Байвэй Сторидж заблокировал поставки чипов на сумму 1,5 миллиарда долларов, ETF полупроводникового оборудования (561980) открывается с ростом более чем на 3%

3月25日, AI、полностью взорвалась цепочка поставок полупроводниковой отрасли. Инвестиционный фонд на полупроводниковое оборудование от 招商（561980） открылся с ростом более 3%, по состоянию на момент публикации рост составил 3,38%; в первой пятёрке по весу акции Компания Wusyn（688012.SH）, North Huachuang（002371.SZ）, Кэмбрийский ИИ（688256.SH）, Tujing Technology（688072.SH）, Changchuan Technology（300604.SZ） одна за другой поднимались, акции состава Jiangfeng Electronics（300666.SZ）, Kema Technology（301611.SZ）, Tian Yue Advanced（688234.SH）, Jinhai Tong（603061.SH） и многих других выросли более чем на 6%.

С точки зрения новостей, акции китайского производителя чипов памяти стоимостью в сотни миллиардов юаней — Baiwei Storage（688525.SH） — подписали контракт на закупку запоминающих кристаллов памяти на 1,5 млрд долларов США, чтобы справиться с устойчивостью поставок памяти в средне- и долгосрочной перспективе и снизить влияние колебаний цен на себестоимость.

В 2026 году цены на чипы памяти взлетели в первом квартале; дефицит, возможно, сохранится до 2027 года. Согласно данным южнокорейских СМИ со ссылкой на исследовательскую организацию Counterpoint Research, в первом квартале 2026 года цены на чипы памяти продемонстрировали поразительный рост. В частности, цена DDR5 RDIMM на 64GB для серверов в квартальном соотношении выросла на 150%, 12GB LPDDR5X для мобильных устройств — на 130%, а общий рост NAND составил примерно 130%-150%.

Согласно Huafu Securities, ключевая движущая сила нынешнего скачка цен заключается в быстром развитии AI-отрасли: масштабные вложения технологических компаний в AI-инфраструктуру напрямую «подорвали» спрос на память. Несмотря на то, что основные DRAM-производители, такие как Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, Yangtze Memory и Nanya Technology, как ожидается, увеличат выпуск примерно на 26% в 2026 году, а выпуск NAND — на 24%, реальное расширение на стороне предложения потребует времени; ожидается, что проблема дефицита начнёт ослабевать только во второй половине 2027 года.

В долгосрочной перспективе рост отечественных чипов памяти становится важной переменной. Ожидается, что к 2028 году доля DRAM на рынке Changxin Memory может вырасти до более чем 10%, а доля Yangtze Memory в сегменте NAND уже составляет около 13% и в дальнейшем, вероятно, ещё сильнее изменит рыночную структуру.

China Fortune Securities также отмечает, что на фоне того, как в Китае продвигают технологическую самообеспеченность и при продолжающемся сильном спросе на чипы со стороны нижестоящих отраслей отечественные производители чипов постоянно расширяют мощности, что заметно стимулирует спрос на инвестиции в оборудование для полупроводников.

Инвестиционный фонд на полупроводниковое оборудование от 招商（561980） отслеживает CSI полупроводники; в топ-10 по долям находятся Wusyn, North Huachuang, North Huachuang, SMIC（688981.SH）, Hygon Information（688041.SH）, Кэмбрийский ИИ, Shanghai Silane Industry（688126.SH） и другие лидеры в области оборудования для полупроводников, материалов и проектирования/производства интегральных схем; 100% фокус на ключевой цепочке чипов. Концентрация в топ-10 превышает 75%, и фонд, вероятно, в полной мере выиграет от волны локозамещения.

Согласно данным, по состоянию на 20 марта накопленный рост индекса CSI Semiconductor за периоды 2020 год и с 2025 года по настоящее время составил 241% и 67% соответственно, существенно опережая основные сопоставимые темы полупроводников, включая технологические чипы КЭК-лаборатории и оборудование для полупроводниковых материалов, и тем самым подчёркивается более сильная индексная эластичность и наступательность. (Данные предоставлены: Wind, 2020.1.1-2026.3.20)