Итак, что же такое инсайдерская торговля на самом деле? Я вижу, что многие люди в крипто-сообществе всё ещё запутаны в этом вопросе, хотя это очень важно понять, если ты хочешь торговать безопасно.

Проще говоря, инсайдерская торговля — это когда кто-то покупает или продаёт акции или криптоактивы на основе секретной информации, которая ещё не была опубликована. Во многих странах это считается незаконным, потому что даёт несправедливое преимущество другим инвесторам. Но стоит отметить, что не все формы инсайдерской торговли являются нелегальными — есть легальные и зарегистрированные случаи.

В США за этим следит (Securities and Exchange Commission). Они разрешают инсайдерам внутри компании покупать и продавать акции, но только после регистрации. Например, CEO, который выкупает акции своей компании, или сотрудники, покупающие акции своего работодателя, — это легально.

А что же такое нелегальная инсайдерская торговля? Вот тут всё становится более тёмным. Это может делать кто угодно — руководители, сотрудники, даже бариста или парикмахер, случайно услышавший секретный разговор. Например, парикмахер услышал от CEO о годовых доходах компании и решил купить акции — это считается нелегальной инсайдерской торговлей, и SEC может подать на него в суд.

Теперь в мире криптовалют эта проблема становится ещё сложнее. В последние годы SEC начала классифицировать некоторые криптовалюты, такие как Ripple, Cardano и Solana, как ценные бумаги. Значит, правила инсайдерской торговли тоже распространяются и на них. Посмотрите на случай Sui — токен вырос на 120% за месяц, достигнув $2,25 в октябре 2024 года, и тут же появились обвинения в инсайдерской торговле со стороны инвесторов. Команда Sui затем опровергла эти обвинения в X.

Мир криптовалют по-прежнему очень дикий, рынок в основном нерегулируемый и не контролируется строго. Поэтому здесь часто встречаются мошеннические практики. Если ты торгуешь криптовалютой, ты наверняка видел, как крупные игроки и основатели манипулируют рынком, покупая или продавая крупными объемами. Pump and dump — это обычное явление: цена растёт из-за чрезмерных покупок и ложных новостей, а инсайдерские группы сговариваются, чтобы продать в заранее определённое время.

Также используют информацию о листинге монеты на крупных биржах для получения прибыли на основе инсайдерских знаний. Обычно люди, работающие в проектах или биржах, начинают торговать активами до их запуска на основных платформах. Есть также сведения о технических обновлениях, форках — всё это используют для получения торгового преимущества.

На самом деле, децентрализованный блокчейн помогает сделать большинство информации прозрачной и публичной, но всё равно есть лазейки.

Что касается наказаний — это очень серьёзно. В США за нарушение можно получить до 20 лет тюремного заключения за каждое нарушение. Криминальные штрафы для физических лиц могут достигать $5 миллионов, для компаний — $25 миллионов. Есть также гражданские штрафы, которые могут в три раза превышать полученную прибыль или избегнутые убытки. Кроме того, могут лишить лицензии на должности директора или руководителя, а репутация будет разрушена из-за публичного объявления.

Есть реальные случаи, на которые стоит обратить внимание. В 2022 году SEC предъявила обвинения бывшему менеджеру Coinbase по имени Ishan Wahi, его брату и другу за инсайдерскую торговлю. Ishan узнал о криптовалютах, которые собирались добавить на платформу, и сообщил об этом семье и друзьям. Они купили 25 криптовалют, 9 из которых — ценные бумаги, и заработали более $1,1 миллиона. Ishan получил 2 года тюрьмы, его брат — 10 месяцев, а друг заплатил штраф в $1,6 миллиона.

Также есть случай с Long Island Ice Tea, которая в 2017 году изменила название на Long Blockchain Corp, заявив, что сосредоточится на блокчейн-технологиях. Акции сразу выросли на 380% — это на фоне крипто-бума. Но оказалось, что они так и не создали никакой блокчейн-технологии. Три человека, которые делились информацией и покупали акции до объявления, были привлечены к ответственности: двое признаны виновными и заплатили штраф в $400.000.

OpenSea тоже сталкивался с проблемами — в 2021 году руководитель продукта Nate Chastain был обвинён в инсайдерской торговле. Он использовал внутреннюю информацию о коллекциях NFT, которые должны были попасть на главную страницу, и продавал их, когда их объем и стоимость росли. Его прибыль составила $57.000, и он был приговорён к 3 месяцам заключения и штрафу в $50.000.

SEC очень серьёзно относится к регулированию этого вопроса. Гэри Генслер, председатель SEC, постоянно напоминает: если кто-то собирает деньги, продавая токены, и покупатели ожидают прибыли благодаря их усилиям, это считается ценными бумагами. Поэтому любой, кто знает секретную и непубличную информацию в этой индустрии, должен быть очень осторожен перед торговлей.

Блокчейн на самом деле не такой анонимный, как думают — его прозрачность позволяет отслеживать, мониторить и предотвращать инсайдерскую торговлю. Уже давно инсайдерская торговля — проблема в крипто, но власти начали ужесточать контроль особенно после бума ICO в 2017 году. По данным Solidus Labs, 56% токенов, выставленных на ICO, показывают признаки инсайдерской торговли.

Биржи и криптокомпании сейчас внедряют более строгие саморегуляции для защиты от исков за инсайдерскую торговлю и поддержания честности рынка. В развитых странах централизованные биржи обязаны проходить KYC и AML проверки, чтобы выявлять незаконные операции. Но менее регулируемые биржи и DEX всё ещё усложняют выявление инсайдерской активности.

По мере развития индустрии давление растёт, и даже децентрализованные платформы вынуждены внедрять более сильные меры защиты и обеспечивать честную практику, чтобы защитить инвесторов. Это тенденция, которая, скорее всего, продолжится в будущем.