Банда Азия: Настроения на избегание рисков на рынке не исчезают, золото незначительно выросло

30 марта компания Guolian Minsheng Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором говорится, что в настоящее время ожидания по повышению ставки Федеральной резервной системой в течение текущего года быстро усилились, однако в этой компании считают, что фактическая вероятность повышения ставки невысока. Несмотря на то, что обеспокоенность из‑за инфляции вновь усилилась, американский рынок труда уже выглядит ослабленным, а рост цен на нефть лишен ключевой основы для устойчивой передачи в инфляцию: со стороны предложения растет самообеспеченность США энергоресурсами, со стороны спроса — экономическая ситуация слабая, а бюджетные стимулы сходят на нет; также спираль «зарплаты—инфляция» не сформировалась. В отчете отмечается, что исторический опыт показывает: для начала цикла повышения ставок ФРС нужны сильная занятость и устойчивые инфляционные ожидания, тогда как текущие условия этому не соответствуют. Повышение ставок усилит риск расхождения в форме «K» в экономике, ударит по инвестициям в ИИ и по группам с низкими и средними доходами, а также может направить «сделку по стагфляции» к «рецессии». Guolian Minsheng Securities также добавила, что для возобновления повышений ставок в течение года требуется совпадение нескольких условий, включая геополитические конфликты, которые удерживают цены на нефть на устойчиво высоком уровне, бюджетную экспансию, которая налаживает передачу спроса, и изменения в позиции руководства ФРС по политике, однако на данный момент добиться этого сложно.

Кроме того, аналитик Monetary Policy Analytics Дерек Танг отметил, что чиновники ФРС «очень не хотят видеть рост инфляционных ожиданий», но проблема в том, что «они не понимают, насколько близко они находятся к критической точке». Война в Иране дополнительно усиливает этот риск. Рост цен на нефть и продукты питания напрямую влияет на повседневные ощущения потребителей и с большей вероятностью повышает краткосрочные инфляционные ожидания. Однако на данный момент нет данных, показывающих, что ожидания перешли к системному повышению: опрос потребителей Мичиганского университета за март показывает, что краткосрочные инфляционные ожидания хотя и выросли, но долгосрочные инфляционные ожидания остаются умеренными. Тем не менее, несмотря на увеличение «ястребиных» сигналов, некоторые экономисты по‑прежнему считают, что снижение ставки в этом году не является невозможным. Слабость рынка труда дает основания для снижения ставки: в феврале число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось более чем на 90 тысяч, а уровень безработицы вырос до 4,4%. Главный экономист по США в Natixis Кристофер Ходжес заявил: «В начале этого года экономика и так не имела сильной динамики», и он по‑прежнему ожидает дальнейшее снижение ставки в этом году.

Сегодня необходимо обратить внимание на следующие данные: индекс экономических настроений в еврозоне за март, окончательное значение индекса потребительского доверия в еврозоне за март и первоначальное значение годового темпа роста CPI Германии за март.

Золото/доллар

В прошлую пятницу золото колебалось вверх, и на дневном графике оно незначительно закрылось ростом; курс спот торговался около 4526. Помимо поддержки со стороны закрытия позиций в пользу «шортов», определенную поддержку золоту также оказывает сохраняющееся чувство избегания риска, вызванное напряженностью на Ближнем Востоке. Однако усиление ожиданий повышения ставки ФРС ограничивает возможности отскока золота. Сегодня следите за ситуацией с давлением примерно на 4600; поддержка находится примерно на 4450.

Доллар/иена

В прошлую пятницу курс доллар/иена колебался вверх, преодолел отметку 160 и обновил максимум за 20 месяцев; курс спот торговался около 159.80. Индекс доллара, который на фоне спроса на «защитные» покупки на рынке и поддержки ожиданий по повышению ставки ФРС преодолел уровень 100.00, является главным фактором, поддерживающим рост курса. Однако ожидания повышения ставки Банком Японии и опасения по поводу того, что Банк Японии снова вмешается в валютный рынок, ограничивают потенциал дальнейшего роста курса. Сегодня следите за ситуацией с давлением примерно на 160.50; поддержка находится примерно на 159.00.

Доллар/канадский доллар

В прошлую пятницу курс доллар/канадский доллар колебался вверх, на дневном графике незначительно закрылся ростом; курс спот торговался около 1.3890. Преодоление индексом доллара уровня 100.00 на фоне спроса на «защитные» покупки и поддержки ожиданий по повышению ставки ФРС — основной причиной, поддерживающей рост курса. Кроме того, слабые экономические данные Канады также обеспечили определенную поддержку курсу. Однако продолжающийся рост цен на нефть ограничивает потенциал дальнейшего роста курса. Сегодня следите за ситуацией с давлением примерно на 1.4000; поддержка находится примерно на 1.3800.

 Сотрудничество с большой платформой Sina — открытие фьючерсного счета: безопасно, быстро и надежно

Огромный объем информации и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP

Ответственный: Чэнь Пинь