95-летний Баффетт сказал 7 вещей: сейчас еще не время для покупки на дне, ядерное оружие рано или поздно будет использовано

Человек, который передал власть, по-прежнему проявляет больший интерес к будущему, чем к прошлому.

Автор: Кули, Deep Sea TechFlow

Вчера Уоррен Баффет дал интервью американскому CNBC.

Это было впервые после того, как 1 января этого года он ушёл с поста CEO Berkshire Hathaway. В 95 лет, руководя компанией шестьдесят лет, передав эстафету Грегу Абелю, по идее уже можно было бы и не говорить.

Но он говорил об Apple, о ФРС, о Билле Гейтсе и Эпштейне, об иранском ядерном оружии — и заодно объявил, что его благотворительные обеды, которые не проводились четыре года, снова возобновятся.

Информации очень много — давайте разберём по пунктам.

I. В первый же день на пенсии — уже на работе

Баффет сказал, что каждый день всё равно ходит в офис.

Перед открытием торгов он звонит директору по финансовым активам Berkshire Марку Милларду, обсуждает рыночную динамику, согласовывает сделки. Офис Милларда находится примерно в шести метрах от него: завершил звонок — и сразу идёт исполнять. На вопрос, были ли в последнее время новые действия, Баффет сказал, что да: совершил tiny (небольшую покупку в один лот), но не раскрыл, что именно купил.

Параллельно он провёл одну линию: он не будет делать никаких инвестиций, с которыми Абель не согласен. Абель будет ежедневно получать сводку инвестиционной динамики.

Это звучит так, будто «окончательное слово остаётся за новым CEO», но если понимать иначе, то означает следующее: 95-летний бывший руководитель каждый день находится на месте, участвует и каждый день совершает сделки — в то время как преемник работает в шести метрах от него.

В интервью Баффет снова и снова хвалил Абеля, сказав, что объём работы, который Абель делает за день, больше, чем у него самого в лучшие годы за неделю; и что он предпочитает, чтобы Абель управлял его деньгами, а не отдавать их кому-либо из лучших инвестиционных консультантов в США.

Формально он ушёл. Но это «уход» больше похоже на переход с позиции CEO на позицию человека, сидящего рядом.

II. Продал Apple слишком рано, но и сейчас не покупает

В этом интервью Баффет признал одну вещь: Berkshire слишком рано сократила долю в Apple.

Его точная фраза: “I sold it too soon. But, I bought it even sooner, so。”

Переводится так: продал слишком рано, но купил ещё раньше — так что всё равно получилось заработать. По его словам, до налогообложения прибыль Berkshire по этой инвестиции в Apple превышает 100 млрд долларов.

Таймлайн такой: Berkshire начала покупать Apple примерно с 2016 года. Доля росла вплоть до пика — более 170 млрд долларов, став крупнейшим отдельным вложением Berkshire за всю историю.

В период с 2023 по 2024 год Berkshire сократила позицию в Apple примерно на две трети. По состоянию на конец прошлого года согласно SEC-файлам Berkshire владела примерно 22,79 млн акций Apple, рыночная стоимость — около 62 млрд долларов, и эта доля всё ещё составляет 22.6% всего инвестиционного портфеля, оставаясь крупнейшей позицией.

Баффет сказал, что Apple лучше, чем любая компания, которой Berkshire владеет полностью.

Рыночная стоимость железнодорожной компании BNSF, входящей в Berkshire, выше, чем доля в Apple, но при этом Apple всё равно занимает первое место в списке крупнейших позиций. Он также похвалил CEO Apple Тима Кука, назвав его “fantastic manager”, и сказал, что Кук не знает, как у него получается ладить со всеми людьми во всём мире.

Но когда его спросили, не планирует ли он снова наращивать позицию, Баффет дал ответ с оговорками: это не невозможно. Если цена Apple опустится до определённого уровня, Berkshire будет закупаться большими объёмами. Но не сейчас — “not in this market”.

В этом году Apple уже упала с максимумов более чем на 14%, но, по мнению Баффета, ещё не настала цена, по которой он готов действовать.

III. Падали 50% три раза — и что это, по сравнению с этим

В этом году американские акции выглядят не очень. На момент интервью Dow Jones снизился примерно на 5% за год, S&P 500 упал примерно на 6%, Nasdaq — примерно на 9%. Сама Apple тоже отступила от своих годовых максимумов более чем на 14%.

Реакция Баффета: тут нечему радоваться.

Он сказал, что с тех пор как он принял Berkshire, акции компании как минимум трижды падали более чем на 50%. По сравнению с теми случаями нынешний масштаб — вообще не о чём.

И он не показывает, что собирается выходить на рынок с масштабными покупками. Для него текущая ситуация ещё очень далека от тех исторических моментов, когда «создаются большие возможности».

В нескольких фразах он одновременно говорит и «не паникуйте», и «не рассчитывайте, что я сейчас пойду в дно».

IV. Цель по инфляции должна быть нулевой

Когда его спросили, чего ФРС сейчас больше боится — инфляции или занятости, Баффет прямо не выбрал сторону и сказал более масштабно: он хочет, чтобы инфляционная цель ФРС была нулевой.

Его логика такая: если вы говорите, что допускается инфляция 2%, то при долгосрочном сложном проценте (компаундинге) это число оказывается впечатляющим. И кроме того, для обычных людей ситуация такая: вы копите деньги и зарабатываете 2% процентов, но платите налог за эти 2% — значит, по сути, ваша покупательная способность откатывается назад.

Баффет также сказал, что по сравнению с данными по занятости его больше волнует положение доллара как мировой резервной валюты и стабильность банковской системы.

Он похвалил председателя ФРС Джерома Пауэлла за решающие действия во время вспышки пандемии в марте 2020 года: если бы всё задержалось на пару-тройку недель, это было бы катастрофой. «Как только начинает падать домино, скорость падения будет быстрее, чем кто-либо может себе представить». В голове у Баффета Пауэлл и Пол Волкер — тот, кто в 80-е годы прошлого века жёстко повысил ставки, чтобы укротить инфляцию, — это два самых достойных уважения человека в истории ФРС.

Но при этом у Баффета есть и критика в адрес ФРС. Инфляционная цель 2% по его мнению — это ошибка: по сути, вы говорите всем, что откладывать деньги хуже, чем тратить.

V. Благотворительные обеды возвращаются

Переубедило Баффета то, что умер один человек.

Основатель фонда Glide Сесил Уильямс умер в 2024 году. Glide — благотворительная организация в Сан-Франциско, которая помогает бездомным. Бывшая жена Баффета Сьюзан долгое время работала там волонтёром. С 2000 года Баффет каждое год проводил аукцион на право пообедать с ним — и все полученные средства отдавались Glide. Этот ужин (обед) проводился 22 года. После последней встречи в 2022 году Баффет сказал, что больше не будет.

Рисунок: человек в центре — то есть Сесил Уильямс

Но смерть Сесила заставила его изменить решение. Баффет сказал, что когда Сесил уходил, он верил, что Glide не должен исчезнуть.

На этот раз формат нового обеда изменился.

Баффет больше не будет приходить один: партнёрами выступают четырёхкратный чемпион НБА Кули и его жена Айеша Карри. Аукцион стартует 7 мая на eBay: стартовая цена — 50 000 долларов. Победитель может привести максимум семь гостей, а 24 июня в Омахе состоится обед с тремя людьми. Сумма, вырученная на аукционе, будет поровну разделена: половина — в Glide, половина — в фонд Eat. Learn. Play., основанный парой Карри, это благотворительная организация, помогающая подросткам в Окленде.

Следующий аукцион, связанный с криптосферой, был в 2019 году: основатель Tron Сонни Лу Сон Юйчэнь потратил 4,57 млн долларов. После этого Баффет пожертвовал Юйчэню Bitcoin, который тот ему подарил.

VI. Больше не общаться с Гейтсом

Это первый раз с момента ухода Баффета, когда он публично заговорил о Билле Гейтсе.

Он сказал, что после того как были обнародованы связанные с Эпштейном документы, он больше не разговаривал с Гейтсом. Его точная фраза: "I don’t want to be in a position where I know things … to be called as a witness. " Он не хочет знать слишком много и не хочет, чтобы его вызывали в качестве свидетеля.

Отношения Баффета и Гейтса продолжались десятилетиями. В 2010 году они вместе запустили “The Giving Pledge” («Обещание дарить»), призвав самых богатых людей мира пообещать пожертвовать большую часть своего состояния на благотворительность. С 2006 года Баффет уже передал Гейтсу (в совокупности) более 43 млрд долларов в фонд Гейтса.

А общение Гейтса с Эпштейном началось с 2011 года — на три года позже, чем в 2008 году Эпштейн признал себя виновным в сексуальных преступлениях во Флориде. С конца прошлого года в США Министерство юстиции и Конгресс последовательно публиковали большое количество связанных документов; также стали известны письма и фотографии между Гейтсом и Эпштейном.

Как сообщала ранее The Wall Street Journal, в этом году в феврале Гейтс принёс извинения сотрудникам своего фонда, признав, что имел контакт с Эпштейном, и признал внебрачную связь. Гейтс принял приглашение Комитета Палаты представителей по надзору и намерен дать показания по этому делу, однако дата пока не определена.

На вопрос, остаётся ли он хорошим другом Гейтса, Баффет ответил сдержанно. Он упомянул прошлое, когда они вместе основали Giving Pledge, но сразу после этого сказал:

«Я думаю, что прежде чем всё прояснится, нет необходимости много говорить».

VII. Ядерное оружие рано или поздно будет применено

В конце интервью заговорили об Иране.

Баффет сказал, что сейчас в мире есть девять стран, обладающих ядерным оружием. Во времена холодной войны было только две — США и Советский Союз — и тогда все и так были в напряжении. Но тогда решения принимали хотя бы довольно рациональные люди. Сейчас ситуация совершенно иная.

Он особенно упомянул Иран и Северную Корею. Он сказал, что самая опасная ситуация — это когда человек, у которого в руках ядерная кнопка, уже очень близок к смерти или же сталкивается с тяжёлым унижением. В таком положении никто не может предсказать, какое решение примет человек.

Когда его спросили, что бы он посоветовал делать с проблемой обогащённого урана Ирана, если бы он был советником президента США, Баффет не дал конкретных рекомендаций, а сказал фразу, звучащую почти как фатализм: в течение ближайших ста лет, а может и двухсот лет, ядерное оружие будет применено. Он не знает, как именно это произойдёт, но считает, что это вопрос вероятности: чем больше стран обладает ядерным оружием, тем выше вероятность.

Что касается того, должен ли Иран обладать ядерным оружием, он сказал только одно: если бы у Ирана была ядерная бомба, дела обстояли бы хуже, чем без неё.

Человек в 95 лет, который пережил окончание Второй мировой, всю холодную войну, Карибский кризис, распад СССР… Итоговое суждение, которое остаётся с ним в конце интервью, заставляет задуматься.

Это интервью длилось примерно больше часа — он говорил обо всём, что мог.

Но среди всего процесса больше всего автора зацепила одна деталь: Баффету 95, он уже три месяца как ушёл в отставку, и перед камерой не было ни одной фразы о «оглядывании назад» или «подведении итогов жизни».

Все слова направлены вперёд.

Нужно ли покупать Apple дальше, как должна быть определена цель ФРС, как будет развиваться ситуация вокруг Ирана, что делать с новым благотворительным обедом… Ведущая перед ним, Бекки Квик, дала ему много возможностей предаться воспоминаниям, но он ни разу этого не сделал.

Редко увидишь человека, который уже передал власть, но интерес к будущему всё ещё больше, чем к прошлому.

Господин Баффет стареет, но всё равно остаётся Баффетом. Просто раньше он голосовал деньгами, а теперь голосует решениями.