столпа прибыльности.

Многие банки в своих годовых отчётах также дополнительно обозначили стратегическое направление на следующий этап в wealth management.

Почтово-сберегательный банк раскрыл, что в последние годы он стратегически сформировал подразделение wealth management и полностью продвигает трансформацию бизнеса. В рамках реформы процессного бизнес-моделирования банк делает акцент на усилении пяти ключевых профессиональных компетенций: «привлечение и активизация клиентов (获客活客), лидирующие функции в исследовательской работе и инвест-аналитике (投研引领), подбор продуктов (产品遴选), развитие команды (队伍建设), контент-операции (内容运营)», стремясь создать «главного партнёра по wealth management, выбранного по умолчанию для массового и обеспеченного сегмента клиентов».

Чжунго Цзяньшэ банк рассматривает «сопровождающий сервис» как дифференцированную «тактику». Его сервис «Jianxing select» («建行严选») реализуется через тонкую сегментацию инвестиционных стратегий, наглядное объяснение профессиональных знаний, строгий отбор качественных продуктов и своевременное сопровождение после инвестирования; в 2025 году было запущено почти 40 инвестиционных стратегий, а совокупное число касаний клиентов превысило 10 миллионов человеко-посещений. Кроме того, опираясь на предприятиный AI-технологический стек, сформированный «Jianxing Cloud» («建行云»), банк глубоко наделяет ключевые сценарии wealth management интеллектуальными возможностями, продвигая обновление сервиса до уровня «умного» обслуживания.

Private banking — дальнейшее наращивание

В общей картине wealth management private banking как ключевой сегмент обслуживания клиентов с высоким уровнем чистых активов становится приоритетом стратегического размещения для государственных банков.

В 2025 году на брифинге по итогам деятельности руководитель Чжунго Цзяньшэ банка Чжан И сообщил, что темпы роста клиентов по wealth management и private banking в банке превышают 10%. Согласно данным годового отчёта, темпы роста по управленческому масштабу консультирования по family trust и консультирования по страховым выплатам trust в Чжунго Цзяньшэ банка превышают 20%, что демонстрирует сильный спрос клиентов с высокими запросами на услуги по комплексному планированию благосостояния.

Другие крупные банки также представили свои результаты. В Банке Китая число клиентов по трастовым и благотворительным trust-услугам в wealth management выросло на 64% относительно конца прошлого года; в Банке коммуникаций число клиентов private banking достигло 105,1 тыс. счетов, рост на 11,62%, а объём управляемых активов составил 14301,28 млрд юаней, рост на 10,39%; в Почтово-сберегательном банке масштабы private banking-клиентов «Dingfu» («鼎福») составили 43,1 тыс. клиентов, что значительно больше на 26,14% относительно конца прошлого года.

Чтобы повысить эффективность сервиса, все банки продолжают продвигать профессионализированную и централизованную операционную модель private banking. Заместитель руководителя Сельскохозяйственного банка Линь Ли рассказал, что банк углубляет строительство системы услуг wealth management: создано 500 частных банковских центров на уровне «головной конторы и филиалов» (总分行级), 1000 центров wealth management на уровне отделений (支行级) и множество брендовых «инвестиционных студий» на местах, глубоко работающих с клиентами. Это формирует практико-ориентированную систему подготовки «support в исследовательской и инвест-части (投研支撑) — многоуровневое обучение (分层培训) — многомерное наделение ресурсами (多维赋能)», повышающую способности предоставлять профессиональные услуги.

«На данный момент private banking входит в эпоху конкуренции за сформированный пул клиентов». — отметил Ян Хайпин, приглашённый исследователь пекинской ассоциации индустрии wealth management, в интервью корреспонденту 《Хуасиа шибао». На этом этапе ключевым барьером, за счёт которого банки борются за премиальных клиентов, является качество сервиса, которое проявляется в трёх аспектах: во-первых, способность формировать профиль клиента и на основе понимания клиента реализовывать возможности персонализированного кастомизированного сервиса; во-вторых, профессиональные исследовательские и инвестиционные компетенции (投研) и способность к распределению активов; в-третьих, возможности интеграции ресурсов и внутренней/внешней координации — через внутреннюю и внешнюю связку реализовать интеграцию и внедрение финансовых и нефинансовых услуг.

Ян Хайпин далее отметил, что роль wealth management в стратегии развития банков будет повышаться ещё больше. Основываясь на двух ключевых причинах. Во-первых, судя по текущей экономической ситуации, состояние давления на чистую процентную маржу будет сохраняться ещё достаточно долго, поэтому расширение non-interest доходов для коммерческих банков — это стратегический выбор; во-вторых, давление на снижение процентных ставок по банковским депозитам вынуждает часть инвесторов искать продукты-заменители депозитам, и wealth management становится ключевым инструментом для улавливания возможностей, связанных с изменением структуры размещения активов населения.

Ответственный редактор: Фэн Инцзы; главный редактор: Чжан Чживэй