История «двух осей» в повествовании о Глобальном банке

В финансовом мире, возможно, нет ни одного финансового отчёта, который точнее отражал бы реальный пульс китайской макроэкономики, чем бухгалтерский баланс Банка промышленности и торговли Китая (ICBC). Это не только эталон одной из ведущих в мире коммерческих банковских организаций, но и «народная бухгалтерская книга», которая помогает понять, как функционирует китайская реальная экономика и каков фундамент потребления населения.

В первый год периода «пятнадцатой пятилетки» в докладе о работе правительства за 2026 год координаты макроэкономического нарратива уже обозначены достаточно ясно: с одной стороны, подчёркивается «строительство современной промышленной системы», закладывается основа для высококачественного развития; с другой стороны, «уделять первоочередное внимание созданию сильного внутреннего рынка» выдвигается в качестве первоочередной задачи, чтобы обеспечить экономическому росту устойчивый движитель.

На таком макроэкономическом фоне, как банк с первым в мире достижением уровня совокупных активов свыше 50 трлн юаней, ICBC предлагает концепцию распределения активов, в которой одновременно делается упор на укрепление фундамента и заботу о благосостоянии населения: со стороны предложения — закладывать прочный фундамент реальной экономики, чтобы противостоять макроэкономическим рискам; со стороны спроса — точно «капать» ресурсы, чтобы питать микросреду.

Такая стратегическая расстановка сил, учитывающая обе стороны — предложение и спрос, напрямую превращается в операционную устойчивость ICBC, позволяющую противостоять колебаниям цикла.

Финансовые результаты за 2025 год показывают: в условиях, когда банковские процентные спреды повсеместно находятся под давлением, этот финансовый гигант выпустил устойчивый ответ — выручка и чистая прибыль обе выросли. За год чистая прибыль составила 3707.66 млрд юаней, увеличившись на 1.0%; выручка вновь превысила 8000 млрд юаней, рост составил 1.9%; совокупные активы вышли на новый уровень 53.48 трлн юаней, что на 9.5% больше по сравнению с концом прошлого года.

Глава ICBC Лю Цзюнь на встрече с руководством по результатам деятельности заявила, что компания неизменно продолжает в процессе обслуживания реальной экономики постоянно повышать эффективность собственного управления, доходность, прибыль, структуру и качество. «Мы не ослабили стремление к эффективности и к качеству лишь потому, что наш масштаб довольно велик».

Для столь внушительного объёма свыше 53 трлн юаней «устойчивость» — это не пассивная оборона, а точная трансформация импульса. Открыв этот отчёт, становится ясно, что траектория работы «двух осей» на стороне активов уже разложена заранее.

Сделать прочным**«жёсткий опорный элемент»****: проложить три главных маршрута для реальной экономики**

Если двигаться по траектории «двух осей» обратно к общему макроэкономическому контексту, стратегическая расстановка ICBC в корпоративном бизнесе в первую очередь направлена на то, чтобы укрепить фундамент реальной экономики. Перед объективным давлением, вызванным снижением чистой процентной маржи по всей отрасли, как сохранять баланс объёма, качества и рисков — это ключевой экзамен, позволяющий этому крупному банку обеспечивать высококачественный рост.

В 2025 году благодаря расширению баланса и сильному росту непроцентных доходов на 11.8% ICBC улучшил внутреннюю динамику структуры выручки; при масштабе 53.48 трлн юаней его коэффициент плохих кредитов по сравнению с прошлым годом снизился на 3 базисных пункта, а достаточность капитала и коэффициент покрытия резервами оставались на высоком уровне, демонстрируя крайне сильную устойчивость развития.

Эта высококачественная экспансия активов тесно связана с тем, как ICBC на практике размещает кредитные ресурсы в реальной экономике. По состоянию на конец 2025 года остаток корпоративных кредитов ICBC достиг 18.84 трлн юаней, увеличившись на 1.36 трлн юаней по сравнению с концом предыдущего года.

Разбирая логику направлений этих свыше 18 трлн юаней, роль ICBC уже выходит за рамки простого поставщика средств — банк выступает как узловой элемент, глубоко встроенный в цепочку поставок. В условиях, когда рынок недвижимости и долговая нагрузка местных органов власти находятся в периоде корректировки цикла, ICBCужепосредством точной кредитной «миграции» продолжаетперенаправлять свежую ликвидностьв промышленность, оптовую и розничную торговлю, а также в три главных направления — технологии.

Это не только трансформация движителя активной базы, но и очень дальновидная операция по хеджированию рисков на базовом уровне. Почему ICBC может снижать долю проблемных кредитов вопреки сложной среде, ключевой «секрет» заключается в том, что новые кредитные средства направляются в более сильные по устойчивости высококачественные сегменты, чтобы их «тяжёлым кредитным весом» лучше противостоять рискам цикла; этим «вхождением» в новую динамику ICBC переваривает и нейтрализует давление корректировки старого цикла.

Во-первых, ставка на промышленность — создание «костяка» экономики.

Следуя «Плану высококачественного развития ключевых промышленных цепочек нового раунда», ICBC превращает повышение кредитования по конкретной точке в финансовый замкнутый цикл на уровне всей промышленной цепочки. В 2025 году объём кредитов на обрабатывающую промышленность составил 5.24 трлн юаней, удерживаясь на первом месте среди конкурентов благодаря росту на 19.4%. Огромный объём недорогих средств был точно «капельно» направлен в твёрдые ядра отраслей, такие как новые энергетические автомобили и крупные нефтеперерабатывающие комплексы; это не только превращает кредитные ресурсы в двигатели модернизации отраслей, но и укрепляет «балластный камень» для предотвращения колебаний макроэкономического цикла.

Во-вторых, развитие торговли — мост для бесперебойной связности.

Промышленность формирует предложение, торговля определяет обращение. Вокруг «развития интеграции внутренней и внешней торговли» ICBC плетёт для «сделанного в Китае» безопасную сетку трансграничных финансов. В 2025 году число зарубежных клиринговых банков по расчетам в юанях увеличилось до 12; годовой объём трансграничных операций в юанях превысил 10 трлн юаней. Внутри страны банк, используя инструменты вроде «поставочного облака + контроль счетов», внедряет антикризисные элементы непосредственно в реальные торговые операции. Эта комплексная сервисная поддержка через разные рынки одновременно обеспечивает безопасность цепочек финансирования предприятий и позволяет ICBC накапливать огромные объёмы низкостоимостных расчётных средств.

В-третьих, «капельный» подход к технологиям — сопровождение будущих отраслей.

Столкнувшись с особенностями инновационно-технологических компаний с лёгкими активами, «прорыв» ICBC по сути является самопереработкой модели ценообразования рисков. В 2025 году объём технологических кредитов составил 6 трлн юаней. За этим большим ростом ICBC, с одной стороны, опирается на инвестиционное мышление по принципу «акции—кредиты—облигации—гарантии» в связке с институционными подходами банка инвестиционного типа, охватывая весь жизненный цикл передовых отраслей, включая интегральные схемы; с другой стороны, он превращает миллиардный (уровня «тысяча миллионов») «модельный ИИ от ICBC — Gongyin Zhiyong» в практическую производственную силу. Благодаря перекрёстной проверке данных в нескольких измерениях, модель ICBC может за секунды выполнить точный профиль и одобрение для технологических малых и микропредприятий. Так цифровая и интеллектуальная «пробивная» способность повышает качество и эффективность технологического финансирования, одновременно обеспечивая идеальный замкнутый контур — «технологии для финансирования + технологии для управления рисками».

Сделать**«мягкую посадку»: глубже развивать благосостояние людей и потребление —«дух городской повседневности»**

Вернём взгляд к розничному сегменту: если корпоративный бизнес — это дамба со стороны предложения для противостояния макроэкономическим колебаниям, то углублённая работа с благосостоянием и потреблением в формате C — это двигатель, который со стороны спроса раскрывает потенциал и обеспечивает бесперебойный цикл внутреннего спроса.

По состоянию на конец 2025 года рублёвые (внутренние) кредиты филиалов ICBC выросли на 2.17 трлн юаней. Личные кредиты сохраняли хороший темп роста. В частности, остаток потребительских кредитов физических лиц по сравнению с прошлым годом вырос на 18.5%, а личные кредиты на предпринимательские цели — на 15%. Данные, которые занимают лидирующие позиции на рынке, являются лучшим пояснением к тому, что ICBC точно «капельно» распределяет финансовые ресурсы и позволяет макроэкономическим выгодам от политики приземляться на обычных людей.

Уверенность этой**«мягкой посадки»**** берётся из двусторонних усилий ICBC на розничном фронте:**

С одной стороны, придерживаться опережающего и точного воздействия: с помощью прямой доставки средств и усилий по снижению затрат и повышению эффективности ICBC полностью**«стимулирует потребление»****.**

Как указал Лю Цзюнь на пресс-конференции по выпуску отчёта о результатах деятельности, в ответ на макроэкономические запросы по стимулированию внутреннего спроса ICBC «активно внедряет пакет мер по внутреннему спросу в рамках согласованной работы финансов и бюджета». В увязке с верхнеуровневым дизайном из доклада о работе правительства о «обновлении потребительских товаров с заменой на новые» ICBC встраивает кредитные средства в реальные сценарии сделок.

В 2025 году объём выдачи персонального автокредитования превысил 1600 млрд юаней. Кроме того, банк планомерно продвигал механизм бюджетных субсидий по процентам по потребительским кредитам: в общей сложности льготные процентные выплаты были оформлены более чем по 30 млн счетов расходов на потребление. Плюс — банк выстроил бесшовный процесс «заявка — кредитный лимит — выдача средств» по всей цепочке, превратив «реакцию за секунды» в норму и помогая усилить потребительский потенциал внутреннего большого рынка.

С другой стороны, преодоление цифрового разрыва и опережающая подготовка к экономике для пожилых людей — точная**«забота о благосостоянии людей»****.** В условиях старения населения усилия по адаптации для пожилых — это одновременно температура, отражающая практику финансовой народности, и стратегическая постановка позиций на будущий крупнейший рынок структурного внутреннего спроса. В офлайне ICBC к настоящему моменту в совокупности построил свыше 9300 сервисных точек по финансовому обслуживанию пожилых с тематикой «адаптация». В онлайне широко внедряется мобильный банкинг «Счастливая жизнь».

Ещё более глубокая расстановка акцентов — на стороне активов. В первую очередь — «ICBC SКо xin tou» (личное пенсионное инвестирование с услугой по умолчанию) и комплексное решение по пенсионным финансам «Ruyi Ren Sheng», которые помогают сформировать новую экосистему пенсионных услуг на протяжении всего жизненного цикла и с охватом разных сценариев.

А на фоне ускоренного погружения розничной карты в глубину регионов ICBC также последовательно укрепляет возможности защиты от рисков. Секретарь совета директоров Тянь Фэнлинь на встрече по результатам деятельности заявила, что ICBC строит работу в финансовой сфере вокруг главной линии «предотвращать риски, усиливать надзор, способствовать высококачественному развитию», продвигая дальнейшую углублённую трансформацию «пяти-элементной модели», включая «интеллектуализированное управление рисками». Это способствует получению новых результатов в согласовании высококачественного развития и высокого уровня безопасности. ICBC, опираясь на сквозное управление через «три порта» и «семицветный бассейн», использует машинное обучение для итеративного совершенствования антифрод-моделей, реализует двухканальную проверку — модели и человеком — и возводит для массовых и разрозненных средств финансового обслуживания населения несокрушимый барьер в сфере «цифрового интеллекта».

Если смотреть на всю панораму деловой траектории ICBC, «двойная ось» на стороне активов — это отнюдь не две параллельные линии, а система макроэкономического внутреннего цикла, которая глубоко сцеплена и работает в такт —

На стороне B (корпоративная клиентура) акцент на промышленности и технологиях по своей сути означает усиление со стороны предложения, поддержку того, чтобы страна создавала лучшие продукты и повышала уровень промышленности; на стороне C стимулирование потребления и забота о благосостоянии — это углубление в спрос, чтобы находить и активировать широкие возможности большого внутреннего рынка для такого рода высококачественного «сделано в Китае».

Эта способность гибко балансировать между «могучими государственными машинами» и «рыночной городской повседневностью» — и есть главный козырь ICBC при прохождении цикла экономических колебаний и обеспечении устойчивого роста в период «пятнадцатой пятилетки».

Перед лицом сложного и изменчивого будущего ICBC обязательно продолжит, за счёт более эффективного распределения и интеграции средств, накачивать в китайскую экономику самый глубокий и долговременный импульс для её высококачественного развития.

*Вышеизложенное не является инвестиционными рекомендациями и не отражает позицию размещающей платформы. Пользователям следует рассмотреть, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы, содержащиеся в данной статье, их конкретным инвестиционным целям, финансовому положению или потребностям. Рынок сопряжён с рисками, инвестиции требуют осторожности; пожалуйста, примите самостоятельное решение и оценку.