Искусственный интеллект и роботы: предварительный обзор丨OpenAI завершила финансирование на сумму 122 миллиарда долларов, UBTECH ожидает общий доход более 2 миллиардов юаней к 2025 году

I. Обзор рынка

Во вторник (31 марта) на рынке A-shares отрасли искусственного интеллекта и роботов наблюдалась динамика «рост с последующим откатом»: два тематических ETF разошлись в движении. Технологический AI ETF Huaxia (589010) колебался и слабел, завершив день снижением. Robot ETF Huaxia (562500) после роста с откатом стабилизировался на низком уровне; структурная дифференциация в секторе была особенно заметной. Долгосрочные средства по-прежнему сохраняли ритм низкоуровневого размещения, а рынок находился на этапе обмена «чипами» и борьбы сил.

Технологический AI ETF Huaxia (589010) демонстрировал сначала колебательный рост, а затем откат. Последняя цена: 1.296 юаня, снижение на 2.115%. По минутной диаграмме после подъема в утреннюю сессию индекс снова вернулся и торговался ниже средней линии. Во второй половине дня падение углубилось. По позициям: входящие в ETF компоненты в целом снижались, при этом по отдельным бумагам наблюдалась явная дифференциация. 思看科技 выросла более чем на 4%, 恒玄科技 — более чем на 4%, 澜起科技 упала более чем на 5%, 芯原股份 и 凌云光 — более чем на 4%. По ликвидности: объем торгов достиг 57.02 млн юаней, коэффициент оборачиваемости — 2.62%. Сегодня активность внутридневных сделок была несколько выше, чем в предыдущие торговые дни; признак отката на сниженных объемах отражает то, что рынок находится на краткосрочном этапе эмоций. По потокам капитала: сохраняется устойчивый тренд чистого притока в течение последних 7 дней — суммарный приток превысил 100 млн юаней; это показывает, что намерение покупателей осуществлять размещение на низких уровнях не изменилось. В сочетании с фоном устойчивого распределения долгосрочными инвесторами, «подхват» на дне остается активным. В краткосрочной перспективе рекомендуется продолжить следить за эффективностью поддержки по линии средней цены и за тем, насколько будет пройдена планка сопротивления сверху.

Robot ETF Huaxia (562500) после утреннего всплеска показал колебательный откат и в настоящее время находится на этапе стабилизации на низком уровне. Последняя цена: 0.918 юаня, снижение на 0.864%. По позициям: бумаги, на которые ориентируется ETF, показывают структурную дифференциацию; часть активов по-прежнему сохраняет силу. 昊志机电 продолжал лидировать с ростом более чем на 4%, 亿嘉和 вырос более чем на 2%, 南网科技 упал более чем на 5%. Сопротивляемость ключевых активов свидетельствует о том, что внутри сектора сохраняется определенная структурная поддержка. По ликвидности: активность торговли ETF поддерживается стабильной; объем торгов достиг 4.1 млрд юаней, коэффициент оборачиваемости — 1.93%. Текущая динамика находится в периоде колебательной консолидации после снижения с высоких уровней. По минутной линии после поиска пика в первой половине дня цена откатилась и снова опустилась ниже средней линии, где ищет поддержку; это отражает, что быки и медведи в настоящий момент ведут обмен «чипами» и борьбу сил вокруг текущего уровня цен. С точки зрения стратегии: рекомендуется сохранять стратегическую выдержку, использовать окна для подстройки в направлении тренда при управлении размером позиции. На фоне продолжающейся эволюции логики развития индустрии «embodied/具身智能» можно использовать окна внутридневной волатильности, чтобы последовательно зафиксировать качественные «чипы» с привлекательной оценкой, и терпеливо ждать момента для второго рывка после полного успокоения рыночных настроений.

II. Главные новости

1. OpenAI завершила раунд финансирования на 1220 млрд долларов (это крупнейший масштаб в ее истории). Оценка компании достигла 8520 млрд долларов, средства будут направлены на чипы, дата-центры и вложения в таланты. Основными участниками этого раунда выступают Amazon (инвестиции 500 млрд долларов, из них 350 млрд долларов — при условиях листинга или технических вех AGI), NVIDIA и SoftBank (каждый по 300 млрд долларов). Одновременно, через банковские каналы, привлечены более 30 млрд долларов от индивидуальных инвесторов. В настоящее время месячный доход OpenAI составляет 20 млрд долларов, доля продаж для корпоративного уровня — 40%; ожидается, что к концу года она вырастет до 50%.

2. 优必选: в 2025 году планируется реализовать общий доход 20.01 млрд юаней, рост на 53.3%; в том числе доход от продуктов и решений по полноразмерным человекоподобным роботам «具身智能» составил 8.21 млрд юаней, увеличившись на 2203.7% г/г, став крупнейшим источником дохода компании.

3. 中兴通讯 на брифинге по итогам 30 марта объявила, что она ведет углубление сотрудничества с экосистемными партнерами, включая ByteDance, чтобы совместно продвигать разработку и внедрение нового поколения AI-телефонов «豆包», продолжая наращивать стратегию «AI for All». В техническом плане 中兴 придерживается подхода, при котором AI-агенты глубоко интегрируются в операционную систему, создавая нативный AI-опыт, а не просто набор функциональных плагинов.

III. Мнение институтов

В исследовательском обзоре UBS говорится: корректировка на китайском рынке, возможно, уже зашла слишком далеко; для качественных AI-акций открылось окно для размещения. В настоящее время 12-месячный форвардный P/E для китайского интернет-сектора составляет около 13 раз; оценка пока недостаточно отражает AI-инвестиции и выгоды от монетизации. Ожидается, что рост EPS индекса MSCI China в этом году составит около 13%, а темпы роста прибыли технологического сектора могут достигать 20%～25%. На фоне сочетания позитивной политики поддержки AI и科创, по мере улучшения рыночных настроений и фундаментальных показателей возможно восстановление прибыли, оценки и доли в портфелях соответствующих активов; инвесторам предлагается наращивать качественные AI-акции Китая, исходя из более низкой оценки.

IV. Популярные ETF

Robot ETF Huaxia (562500) — единственный в полном рынке робототематический ETF с масштабом свыше 20 млрд юаней, охватывающий самый полный спектр цепочки поставок китайской робототехнической индустрии; он помогает инвесторам за один раз сформировать позицию по китайским роботам.

Технологический AI ETF Huaxia (589010) — «мозг» роботов: 20% диапазон изменения + эластичность для малых и средних компаний, улавливая «момент сингулярности» в AI-индустрии.

Ежедневные экономические новости

(Редактор: 董萍萍)

     【Уведомление об отказе от ответственности】Настоящая статья отражает только личное мнение автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении приведенных в тексте утверждений и оценок; никакие явные или подразумеваемые гарантии относительно точности, надежности или полноты содержащегося в материале не предоставляются. Пожалуйста, читатели рассматривают изложенное только как справочную информацию и несут полную ответственность самостоятельно. news_center@staff.hexun.com