Недавний хаос показывает, что инвесторам лучше придерживаться плана и избегать попыток тайминга рынка

Индекс S & P 500 поднялся с 5,670 на закрытии в день максимума 2 апреля до минимума 4,982 на закрытии в день минимума 8 апреля, падение составило около 12%. С тех пор рынок вернул значительную часть этих потерь. Очень большие сегменты рынка устроили отличный отскок, и некоторые из них не так далеко от того уровня, на котором они находились непосредственно перед тем, как в начале этого месяца объявили о вводе ответных тарифов. Каков вывод для инвесторов? Это превосходный пример того, почему крайне плохая идея — пытаться торговать в условиях рыночного хаоса. Инвесторам лучше придерживаться плана и не пытаться угадывать моменты на рынке. Любой, кто попытался продать акции во время спада в надежде затем купить их обратно, вероятнее всего понес убытки. Спады — необходимая часть инвестирования. Всем известно, что в течение длительных периодов акции обеспечивают более высокую доходность, чем инвестирование в облигации. Почему? Потому что инвестирование в акции более рискованно, чем инвестирование в облигации. Поэтому инвесторы требуют более высокую норму доходности (так называемую премию за риск) для инвестирования в акции, чем в облигации. И они получают более высокую норму доходности. Ларри Сведроу, бывший руководитель отдела финансовых и экономических исследований в Buckingham Strategic Wealth, отмечает, что с 1926 по 2024 год американские акции в среднем возвращали 10.2% в год, тогда как однодневные казначейские векселя (Treasury bills) давали лишь 3.3%. Индекс S & P 500 рос в трех из каждых четырех лет на протяжении последних 100 лет. Но эта более высокая доходность сопровождается гораздо большей волатильностью. Мой друг Бен Карлсон, который ведет отличный инвестиционный блог A Wealth of Common Sense , отмечает, что в среднем акции падают на 5% примерно два-три раза в год, на 10% — примерно раз в год или два, и на 20% или более — примерно раз в 4–5 лет. Падения на 20% или более довольно редки, но они случаются. Максимум–минимум в этом месяце на базе закрытий составляет примерно 12%, но мы приблизились к снижению почти на 19% от пикового значения рынка в феврале (6,144 на 19 февраля) до минимума в апреле. Это очень близко к общепринятому краткому определению рынка медведей (снижение на 20% или более). Цена более высокой доходности. Такие падения — часть той цены, которую мы платим за более высокую доходность. «Таким образом, если инвесторы хотят, чтобы акции обеспечивали высокую ожидаемую доходность, рынки медведей (хотя их болезненно переживать) следует рассматривать как необходимое зло», — пишет Сведроу в недавней статье на Substack. Именно здесь особенно нужна психологическая дисциплина. Инвесторам нужно бороться с желанием сделать что-то, когда на рынке хаос. «Первая ключевая составляющая успешного инвестирования — иметь хорошо продуманный план, который включает понимание характера рисков инвестирования», — говорит Сведроу. Придерживаться этого плана требует реальной психологической дисциплины. Исследования показывают, что инвесторы обгоняют (то есть показывают хуже) свои бенчмарки, потому что чрезмерная торговля снижает их доходность. «На бычьих рынках берут верх жадность и зависть, а риски игнорируются. На медвежьих рынках берут верх страх и паника, и даже хорошо продуманные планы могут оказаться выброшенными в мусорную кучу эмоций», — говорит Сведроу. Одно из правил успешного инвестирования — не принимать на себя больше риска, чем вы готовы выдержать. Если перспектива снижения рынка на 20% не дает вам спать, вам нужно либо понять, что это игра на долгосрочную дистанцию, и не переживать из-за краткосрочных потерь, либо уменьшить свою подверженность риску. Еще один ключ к успешному инвестированию: избавьтесь от идеи, что вы можете выйти из хаотичного рынка с помощью торговли. «Попытки угадать время на рынке — игра для проигравших, — такая стратегия возможна для победы, но неразумно пытаться, потому что шансы сделать это настолько плохи», — говорит Сведроу. «Те, кто избегает чрезмерного принятия риска, — именно они чаще всего способны удержаться в выбранной стратегии и избежать паттерна покупать дорого/продавать дешево, который губит большинство инвесторов», — добавил он. Сведроу призывает инвесторов придерживаться долгосрочного инвестирования в недорогие индексные фонды. «Инвесторам следует помнить, что ажиотаж и расходы — их враги». Самое главное: когда вы смотрите на свой квартальный отчет и видите, что вы в минусе по итогам года, понимаете, что это часть инвестирования. Бывают плохие дни, но в долгосрочной перспективе хорошие дни перевешивают плохие. Получите свой билет на Pro LIVE. Присоединяйтесь к нам на Нью-Йоркской фондовой бирже! Неопределенные рынки? Получите преимущество с CNBC Pro LIVE , эксклюзивным, дебютным мероприятием на исторической Нью-Йоркской фондовой бирже. На сегодняшнем динамичном финансовом ландшафте доступ к экспертным инсайтам имеет первостепенное значение. Как подписчик CNBC Pro , мы приглашаем вас присоединиться к нашему первому эксклюзивному очному мероприятию CNBC Pro LIVE на знаковой NYSE в четверг, 12 июня. Присоединяйтесь к интерактивным Pro-клиникам под руководством наших специалистов Carter Worth, Dan Niles и Dan Ives, а также получите специальный выпуск Pro Talks с Томом Ли. Вы также сможете пообщаться с экспертами CNBC, представителями талантов и другими подписчиками Pro во время захватывающего коктейльного часа на легендарном торговом этаже. Билеты ограничены!