Американские акции продолжают испытывать массовые распродажи. В чем причина?

Спросите AI · Как ястребиные сигналы ФРС повлияют на дальнейшее движение американского фондового рынка?

Конфликт в регионе Ближнего Востока все еще продолжается, и мировые фондовые рынки одновременно испытывают давление. В частности, три основных фондовых индекса США продолжают снижаться, а акции технологических компаний США также столкнулись с масштабной распродажей.

В прошлую пятницу три основных фондовых индекса США завершили торги падением: все они закрылись на самых низких уровнях за более чем семь месяцев. В частности, индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1.73% и закрылся на отметке 45166.64 пункта; S&P 500 упал на 1.67% и составил 6368.85 пункта; индекс Nasdaq снизился на 2.15% и закрылся на уровне 20948.36 пункта.

С момента вспышки боевых действий в регионе Ближнего Востока 28 февраля прошло уже один месяц. За последние 20 торговых дней Dow Jones Industrial Average упал суммарно на 7.78%; S&P 500 — на 7.41%; Nasdaq — на 7.59%.

Стоит отметить, что технологические акции США, которые в прошлом году сияли, теперь под огнем на Ближнем Востоке потерпели фиаско. Индекс «Вандесян Американские технологии — семь гигантов», включающий Apple, Nvidia, Google, Microsoft, Tesla, Amazon и Meta, показывает: за последние 20 торговых дней этот индекс снизился суммарно на 8.78%, достигнув 56452.58 пункта; с начала года он упал на 14.82%.

Помимо усиления распродажных рисков для акций США из-за конфликта на Ближнем Востоке, охлаждение рыночных ожиданий дальнейшего снижения ставок ФРС также усиливает понижательное давление на американский фондовый рынок. На мартовском заседании по денежно-кредитной политике ФРС сохранила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3.5%–3.75%. В связи с этим решением член Совета управляющих ФРС Стефен Милеан снова проголосовал против, заявив, что следует снизить ставку на 25 базисных пунктов.

Согласно опубликованной в марте «точечной диаграмме», ожидается, что ФРС снизит ставки один раз в этом году. Ранее рынок допускал, что ФРС может снизить ставки два раза. Макроаналитик из Wellington Investment Management Майк Медейрос (Mike Medeiros) отметил, что на пресс-конференции после мартовского заседания по денежно-кредитной политике ФРС заметно усилила «ястребиные» сигналы относительно будущей траектории процентных ставок. Не исключено, что следующими шагами ФРС может быть и ужесточение политики — вплоть до повышения ставок.

«Если индекс цен по базовым личным потребительским расходам (PCE) в середине года все еще будет держаться выше 3%, то количество голосов в поддержку повышения ставок в ФРС может увеличиться», — сказал Майк Медейрос.

В последнее время несколько представителей ФРС в своих выступлениях транслировали рынку более «ястребиные» сигналы, еще сильнее укрепляя ожидания того, что ФРС может остановить цикл снижения ставок и даже возобновить повышение. Глава Чикагского ФРБ Гулсби заявил, что если инфляция будет показывать хорошие результаты, в этом году все еще возможно вернуться на траекторию многократных снижений ставок. Однако при этом Гулсби также отметил наличие вероятности дальнейшего повышения ставок. Кроме того, глава ФРБ Филадельфии Патолсон указал, что инфляция в США в течение длительного времени остается выше целевого уровня, из-за чего шок со стороны сырьевых товаров, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, может превратиться в более серьезную проблему, а не в разовый негативный эпизод.

С точки зрения экономических базовых показателей, вялые данные по потребительским настроениям также в определенной степени усилили опасения инвесторов по поводу американского фондового рынка. Конфликт на Ближнем Востоке подталкивает цены на нефть вверх, вызывая колебания на финансовых рынках и усиливая опасения относительно перспектив экономики США. Согласно данным, окончательное значение индекса доверия потребителей Мичиганского университета США в марте снизилось до 53.3 — это самый низкий уровень с декабря прошлого года; он ниже первоначального значения 55.5. При этом снижение уверенности более заметно среди групп со средним и высоким доходом, а также среди потребителей, владеющих акциями.

Источник: Financial Times client

Корреспондент: Лю Яньчунцзы

Редактор: Юньян