Быстрый обзор исследований | Пролло Фарма принимает онлайн-опросы инвесторов, бизнес CDMO станет драйвером роста в ближайшие 1-2 года, валовая прибыль за четвертый квартал превысила 48%

Основная информация о мероприятии для инвесторов

Основное содержание мероприятия по связям с инвесторами

Сырьевой бизнес: в нижней точке цикла ожидается стабилизация и последующий рост

Отвечая на вопрос инвесторов о давлении на сырьевой бизнес, генеральный директор компании г-н Хэ Чунь отметил, что в настоящее время сырьевой бизнес находится в нижней точке цикла; по мере внедрения государственной политики по противодействию «внутренней конкуренции до изнеможения» ожидается, что бизнес будет постепенно стабилизироваться и возвращаться к росту. Компания продолжит уделять внимание доле рынка основных продуктов и поддерживать разумный ценовой диапазон. Что касается снижения выручки и чистой прибыли в 2025 году, финансовый директор г-н Чжан Цзиньхуэй пояснил, что основное влияние оказали такие факторы, как макроэкономическая среда, отраслевой цикл и рыночная конкуренция; при этом снижение выручки в сегменте сырьевых промежуточных продуктов является главным фактором.

Снижение договорных обязательств связано с трансформацией выручки и не имеет прямой связи с результатами

Инвесторы отметили, что в годовом отчёте за 2025 год договорные обязательства существенно сократились, и обеспокоились, означает ли это уменьшение объёма портфеля заказов. Секретарь совета директоров г-н Чжоу Юйван ответил, что сокращение договорных обязательств в основном отражает трансформацию уже реализованной выручки и не означает утрату портфельных заказов; между этим и будущими результатами нет прямой линейной зависимости.

Семаглутид завершил набор в клинические исследования — этап листинга продвигается стабильно

В сфере инновационных препаратов значительный интерес вызывает ход разработки семаглутида компании. Г-н Хэ Чунь сообщил, что компания завершила клинический набор по двум показаниям — для снижения веса и для снижения уровня сахара в крови — по семаглутиду, и далее будет строго следовать требованиям к клиническим испытаниям и регуляторным требованиям к лекарственным средствам.

Бизнес CDMO: в ближайшие 1-2 года основным драйвером роста станут темпы, валовая маржа сохранится на высоком уровне

Говоря о точках роста, г-н Хэ Чунь однозначно заявил, что в ближайшие 1-2 года бизнес CDMO, как ожидается, станет основным драйвером роста результатов. По информации, количество проектов CDMO компании продолжает сохранять быстрый рост, и постепенно переходит в стадию коммерческого производства; в 4-м квартале 2025 года валовая маржа этого бизнеса уже поднялась до более чем 48%. Компания намерена поддерживать относительно высокий уровень валовой маржи за счёт таких мер, как обновление технологической платформы, расширение объёма коммерциализированных проектов и контроль затрат. Что касается публикаций о росте бизнеса CDMO в 1-м квартале, компания пояснила: часть ситуации на отдельных производственных линиях не полностью отражает весь бизнес; конкретные данные следует сверять с периодическими отчётами.

Продолжается наращивание НИОКР; доля, как ожидается, сохранится около 6%

В части НИОКР компания в дальнейшем будет продолжать увеличивать затраты на исследования и разработки; ожидается, что их доля в выручке от операционной деятельности будет сохраняться на уровне около 6%. В 2025 году затраты на НИОКР в основном направлены на клиническую разработку ключевых проектов, разработку новых проектов, эксплуатацию технологических платформ, а также привлечение и обучение специалистов по НИОКР. Компания подчеркнула, что инвестиции в НИОКР несут риски и неопределённость; она будет научно продвигать все проекты НИОКР.

Ускорение развёртывания бизнеса в сегментах медико-косметики и CDMO для домашних животных

В развивающихся направлениях компания: бизнес по сырью для косметики в медико-косметическом сегменте находится на стадии разработки новых продуктов и новых клиентов. Опираясь на платформы химического синтеза и синтетической биологии, компания будет постепенно расширять собственные продуктовые линейки, такие как средства от загара, увлажняющие и противовозрастные продукты, и будет сотрудничать с известными в стране и за рубежом компаниями по сырью для косметики в рамках CDMO, ожидая, что это станет новым ярким направлением бизнеса. В сегменте CDMO для домашних животных: сектор ветеринарных препаратов выигрывает от роста спроса на здоровье животных в мире и от углубления сотрудничества со стратегическими клиентами; ожидается сохранение устойчивой тенденции к росту.

Ответы на другие актуальные вопросы

• Время раскрытия квартального отчёта за 1-й квартал: квартальный отчёт компании за 1-й квартал будет раскрыт 21 апреля.
• Новый цех для пептидов: сейчас находится на стадии монтажа оборудования и наладки; после ввода в эксплуатацию это восполнит мощности для твердофазного синтеза пептидов, обеспечив потребности клиентов в коммерческом производстве.
• Выкуп акций и дивиденды: выкупленные в прошлом году акции в основном использовались для программ стимулирования акциями или программ владения акциями сотрудников; в случае если соответствующие планы не будут реализованы, акции будут аннулированы; в этом году по соответствующим планам следите за последующими объявлениями.
• Расширение зарубежных рынков: компания с 4-го квартала 2025 года начала отправки дженериков в Соединённые Штаты; ожидается дальнейшее увеличение объёмов продаж за рубежом; прибыльность зависит от факторов, включая рыночную конкуренцию.
• Политика признания выручки: проекты CDMO включают услуги НИОКР и производства; компания строго следует положениям учётных стандартов и определяет момент признания выручки в соответствии с условиями договора.

Заявление: на рынке есть риски, инвестируйте осторожно. Эта статья подготовлена ИИ-обучаемой моделью на основе данных сторонних источников и автоматически опубликована; не отражает позиции Sina Finance. Любая информация, содержащаяся в данной статье, приводится только в справочных целях и не является персональной инвестиционной рекомендацией. В случае расхождений следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn。

Нажмите, чтобы просмотреть оригинал объявления>>

Масштабные новости и точный анализ — всё в приложении Sina Finance

Ответственный: Сяо Лан Куай Бао