Обзор закрытия гонконгской фондовой биржи: индекс Hang Seng Tech снизился на 1,84%, лидерами роста стали алюминиевые компании, China Aluminum International выросла более чем на 22%

Вопрос к ИИ · Акции алюминиевой отрасли резко выросли на фоне рынка, как ситуация на Ближнем Востоке влияет на глобальные цепочки поставок?

По состоянию на закрытие 30 марта индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 0,81% и составил 24750,79 пункта, индекс Hang Seng TECH снизился на 1,84% и составил 4690,08 пункта, индекс компаний государственной собственности снизился на 0,65% и составил 8399,12 пункта, индекс Red Chip снизился на 0,43% и составил 4146,58 пункта.

Акции алюминиевой отрасли возглавили рост: Aluminum International выросла более чем на 22%, China Aluminum — более чем на 7%, Nanshan Aluminum International — более чем на 7%. Ранее Иран атаковал объекты по производству алюминия на Ближнем Востоке. Золотой сектор вырос: Zhaofeng Gold — более чем на 10%, 万国ская золотая группа — более чем на 9%, Lingbao Gold — более чем на 7%. Снизились акции автосектора: Guangzhou Automobile упала более чем на 6%, Great Wall Motor — более чем на 5%, XPeng — более чем на 4%.

Среди крупных технологических акций: Alibaba-W снизилась на 1,71%, Tencent Holdings — на 2,39%, JD Group-SW — на 0,62%, Xiaomi Group-W — на 1,88%, NetEase-S — на 0,4%, Meituan-W — на 1,98%, Kuaishou-W — на 2,3%, Bilibili-W — на 3,51%.

Мнение брокеров:

Haitong Securities: пройдет ли судоходство через Ормузский пролив — по-прежнему трудно принять решение заранее

Анализ исследовательского отчета Haitong Securities говорит, что ключевая переменная рыночных решений — будет ли судоходство через Ормузский пролив — все еще остается трудноопределенной, поэтому по-прежнему рекомендуется сохранять осторожный подход и снижать частоту операций, когда информации с шумом становится больше. На уровне распределения активов, помимо того что в портфелях по большей части уже сформирован консенсус о сохранении доли по цепочкам в сфере энергетики, новой энергетики и электроэнергии, рекомендуется действовать в логике последующего ребалансирования позиций с учетом спроса внутри и снаружи.

Во внешнем сегменте — снизить долю в отраслях с относительно большим уровнем подверженности избираемым расходам со стороны внешнего спроса, особенно рынков Европы и Азии; сохранить долю в отраслях, где внешний спрос не снижается, а, напротив, растет. В основном это — среднее звено обрабатывающего производства и широкая цепочка энергетики, где у Китая есть отраслевые преимущества.

Во внутреннем сегменте ранее скученность была ниже, но внутренний спрос может быть более устойчивым. В последние сроки наблюдается улучшение на марже высокочастотных данных по рынку недвижимости; после завершения сезона отчетности происходит пересмотр прибыли вниз, а очистка позиций и каналов спроса уже на месте. Поэтому можно умеренно увеличить долю в возможностях Alpha в обязательном потреблении и сервисном потреблении, на фоне улучшения давления. Инновационные препараты, более независимые от макроэкономической логики и направлений деловой активности, в большей степени представляют возможности Alpha. Акции Гонконга на местном рынке Китая все еще остаются выгодными как базовая позиция.

CITIC Jian投: структура состава пула активов в гонконгских акциях претерпевает коренные оптимизационные изменения

В исследовательском отчете CITIC Jian投 говорится, что в краткосрочной перспективе сочетание сильного доллара США и споров вокруг применения ИИ привело к тому, что некоторые интернет-компании снижают прогнозы прибыли под влиянием «войны за доставку», из-за чего на рынке Гонконга продолжаются корректировки. С марта, на фоне продолжающейся эскалации ситуации на Ближнем Востоке, глобальные средства переходят в «режим хеджирования», глобальные рыночные настроения по риску идут вниз, фондовые рынки по акциям испытывают заметное давление. На это накладываются опасения, что рост цен на энергоносители вызовет «вторичную инфляцию». В результате гонконгские акции как офшорный риск-актив напрямую испытывают давление. В средне- и долгосрочной перспективе, начиная со второй половины 2025 года, взвешенный индекс курса китайского юаня продолжает укрепляться, отражая тенденцию к удорожанию юаня. На фоне того, что у глобальных ключевых экономик наблюдается разделение по траекториям роста и импульсу, устойчивость фундаментальных показателей китайской экономики постепенно становится более заметной, и активы в юанях переключаются с «оценочной ямы» на «территорию роста», что, как ожидается, будет поддерживать дальнейшее повышение привлекательности для глобальных средств. Кроме того, сейчас множество качественных A-акций компаний, обладающих характеристиками новой производственной силы, и отдельных лидеров сегментов выходят на листинг в Гонконге, и структура состава пула активов в гонконгских акциях претерпевает коренные оптимизационные изменения. Выход на листинг качественных активов, как ожидается, привлечет глобальный капитал для увеличения доли в активах гонконгских акций.