Орлиный глаз предупреждает: валовая прибыльность продаж欣灵电气 достаточно волатильна

Sina Finance 研究院｜财报 HawkEye 预警

31 марта, Xinling Electric опубликовала годовой отчет за 2025 год; аудиторское заключение — стандартное безоговорочно-положительное аудиторское заключение.

Согласно отчету, выручка компании за 2025 год составила 477 млн юаней, что на 1,73% больше, чем в прошлом году; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, — 21,1566 млн юаней, рост на 38,14%; чистая прибыль за вычетом разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании (扣非归母净利润), — 14,0647 млн юаней, рост на 10,86%; базовая прибыль на акцию — 0,21 юаня/акция.

С момента выхода на биржу в октябре 2022 года компания осуществила денежные дивиденды 3 раза, а совокупно выплатила денежные дивиденды на сумму 108 млн юаней. В объявлении говорится, что компания планирует выплатить всем акционерам денежные дивиденды 2 юаня на каждые 10 акций (с учетом налога).

Система HawkEye для финансовой отчетности публичных компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Xinling Electric за 2025 год по четырем ключевым измерениям: качество результатов, прибыльность, давление на оборотные средства и безопасность, а также операционная эффективность.

I. Уровень качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 477 млн юаней, рост на 1,73%; чистая прибыль — 23,5719 млн юаней, рост на 53,85%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 86,7425 млн юаней, рост на 27,68%.

С точки зрения общей картины результатов, необходимо уделить особое внимание:

• Чистая прибыль довольно волатильна. В последних трех годовых отчетах чистая прибыль составила соответственно 0,4 млрд юаней, 0,2 млрд юаней и 0,2 млрд юаней; темпы изменения год к году составили -30,56%, -65,94% и 53,85%; чистая прибыль демонстрирует волатильность.

С точки зрения соотношения выручки, себестоимости и расходов в период, необходимо уделить особое внимание:

• Расхождение в динамике выручки от продаж и себестоимости продаж. В отчетном периоде выручка от продаж выросла на 1,73% год к году, а себестоимость продаж снизилась на 0,99% год к году; динамика выручки и себестоимости не совпадает.

II. Уровень прибыльности

В отчетном периоде валовая маржа составила 22,57%, рост на 10,38% год к году; чистая маржа — 4,95%, рост на 51,24%; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 2,17%, рост на 38,22%.

С учетом того, как компания получает доход с операционной стороны, необходимо уделить особое внимание:

• Валовая маржа продаж довольно волатильна. В последних трех годовых отчетах валовая маржа продаж составила соответственно 22,94%, 20,45% и 22,57%; темпы изменения год к году — -13,82%, -10,86% и 10,38%; наблюдается аномальная волатильность валовой маржи продаж.

С учетом того, как компания получает доход с позиции активов, необходимо уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) составила 2,17%; средняя рентабельность собственного капитала за последние три финансовых года в среднем ниже 7%.

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала компании составила 2,16%, а среднее значение за три отчетных периода ниже 7%.

III. Уровень давления на оборотные средства и безопасности

В отчетном периоде коэффициент задолженности по активам составил 18,74%, рост на 17,55% год к году; коэффициент текущей ликвидности — 3,2, коэффициент быстрой ликвидности — 2,62; общий долг — 55,8254 млн юаней, при этом краткосрочный долг — 55,8254 млн юаней; доля краткосрочного долга в общем долге — 100%.

С точки зрения контроля средств, необходимо уделить особое внимание:

• Отношение процентного дохода к денежным средствам меньше 1,5%. В отчетном периоде денежные средства составили 210 млн юаней, краткосрочный долг — 60 млн юаней; среднее отношение процентного дохода к денежным средствам составило 1,235%, что ниже 1,5%.

• Значительная динамика авансовых платежей. В отчетном периоде авансы поставщикам составили 3,782 млн юаней, а темп изменения по сравнению с началом периода — 68,81%.

• Темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж. В отчетном периоде авансы поставщикам по сравнению с началом периода выросли на 68,81%, себестоимость продаж по сравнению с прошлым годом выросла на -0,99%; темп роста авансовых платежей выше темпа роста себестоимости продаж.

• Значительная динамика прочей кредиторской задолженности. В отчетном периоде прочая кредиторская задолженность составила 0,961 млн юаней, темп изменения по сравнению с началом периода — 32,26%.

IV. Уровень операционной эффективности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности по расчетам составила 3,1, рост на 1,97% год к году; оборачиваемость запасов — 2,83, рост на 1,28%; оборачиваемость общих активов — 0,4, рост на 3,53%.

С точки зрения оборотных активов, необходимо уделить особое внимание:

• Постоянный рост векселей к получению. В последних трех годовых отчетах отношение векселей к получению к оборотным активам составило соответственно 3,9%, 4,23% и 4,48%, демонстрируя устойчивый рост; отношение полученных прочих денежных средств, связанных с операционной деятельностью, к векселям к получению составило соответственно 79,1%, 55,99% и 54%, демонстрируя устойчивое снижение.

С точки зрения долгосрочных активов, необходимо уделить особое внимание:

• Значительная динамика незавершенного строительства. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 0,7 млрд юаней, рост на 236,92% по сравнению с началом периода.

• Значительная динамика прочих внеоборотных активов. В отчетном периоде прочие внеоборотные активы составили 0,9 млрд юаней, рост на 658,9% по сравнению с началом периода.

С точки зрения трех статей расходов (三费), необходимо уделить особое внимание:

• Отношение расходов на продажу к выручке от продаж продолжает расти. В последних трех годовых отчетах отношение расходов на продажу к выручке от продаж составило соответственно 4,23%, 4,94% и 5,08%, демонстрируя устойчивый рост.

Нажмите на HawkEye-уведомления Xinling Electric, чтобы посмотреть последние детали уведомлений и визуальный предварительный просмотр финансовой отчетности.

Описание HawkEye-уведомлений по финансовой отчетности компаний на Sina Finance: HawkEye-уведомления по финансовой отчетности компаний — это специализированная система интеллектуального анализа для финансовой отчетности публичных компаний. HawkEye-уведомления отслеживают и интерпретируют последние финансовые отчеты публичных компаний по многим измерениям, включая рост показателей деятельности компаний, качество прибыли, давление на оборотные средства и безопасность, а также операционную эффективность, с привлечением большого числа авторитетных финансовых экспертов, включая аудиторские фирмы и публичные компании; и в графическом и текстовом виде указывают возможные точки финансовых рисков. Предоставляет финансовым учреждениям, публичным компаниям, регуляторным органам и др. профессиональные, эффективные и удобные технические решения по выявлению и предупреждению финансовых рисков публичных компаний.

Вход в HawkEye-уведомления: Sina Finance APP-Рынки-Данные-Центр-HawkEye-уведомления или Sina Finance APP-Страница котировок конкретной акции-Финансы-HawkEye-уведомления

Заявление: рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Данная статья публикуется автоматически на основе сторонней базы данных и не отражает позицию Sina Finance; любая информация, появляющаяся в этой статье, предназначена только для справки и не составляет индивидуальную инвестиционную рекомендацию. При наличии расхождений следует руководствоваться фактическими объявлениями. При наличии вопросов, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный объем новостей и точный анализ — все в Sina Finance APP

Редактор: Сяо Лан, быстрая сводка