Hexun Investment Advisor Li Cong: Отскок продолжится, но я не советую вам входить в сделку

Близится праздник Цинмин, однако ситуация с внешними конфликтами по-прежнему неясна, и у рыночных средств нет сильного желания атаковать рынок. Если вечером американские акции не продолжат резко падать, то завтрашний отскок, вероятно, сможет продолжиться, но сложность операций высока, и не стоит легко входить. Ниже, исходя из наблюдений за котировками, я разберу некоторые характерные черты недавнего рынка — возможно, это даст ориентир для дальнейшего направления.

С понедельника на прошлой неделе, после большой медвежьей свечи с глубоким пробоем в район 3800 пунктов, A-акции постепенно «перестали реагировать» на внешние возмущения и показали независимую устойчивость. В последующие пять торговых дней индекс больше не опускался ниже минимума понедельника прошлой недели и постепенно формировал платформу для остановки снижения. В этот период большинство секторов остановились и стабилизировались, но часть отдельных направлений тихо достигла новых максимумов или уже идет по пути обновления максимумов — такую структурную дифференциацию стоит обратить внимание.

Если провести сравнение нескольких групп активов, взяв за границу понедельник, то первая группа — направление оптоволокна: с участием соответствующих ключевых бумаг — демонстрирует непрерывные растущие свечи и выглядит наиболее сильной; вторая группа — направления, связанные с оптическими компонентами: большинство акций подряд закрываются в плюс, по силе чуть слабее; третья группа — направления по новой энергетике, включая ранее сектор накопления энергии и в последнее время литиевые батареи: результат снова ниже; четвертая группа — эмоциональные тематические истории, относящиеся к электроэнергетике: связанные бумаги колеблются сильнее. Из сравнения видно: когда индекс формирует дно, нишевые сегменты зарубежной цепочки, ведомые институционалами, выходят на несколько дней подряд продолжительности движения, и часть бумаг обновляет максимумы; при этом новая энергетика, которая также относится к институциональному направлению, пыталась занять «место» и перехватить инициативу, но рынок этого не одобрил. Это означает, что как только внешняя ситуация стабилизируется, направление зарубежной цепочки в институциональном стиле с высокой вероятностью останется в числе лидеров.

С точки зрения рыночного стиля: ранее слабость индекса создавала почву для эмоциональных «пулов» капитала, но регулирование не ослаблялось, и соответствующие бумаги с высокими мультипликаторами уже попали в поле зрения регуляторов. В отличие от этого — нишевые сегменты зарубежной цепочки, ведомые институционалами, демонстрируют устойчивость, и часть бумаг обновляет максимумы. Поэтому после того, как внешняя среда стабилизируется, институциональные предпочтения (факторы «инсти») вероятно останутся главным рыночным стилем. В направлении хранения в последнее время наблюдается дифференциация: в процессе стабилизации индекса сила возвращения по некоторым ключевым бумагам постепенно ослабевает.

По завтрашней картине рынка: если в Европе и США сохранится небольшая волна отскока, то у A-акций все еще будет импульс для отскока. В части эмоциональных тематик: если такие бумаги, как электроэнергетика, продолжат получать отрицательную обратную связь, это не только повлияет на возврат в сектор электроэнергетики, но и ограничит высоту последующих гэпов (серийных) сделок. Секторы медицина и аэрокосмос не сдвинули крупные бумаги; из-за отсутствия участия институционалов их можно рассматривать лишь как перепроданностный отскок — подходит для синхронизации с количественными стратегиями (quant), быстро войти и быстро выйти.

При согласованности с движением индекса: сегодня технологическое направление, в частности ниша оптоволокна, отскочило первым; завтра сложность продолжения будет высокой. Если объемы умеренно возрастут, отскок может продолжиться — тогда стоит обратить внимание, сможет ли «второй эшелон» по оптическим компонентам перехватить эстафету, и смогут ли оптоволокно и оптические компоненты совместно пользоваться премией от отскока индекса.

(Редактор: Чжан Янь)

     【Оговорка】 Эта статья отражает лишь личное мнение автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении приведенных в тексте заявлений, оценок и суждений. Не дается никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащейся информации. Пожалуйста, читатели воспринимайте это только как справочный материал и берите на себя все риски и ответственность самостоятельно. Email: news_center@staff.hexun.com

Жалоба