BD-трейдинг и двойной драйвер роста прибыли! Продолжающийся рост инновационных лекарств, 17 акций, прогнозируют удвоение прибыли к 2026 году

Сильная динамика инновационных препаратов на утренних торгах 1 апреля: акции Guangzhou Shengtang, Rui Zhi Pharmaceutical, Run De Co., Ltd., Lianhuan Pharmaceutical, Angli Kang, Wanbangde и Haiming Biotech достигли предела роста. Biifang Biotech, Yuan Dong Biotech, Shutai Shen, Biebet, Baili Tianheng и др. выросли более чем на 10% . С 24 марта индекс сектора инновационных препаратов значительно ускорил рост, а за 7 торговых дней суммарный рост превысил 15% .

Сделки BD в сфере инновационных препаратов бурлят

Сильная динамика инновационных препаратов связана с тем, что в нашей стране сделки BD в сфере инновационных препаратов продолжают пользоваться повышенным спросом. Согласно статистике Guosheng Securities, по состоянию на 27 марта общий объем сделок BD в сфере инновационных препаратов в Китае с 2026 года уже превысил 60 млрд долларов.

А в прошлом 2025 году общий объем сделок BD в сфере инновационных препаратов в нашей стране вырос до 138,8 млрд долларов (+135%), сумма первоначальных платежей увеличилась до 7,5 млрд долларов (+63%); общий объем соответствующих сделок в Китае в 2025 году составил около 50% от общего объема сделок в мире.

Кроме того, количество находящихся в разработке инновационных препаратов в Китае также занимает первое место в мире. Согласно статистике Guosheng Securities, по состоянию на 31 декабря 2025 года общее число инновационных препаратов, находящихся в разработке и находящихся в активном этапе НИОКР во всем мире, составило 14088, из них количество препаратов-кандидатов оригинальных производителей китайских компаний — 4751 (доля 33,7%), что превышает США (4019, 28,5%), и занимает первое место. Начиная с 2020 года число новых инновационных препаратов, поступивших в клинические исследования в Китае, быстро растет: в 2025 году 827 оригинальных инновационных препаратов впервые вошли в клинику, что составляет 47,4% в мире.

Пришёл поворотный момент в прибыльности инновационных препаратов?

Помимо того, что научно-исследовательские разработки инновационных препаратов в нашей стране заметно укрепили глобальные позиции сектора и повысили популярность, многие инновационные фармкомпании демонстрируют высокие темпы роста результатов или переходят к прибыльности, что также поддерживает интерес к сектору.

Если рассматривать лидеров по акциям, WuXi AppTec в 2025 году получила чистую прибыль, относящуюся к держателям материнской компании, в размере 19,151 млрд юаней, увеличившись на 102,65%; Simcere Pharmaceutical — 8,482 млрд юаней (+305,78%); Hengrui Medicine — 7,711 млрд юаней (+21,69%); а также у лидеров, таких как Hansoh Pharmaceutical, WuXi Biology, Fosun Pharma, Sangon Biotech и др., показатели за 2025 год также заметно выросли.

Есть и часть компаний, выпускающих инновационные препараты, чьи результаты существенно развернулись в сторону прибыли. Например, BeiGene в 2025 году получила чистую прибыль 287 млн долларов, тогда как в 2024 году компания несла убыток 645 млн долларов. Innovent Biologics в 2025 году получила чистую прибыль 814 млн юаней, а в 2024 году убыток составил 95 млн юаней. Rongchang Biotech: чистая прибыль в 2025 году — 710 млн юаней, в 2024 году — убыток 1,468 млрд юаней. North Chen Health: чистая прибыль в 2025 году — 642 млн юаней, в 2024 году — убыток 441 млн юаней. Lepu Biotech: чистая прибыль в 2025 году — 261 млн юаней, в 2024 году — убыток 411 млн юаней. Sihuan Pharma: чистая прибыль в 2025 году — 180 млн юаней, в 2024 году — убыток 217 млн юаней. JingTai Holdings: чистая прибыль в 2025 году — 124 млн юаней, в 2024 году — убыток 1,517 млрд юаней.

Повышение статуса политики по инновационным препаратам

Усиление инновационных препаратов также обеспечивается поддержкой со стороны политики. В докладе о работе правительства на 2026 год впервые предложено создать такие «новые опорные отрасли», как «биомедицина» и др.; по сравнению с прежними формулировками «новые отрасли, отрасли будущего» это ещё больше повышает стратегическую позицию отрасли.

Со стороны платежной системы: в июле 2025 года был официально опубликован документ 《Некоторые меры по поддержке высококачественного развития инновационных препаратов》, в котором прямо указано на внесение дополнений в список инновационных лекарственных средств коммерческого медицинского страхования. В том же году, в декабре, Национальное управление медицинского страхования КНР и Министерство людских ресурсов и социального обеспечения официально опубликовали 《Список инновационных лекарственных средств в рамках коммерческого медицинского страхования (2025 год)》: в первую версию списка включено 19 видов лекарств. Многоуровневая платежная система «医保 + коммерческое страхование» начала внедряться.

Прогнозы по 17 акциям — удвоение результатов

Судя по прогнозируемым темпам роста результатов на 2026 год от институциональных аналитиков, на первом месте находится Bicheng Medicine: прогнозируется рост показателей в 2026 году в годовом исчислении на 1704,55%. Следом идет Fuxiang Pharmaceutical: ожидаемый прирост прибыли — 1032,14%. На передовых позициях также находятся результативные прогнозы таких компаний, как Huiyu Pharmaceutical, Yinuosi, Kaineng Technology, Sanyuan Gene и т.п. В целом, по сектору инновационных препаратов 17 акций, по прогнозам, в 2026 году удвоят свои результаты.

Далее, по мнению Yingda Securities, сектор медицины обладает значительной ценностью для распределения активов: старение населения будет в долгосрочной перспективе стимулировать рост спроса на ведение хронических заболеваний, инновационные препараты и медицинские устройства. Смотря на 2026 год, фундаментальные показатели отрасли, как ожидается, улучшатся; рекомендуется уделять внимание инновационным препаратам, традиционной китайской медицине и медицинским устройствам — областям, которые сочетают в себе и защитные, и потенциал роста характеристики.

Guohai Securities, в свою очередь, отмечает, что внутренние компании постепенно усиливают свои инновационные способности, а логика в сегменте инновационных препаратов и устройств не претерпела принципиальных изменений; при этом, учитывая что текущие оценки сектора медицины находятся на исторически низком среднем уровне, проявляется его ценность для распределения в рамках отрасли. Под двойным воздействием государственной поддержки и повышения эффективности клинической трансляции, Biotech-компании с глобальными возможностями, как ожидается, смогут одновременно улучшить и показатели, и оценку.

(Источник: Центр исследований Oriental Fortune)