Институциональное исследование丨Инновационные лекарства + CRO + экономика домашних животных Эта компания продолжает активно развивать бизнес CDMO Завершено набор пациентов для двух показаний семаглютида

1 апреля, несколько публичных компаний опубликовали уведомления о записях мероприятий для инвесторов, раскрывающие содержание деловых обменов между ними и соответствующими учреждениями. В ходе этого стали видны многочисленные достижения и яркие моменты в развертывании компанией своей деятельности.

Пуло фарм: завершена клиническая наборная работа по двум показаниям — семаглутид для снижения веса и для контроля сахара в крови

Вчера на брифинге по результатам деятельности компания Пуло фарм заявила, что она уже завершила клинический набор по двум показаниям — семаглутид для снижения веса и для контроля сахара в крови, а также будет строго следовать нормам проведения клинических испытаний и процедурам одобрения лекарственных средств, ускоряя продвижение вывода продукта на рынок.

В 2025 году выручка в сегменте сырьевых материалов и промежуточных продуктов для производства субстанций в бизнесе активного фармсырья продемонстрировала некоторое снижение. Пуло фарм отмечает, что в настоящее время бизнес по активному фармсырью находится в нижней точке цикла, и по мере внедрения государственной политики по противодействию «внутреннему ценовому давлению» ожидается постепенная стабилизация и восстановление. Компания по-прежнему будет уделять внимание доле рынка основных продуктов и поддерживать разумный ценовой диапазон.

«Бизнес по сырью для косметики в сфере медицины и красоты сейчас находится на стадии разработки новых продуктов и новых клиентов». Как поясняет Пуло фарм, опираясь на базу платформы исследований, разработок и производства химического синтеза и синтетической биологии, компания постепенно расширяет собственные продуктовые линейки, такие как средства для защиты от солнца, увлажняющие и антиэйдж-продукты, а также ведет сотрудничество по сервисам разработки и производства инновационных препаратов (CDMO) с несколькими известными в Китае и за рубежом компаниями по косметическому сырью, быстро реализуя коммерциализацию на практике. По прогнозам, это станет новым ярким моментом в развитии бизнеса.

В последние годы количество проектов CDMO компании продолжает демонстрировать относительно быстрый рост и постепенно переходит в стадию коммерческого производства. В четвертом квартале прошлого года валовая маржа бизнеса CDMO выросла благодаря оптимизации структуры бизнеса. Пуло фарм заявляет, что в будущем компания будет стремиться поддерживать относительно высокий уровень валовой маржи с помощью таких мер, как модернизация технологической платформы, расширение масштабов коммерческих проектов и контроль затрат.

В ходе общения Пуло фарм особо указала, что в ближайшие 1–2 года бизнес CDMO, по прогнозам, станет основной движущей силой, обеспечивающей рост показателей. В рамках бизнеса CDMO ветеринарные препараты выигрывают от роста глобального спроса на товары для охраны здоровья животных и от углубления сотрудничества компании со стратегическими клиентами, поэтому ожидается, что тенденция устойчивого роста сохранится.

Основной бизнес Пуло фарм включает сервисы разработки и производства инновационных лекарственных средств (CDMO), сырьевые материалы и промежуточные продукты, разработку, производство и продажу лекарственных препаратов, а также импортно-экспортную торговлю.

В последнем аналитическом отчете China Construction Securities говорится, что компания формирует «подушку» для активного фармсырья путем активной корректировки, а новые направления открывают пространство для прироста. При этом ключевые возможности CDMO продолжают усиливаться, число клиентов и количество проектов быстро растут. Аналитики считают перспективы роста трех направлений компании после внедрения новых мощностей многообещающими.

На рынке второго уровня: Пуло фарм сегодня выросла на 3,25%, а за последние 5 торговых дней накопленный рост составил 9,78%.

Даншенг кэ: катодные материалы для твердотельных аккумуляторов на основе полностью твердого электролита уже обеспечивают массовые поставки в объеме 20 тонн и более

Даншенг кэ недавно приняла участие в исследовательских встречах и интервью примерно со сотней учреждений, включая East Wu Securities, CICC, JPMorgan Chase Securities и др.

В ходе встреч Даншенг кэ раскрыла, что в настоящее время сверхникелевые полиматериалы с сверхвысоким содержанием никеля для твердотельных аккумуляторов и сверхемкостные богатые литием марганцевые материалы уже обеспечили массовые поставки в объеме свыше 20 тонн. Суммарные отгрузки катодных материалов для твердожидкостных/твердожидкостных батарей, включая средненикелевые, высоконикелевые, никель-марганцевую литий-кислородную смесь, LFP и др., достигли уровня в тысячи тонн. Соответствующие продукты внедряются у нескольких твердотельных аккумуляторных клиентов, включая Qingtao, Weilán, Hui Neng, Ganfeng Lithium Battery, China Automotive New Energy и др.

Как сообщается, высоконикелевые тройные материалы для твердотельных решений компании позволяют раскрыть в твердотельных аккумуляторах характеристики (циклирование, емкость и т.п.) уже на уровне, близком к уровню жидкостных аккумуляторов, и способны удовлетворять потребность в плотности энергии аккумулятора свыше 400Wh/kg. Сверхемкостные богатые литием марганцевые материалы для твердотельных решений позволяют обеспечить потребность 500Wh/kg для аккумуляторов, а ключевые показатели эффективности выделяются.

Кроме того, компания успешно разработала новые типы твердотельных электролитов, включая хлорйод-полимерные композитные твердотельные электролиты с высокой ионной проводимостью и хорошей смачиваемостью на интерфейсе. Продукты уже проходят массовую верификацию у клиентов из числа лидеров отрасли.

В сегменте LFP по фосфату железа и лития: на данный момент третье и четвертое поколения полупроводниковых/полупроводниковых продуктов с высоким давлением для LFP от Даншенг кэ обеспечивают стабильные поставки в серийном производстве. Пятое поколение уже завершило ввод к клиентам из числа лидеров. Плотность уплотнения может достигать 2,75 г/см³, а показатели находятся на передовом уровне в отрасли. Продукты глубоко привязаны к таким отечественным и зарубежным клиентам, как CALB、Ganfeng Lithium Battery、Ruipulanqi、Power Co и др., обеспечивая применение в сфере тягового электропривода и накопления энергии.

В области катодных материалов для натриевых батарей и бизнеса по литий-кобальтовой кислоте Даншенг кэ также добилась прогресса. Компания поддерживает тесное сотрудничество с несколькими отечественными и зарубежными клиентами: катодные материалы для натриевых батарей уже массово применяются в проектах, включая нижестоящие цилиндрические решения для запуска/остановки, квадратные решения для накопления энергии и проекты для маломощной техники. Продажи высокоскоростного и высоковольтного литий-кобальтового оксида в 2025 году по сравнению с прошлым годом существенно выросли: продукты 4,50V и 4,53V вошли в цепочки поставок клиентов из числа лидеров и продолжают обеспечивать стабильные массовые отгрузки; продукт 4,55V уже реализован в серийном производстве.

Даншенг кэ глубоко развивает направление катодных материалов для литиевых аккумуляторов более двадцати лет, обеспечивая массовые поставки литиевым гигантам и автопроизводителям в таких странах и регионах, как Китай, Южная Корея, Япония, США и Европа. Кроме того, компания имеет дочернюю структуру Zhongding Gaoke, которая сосредоточена на разработке, производстве и продажах высококлассного интеллектуального оборудования, а также его ключевых систем управления и функциональных компонентов. Это одна из первых в стране компаний, занимающихся разработкой и производством оборудования для резки круглых ножевых штампов (round knife die-cutting/mould cutting). По состоянию на сегодняшнее закрытие торгов цена акций Даншенг кэ выросла на 3,27%.

В последнем аналитическом отчете CICC говорится, что компания демонстрирует быстрый рост в тройных материалах, а зарубежные крупные клиенты продолжают наращивать объемы. В сегменте LFP объемы наращиваются заметно, а прибыльность продолжает улучшаться. Компания активно выстраивает планы по материалам следующего поколения, открывая пространство для дальнейшего роста. Учитывая продолжающееся наращивание объемов тройных материалов зарубежными клиентами и улучшение «объемов и маржинальности» в LFP, прогноз по прибыли на 2026 год повышен на 22% до 1,04 млрд юаней.

（Источник: Исследовательский центр Oriental Fortune）