Заработок 4,11 миллиарда юаней в день! Прямая трансляция отчётной конференции China Merchants Bank: чистая прибыль впервые превысила 1500 миллиардов юаней, выручка снова растёт

30 марта Гуанчжоу-банка? (招商银行) провёл пресс-конференцию по итогам деятельности за 2025 год; руководство банка в фокусе сосредоточенно ответило на вопросы рынка по нескольким направлениям, включая чистую процентную маржу, управление капиталом, розничный бизнес и финансовые технологии. По состоянию на закрытие торгов в тот же день акции China Merchants Bank (600036) на A-акциях незначительно выросли на 0,10%, цена закрытия составила 39,48 юаня.

Председатель правления China Merchants Bank (招商银行) Миo Цзяньминь (穆建民) на встрече по итогам заявил, что в настоящее время банковская отрасль продолжает сталкиваться с вызовами низкой процентной ставки, низкой маржи по процентным операциям и низких комиссионных тарифов, при этом прибыльность всё время находится под давлением. Взгляды на 2026 год: China Merchants Bank продолжит наращивать три ключевые компетенции — управление капиталом, цифровые технологии и риск-менеджмент — и постоянно расширять собственные «ровы».

«В период низких процентных ставок мы будем ставить удержание маржи по процентам на более заметное место и поддерживать чистую процентную маржу на уровне, лидирующем в отрасли. Оттачиваем сильные стороны и закрываем слабые места, усиливаем способность к размещению активов, сохраняя преимущества в крупном управлении капиталом. Сфокусируемся на ценообразовании кредитных активов и риск-менеджменте, чтобы качество активов всегда оставалось отличным. Параллельно будем продвигать разумный рост активов с учётом риска, оптимизируя размещение активов», — сказал Мяо Цзяньминь.

Согласно годовой отчётности, по состоянию на конец 2025 года совокупные активы China Merchants Bank превысили 13 трлн юаней — 13,07 трлн юаней, что на 7,56% больше, чем на конец предыдущего года; выручка после двух лет снижения вновь вернулась к росту — выручка за 2025 год лишь на 0,01% выше уровня 2024 года.

Источник изображения: пресс-конференция China Merchants Bank по итогам деятельности за 2025 год

Впервые за последние 3 года — «в плюс» по комиссионным; управление капиталом берёт на себя основную роль

Спустя два года выручка China Merchants Bank вновь вернулась к росту.

В 2023 и 2024 годах выручка China Merchants Bank снижалась год к году на 1,64% и 0,48% соответственно. В 2025 году China Merchants Bank достигла выручки 3375,32 млрд юаней, что на 0,01% больше; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, впервые превысила 1500 млрд юаней — 1501,81 млрд, +1,21%, что соответствует 4,11 млрд юаней в день.

Руководитель (президент) China Merchants Bank Ван Лянь на встрече по итогам откровенно признал, что в последние годы рост выручки у 招行 действительно сталкивался с большим давлением: розничный банковский бизнес — сильная сторона банка, а удары из-за изменений внешней политики и рынка затрагивали его сильнее всего. Поэтому банк постоянно восполнял разрыв через другие сегменты бизнеса, добиваясь положительного роста выручки.

С точки зрения структуры доходов, доходы от бизнеса по управлению капиталом стали главными «локомотивами», тянущими рост выручки China Merchants Bank. По данным за 2025 год, China Merchants Bank получила чистые комиссионные и агентские доходы в размере 752,58 млрд юаней, +4,39%; впервые «в плюс» с 2022 года.

Внутри комиссионных и агентских доходов: комиссионные доходы от управления капиталом составили 267,11 млрд юаней, +21,39%; из них комиссионные за дистрибуцию в доверительное управление активами (理财) — 93,47 млрд юаней, +18,98%; комиссионные за агентские продажи фондов — 58,46 млрд юаней, +40,36%; комиссионные за агентские продажи страхования — 58,23 млрд юаней, -9,37%; комиссионные за агентские продажи трастовых планов — 35,18 млрд юаней, +65,55%; комиссионные за агентские операции с ценными бумагами — 18,01 млрд юаней, +62,55%.

Рост дистрибуционных доходов главным образом связан с ростом масштабов продуктов для управления активами. По состоянию на конец 2025 года остаток розничных продуктов по управлению активами China Merchants Bank составил 44127,83 млрд юаней, +12,20% по сравнению с концом прошлого года. В 2025 году объём агентских продаж розничных (не денежного рынка) публичных фондов составил 7064,66 млрд юаней, +18,13%; агентские продажи трастовых продуктов — 2247,70 млрд юаней, +155,65%; агентские страховые премии — 1476,55 млрд юаней, +25,96%.

«В прошлом году наше крупное управление капиталом, особенно розничное управление капиталом, быстро росло и восполнило разрыв в других недепозитных (непроцентных) доходах, но в этом году возможны дальнейшие меры по снижению налогов, особенно в дистрибуции паёв публичных фондов; они могут быть реализованы на третьем этапе и, соответственно, окажут определённое влияние на наш бизнес по агентской дистрибуции публичных фондов. Поэтому мы чувствуем, что рост недепозитных доходов также будет испытывать определённое давление», — заявил Ван Лянь.

Относительно дальнейших планов в сфере управления капиталом Ван Лянь сказал, что банк воспользуется текущим ростом благосостояния резидентов и спросом на размещение активов в продуктах по управлению активами, продолжая укреплять собственные преимущества. Конкретно: линейка продуктов станет более полной — независимо от того, речь о продуктах по управлению активами (理财), фондах, страховании, трастах, золоте, размещении зарубежных активов и т.д., — нужно в соответствии с изменениями потребностей клиентов полностью выстроить предложения и ускорить обновление. Во-вторых, способы обслуживания: поддерживать сочетание офлайн и онлайн. В последние годы банк постоянно повышал способность менеджеров по работе с клиентами к офлайн-сервису розничных клиентов, в особенности эффективность обслуживания клиентов с высоким уровнем капитала, что дало позитивные результаты. Благодаря этим усилиям в сфере управления капиталом 招行 сохранит импульс быстрого роста, стимулируя рост доходов всего сегмента управления капиталом.

Сотрудник специального исследования в Su商 Bank У Цзэвэй сообщил корреспонденту издания «Shidai Zhoubao», что в долгосрочной перспективе банковская отрасль в сфере управления капиталом по-прежнему сталкивается с несколькими вызовами: например, в условиях низких процентных ставок «охота за активами» усиливается, и банкам нужно повышать способность к размещению многопрофильных активов, чтобы балансировать доходность и риск. Кроме того, конкуренция становится всё более жёсткой: фонды, брокеры, интернет-платформы и другие многотипные игроки продолжают перетягивать клиентов и капитал; ожидания клиентов в отношении профессиональных услуг растут, и банкам также нужно продолжать инвестировать в формирование команды инвестиционных консультантов и механизм сопровождения клиентов.

Четвёртый квартал: маржа по процентам по сравнению с кварталом растёт; Пэн Цзяьвэнь: в этом году она всё ещё будет сокращаться дальше

В 2025 году чистые процентные доходы China Merchants Bank составили 2155,93 млрд юаней, +2,04%; доля в общей выручке — 63,87%, что на 1,27 процентного пункта выше, чем в 2024 году.

По чистой процентной марже: в 2025 году чистая процентная маржа China Merchants Bank на уровне группы и на уровне компании составила 1,87% и 1,92% соответственно, при этом год к году — -11 и -12 базисных пунктов; в 2025 году в четвёртом квартале чистая процентная маржа на уровне группы и на уровне компании составила 1,86% и 1,91% соответственно, по сравнению с третьим кварталом — +3 и +2 базисных пункта.

Согласно годовой отчётности, чтобы сохранить чистую процентную маржу относительно стабильной, China Merchants Bank дополнительно усилил управление комбинацией активов и обязательств и способствовал тому, чтобы в четвертом квартале чистая процентная маржа по сравнению с предыдущим кварталом стабилизировалась и вернулась к росту. Конкретно: со стороны активов — усилили усилия по формированию эффективных активов, укрепили комбинированное управление активами различных крупных категорий, сохранили строгое управление ценообразованием и стимулировали сужение квартального падения коэффициента доходности по активам; со стороны обязательств — сосредоточились на наращивании роста ключевых депозитов с низкой стоимостью, умеренно снижали объём обязательств с высокой стоимостью. В четвёртом квартале доля текущих депозитов по сравнению с предыдущим кварталом несколько восстановилась; гибко организовали привлечение рыночных средств и продолжали оптимизировать сочетание крупных категорий обязательств, дополнительно продвигая планомерное снижение стоимости обязательств (коэффициента стоимости депозитной базы).

Несмотря на то, что маржа по итогам года всё же снизилась, уровень маржи по процентам у China Merchants Bank остаётся лидирующим в отрасли. Данные Wind: по состоянию на 29 марта 12 котируемых банков уже раскрыли данные по чистой процентной марже за 2025 год; среди них чистая процентная маржа China Merchants Bank заняла первое место.

«Со стороны активов: в прошлом году падение LPR в мае; у нас ещё часть процентных кредитов не успела пройти пересмотр цены, поэтому период в первом и втором квартале — это время высвобождения (переоценки) при кредитном ценообразовании, что соответствующим образом ведёт к снижению доходности по кредитам. Со стороны обязательств: пересмотр ставок по депозитам в прошлом году тоже не был завершён в полной мере, но доля текущих депозитов у 招行 примерно 50%; по этой части ставки сейчас уже снижать некуда. Ставки по срочным депозитам и так находятся на довольно низком уровне, и пространство для дальнейшего снижения ограничено», — пояснил в ходе встречи по итогам вице-президент China Merchants Bank Пэн Цзяьвэнь.

На основе вышеуказанных оценок, относительно динамики чистой процентной маржи в этом году Пэн Цзяьвэнь отметил, что она всё ещё будет сокращаться дальше, но степень сокращения, вероятно, будет лучше, чем в прошлом году. Пэн Цзяьвэнь далее добавил, что в 2026 году China Merchants Bank по-прежнему нужно достичь трёх целей: степень сокращения маржи станет меньше, как можно скорее добиться стабилизации маржи по процентам и продолжать сохранять лидирующее положение по марже на рынке в отрасли.

В прошлом году AI заменил труд 1556 млн часов; Мяо Цзяньминь: нужно построить первый в отрасли интеллектуальный банк

По мере дальнейшей эволюции технологий AI-больших моделей банковская отрасль полностью погружается в AI и активно меняется.

В полугодовом отчёте за 2025 год China Merchants Bank впервые выдвинул концепцию «AI First»; банк заявил, что нужно вести построение цифровых и интеллектуальных решений для 招行 через «AI First», придав приоритет развитию возможностей AI, первым создать организацию AI-типа и стремиться стать глобальным лидером среди интеллектуальных банков.

Согласно данным годовой отчётности, в 2025 году инвестиции China Merchants Bank в информационные технологии достигли 12,901 млрд юаней, доля в операционных доходах банка — 4,31%. В 2025 году строительство и применение AI было реализовано комплексно: на уровне технологической системы — сформирована инфраструктура для умных вычислений, ведущая в отрасли. В 2025 году среднесуточный проход Tokens вырос в 10,1 раза по сравнению с 2024 годом; было внедрено 183 специализированные модели. На уровне прикладных сценариев: к концу 2025 года в таких сферах, как розничные финансы, оптовые финансы, управление рисками, операционная деятельность, офисная работа и др., было внедрено 856 прикладных сценариев; это эффективно повысило эффективность обработки бизнес-операций и уровень обслуживания.

«В целом, в 2025 году применение больших моделей в China Merchants Bank уже полностью начало работать: были достигнуты хорошие результаты в улучшении качества и повышении эффективности. В части повышения эффективности за весь год произошло замещение 15,56 млн часов ручного труда», — рассказал в ходе встречи по итогам главный информационный директор China Merchants Bank Чжоу Тяньхун (周天虹). За последние месяцы система инженерии больших моделей у 招行 достигла хороших результатов: итерационный цикл внедрения и применения больших моделей сократился с 32 дней в среднем за 2024 год до 8 дней, что ускорило продвижение применения больших моделей.

Чжоу Тяньхун отметил, что при требованиях регулятора банковские сценарии применения больших моделей в целом — это модель «человек + Agent». В некоторых должностях и областях полностью заменить человека Agent пока нельзя. «В вопросе продвижения больших моделей у некоторых сотрудников могут быть сомнения: они думают, что большие модели заменят человеческий труд. В 招行 мы постоянно подчёркиваем идею, что будут вытеснены те, кто не использует большие модели. Поэтому по скорости роста наших token’ов сотрудники в целом остаются достаточно открытыми и активно принимают технологии», — сказал Чжоу Тяньхун.

«Раньше China Merchants Bank в сфере финансовых технологий шёл впереди отрасли. Теперь же мы ставим задачу: построить первый в отрасли интеллектуальный банк», — заявил Мяо Цзяньминь. В банковской отрасли будущая дифференциация будет в основном в двух областях: во-первых, в операционной деятельности, во-вторых, в технологиях. В настоящее время China Merchants Bank в сфере операционной деятельности уже сформировал достаточно сильную ключевую конкурентоспособность; на следующем этапе в технологической сфере будет создан собственный «ров» — это и нужно, чтобы банк мог в условиях конкуренции отрасли и в период спада сохранять долгосрочную ключевую конкурентоспособность.

(Редактор: Цао Яньян HA008)

     【Отказ от ответственности】 Эта статья отражает только личные взгляды автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении заявлений и оценок, изложенных в тексте, и не предоставляет каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надёжности или полноты содержащихся в нём материалов. Читателям рекомендуется использовать информацию только в справочных целях и принять на себя всю ответственность самостоятельно. email: news_center@staff.hexun.com

Сообщить о нарушении