Бюджетные заказы на сотни миллиардов взорвали цепочку солнечной энергетики! Laplace выиграл контракт на проект Tesla, солнечный ETF (516230) резко вырос почти на 2%!

1 апреля цепочка поставок солнечной энергетики достигла дна и пошла вверх, а во время торгов произошел резкий всплеск по прямой! На момент выхода материала солнечный ETF CMB (516230) заметно вырос более чем на 1,9%, входящие в него акции Laplace достигли 20-сантиметрового дневного лимита роста, M&A Waver выросла более чем на 10%, JinkoSolar и Jieweijiachuang выросли более чем на 7%, Autowei, Aitoos, Jingsheng Dianji и многие другие акции также резко пошли вверх! Ситуация с торговыми настроениями в секторе заметно накалилась.

I. Ключевой катализатор: Laplace выиграла тендер Tesla на заказ на 10 миллиардов

С точки зрения новостного фона, компания Laplace — ведущий поставщик ключевых технологических установок и решений для производства солнечных фотоэлектрических батарей в Китае — в последнее время выиграла тендер на второй этап проекта Tesla в сфере солнечной энергетики. Объем заказа составляет почти 100 миллиардов юаней. По оценкам, этот заказ будет составлять 183% от совокупной выручки Laplace за 2025 год, а вклад в прибыль превысит 1,2 миллиарда юаней, что в 2,12 раза больше, чем чистая прибыль за 2025 год.

Ранее сообщалось, что Tesla планирует закупать в Китае оборудование для производства солнечной энергии на общую сумму 2,9 миллиарда долларов США, что также передает рынку четкий сигнал о том, что глобальная цепочка поставок солнечной индустрии ускоряет концентрацию в Китае.

II. Промышленная логика: политика “перерезает пуповину” субсидий, а расшивка в отрасли ускоряется

Кроме того, начиная с 1 апреля, экспортные налоговые льготы по продукции в сфере солнечной энергетики официально отменяются. В начале года Минфин и Государственное налоговое управление выпустили «Уведомление», в котором четко указано, что начиная с 1 апреля 2026 года отменяется экспортный возврат НДС для продуктов, включая продукцию в сфере солнечной энергетики.

По сути, этот шаг — это то, что политика намеренно перекрывает канал «субсидированной ценовой конкуренции по низким ценам». Аналитики отмечают: ранее некоторые низкокачественные и неэффективные производственные мощности выживали за счет возвратов налогов; после отмены политики предприятиям придется участвовать в конкуренции, опираясь на реальные издержки, технологии и каналы сбыта. Маржинальность валовой прибыли годами держалась на грани 3%-5%; малые и средние компании сталкиваются с двойным давлением. В среднесрочной перспективе ускорение выведения мощностей с рынка может улучшить баланс спроса и предложения, а также повысить концентрацию в отрасли.

Наложившись на 30 марта, Государственное управление по надзору за рынком КНР объявило о всестороннем урегулировании «инволюционной» злонамеренной конкуренции в таких сферах, как платформа-экономика, солнечная энергетика и новые энергетические автомобили. Усиление политики «против инволюции» и ожиданий реформы со стороны предложения продолжает укрепляться, создавая политическую основу для того, чтобы отрасль солнечной энергетики перешла от ценовой конкуренции к технологической. У отрасли есть шанс продолжить движение к высококачественному развитию.

III. Выгода от внешнего спроса: глобальное ускорение энергетической независимости, а экспортные данные подтверждают деловую конъюнктуру

В краткосрочной перспективе, хотя отмена возврата налогов создает шок для экспортной себестоимости продукции солнечной энергетики, рост дополнительного спроса, вызванный ускорением энергетической независимости в мире, компенсирует это влияние.

В январе—феврале 2026 года суммарный объем экспорта инверторов из Китая достиг 11,611 млрд юаней, что на 52,14% больше в годовом исчислении. Особенно впечатляющие показатели демонстрирует азиатский рынок; экспорт рос высокими темпами как в месячном, так и в годовом сопоставлении.

Guojin Securities указывает: текущая себестоимость производства ветро-, фотоэлектрических и систем хранения, находящаяся на исторически минимальных уровнях, означает, что «ускорение энергетической независимости» в этом регионе, вызванное событиями на Ближнем Востоке, больше не будет оставаться на уровне «лозунгов и нарратива», а быстрее конвертируется в поощрения со стороны правительства и вказы предприятий (заказы). За прошедший месяц Великобритания, Германия, Испания и другие ключевые страны Европы, чтобы справиться с потенциальным энергетическим кризисом и повысить долгосрочную энергетическую независимость, уже опубликовали конкретные программы или меры.

Ускорение строительства ветроэнергетики и сопутствующих энергосетей и систем хранения, поощрение монтажа распределенных систем «ветро/фото + хранение» со стороны потребителей, а также активное продвижение электрификации транспорта станут общими инструментами для повышения энергетической независимости в Европе и в странах Азиатско-Африканско-Латинской Америки. Ожидается, что китайские компании в ветроэнергетике, накопителях, сетевом оборудовании и в продукции солнечной энергетики получат новый раунд долгосрочного глобального роста спроса.

IV. Космическая солнечная энергетика открывает совершенно новое пространство для роста

Что касается пространства отраслевого роста, окно для IPO SpaceX становится все более ясным, а Маск объявил, что проект TeraFab дополнительно поднимает верхний предел спроса на электроэнергию и производственные мощности. Citic Securities указывает: спрос на космическую солнечную энергетику, как ожидается, вырастет в разы по экспоненте; у ведущих китайских производителей оборудования для солнечной энергетики есть сильнейшие возможности по эффективным итерациям и быстрому реагированию. Есть шанс войти в цепочку поставок соответствующего оборудования, включая Tesla и SpaceX, и получить крупные заказы. Оборудование для космической солнечной энергетики может обладать заметным эффектом инфляции, а стоимость в денежном выражении — перейти к скачкообразному росту. Это откроет для отрасли солнечной энергетики совершенно новое пространство для роста.

Согласно материалам, солнечный ETF CMB (516230) тесно отслеживает индекс CSI Solar Power Industry Index. Он обеспечивает комплексное покрытие ключевой цепочки отрасли солнечной энергетики, включая солнечные батареи и модули (22,7%), инверторы (13,9%), оборудование для переработки в солнечной энергетике (12,7%), оборудование для передачи и распределения электроэнергии (10,8%), кремний для производства пластин и пластины (9,91%), панели (8,29%) и др., топ-10 аккумулирует ведущие компании и преимущества, включая TBEA, LONGi Green Energy, Robotekko, M&A Waver, Sungrow Power Supply, TCL Technology**.

На фоне четырех драйверов — катализации заказом Tesla на 10 миллиардов, ускорения выведения излишних мощностей под влиянием политики, всплеска глобального спроса на энергетическую независимость и открытия дальнесрочных ожиданий в области космической солнечной энергетики — инвесторы, возможно, смогут воспользоваться возможностью переоценки отраслевых оценок, разместив инвестиции через солнечный ETF CMB (516230).

(Редактор: Дон Пинпин)

     【Оговорка】Настоящая статья отражает только личные взгляды автора и не имеет отношения к Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтральность в отношении изложенных в тексте утверждений и суждений. Сайт не предоставляет каких-либо явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, надежности или полноты содержащегося материала. Просим читателей использовать информацию только в качестве справки и самостоятельно нести всю ответственность. Email: news_center@staff.hexun.com

Жалоба