Axiology получает первую лицензию DLT в балтийско-скандинавском регионе, нацелена на реформу рынков капитала ЕС

Откройте для себя лучшие новости и мероприятия в сфере финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители в JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Axiology получает лицензию ЕС на DLT, чтобы устранить неэффективность на рынках капитала

В регуляторной вехе для европейской финансовой системы литовская финтех-компания Axiology получила разрешение в рамках Пилотного режима ЕС для технологии распределённых реестров (DLT), чтобы работать полностью интегрированной цифровой платформой для торговли и расчётов. Это делает Axiology лишь второй компанией в Европейском союзе, получившей такое обозначение,— и первой в Балтийском и Северном регионах.

Возглавляемая бывшим управляющим центробанком Мариусом Юргиласом, компания намерена преобразовать доступ к рынкам капитала для малых и средних предприятий (МСП) и розничных инвесторов, предлагая регулируемую инфраструктуру на базе блокчейна. Лицензия была выдана Банком Литвы в сотрудничестве с Европейским центральным банком (ECB) и Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA).

Преодоление барьеров участия в рынке

Рынки капитала по всей Европе давно сталкиваются с фрагментацией, высокими издержками и процедурной неэффективностью. Эти препятствия непропорционально сильно затрагивают более мелких эмитентов и инвесторов, у которых нет масштаба, чтобы ориентироваться в традиционных посттрейдинговых системах. Платформа Axiology решает эти барьеры, заменяя устаревшую инфраструктуру цифровой структурой, которая упрощает процессы эмиссии, торговли и расчётов.

По своей новой лицензии Axiology может запускать систему торговли и расчётов на основе распределённого реестра — известную как DLT TSS — включающую нотариальные функции, кастоди и встроенные расчётные функции. Платформа построена на разрешённой версии XRP Ledger (XRPL), блокчейн-протокола, широко признанного за безопасность и способность обрабатывать высокообъёмные финансовые транзакции.

Устраняя посредников и автоматизируя посттрейдинговые процессы, Axiology снижает издержки жизненного цикла облигаций более чем на 40%, одновременно заменяя задержки расчётов на два дня на исполнение в режиме реального времени.

От регуляторного видения к применению на рынке

Пилотный режим DLT, представленный Европейским союзом в 2023 году, является частью более широкой инициативы по модернизации инфраструктуры финансового рынка. Он предоставляет отобранным компаниям юридические исключения для создания и тестирования блокчейн-платформ в рамках контролируемой структуры. Инициатива направлена на то, чтобы получить практические выводы, которые могут лечь в основу постоянной регуляторной модели.

Axiology уже участвовала в нескольких пилотных проектах вместе с центральными банками. В частности, проводились тесты с Национальным банком Грузии и Banco de la República Колумбии, а также эксперименты под руководством ECB с цифровым евро и сценариями выпуска государственных облигаций с использованием триггерного механизма Bundesbank.

Оценка ESMA за июнь 2025 года отметила, что Пилотный режим DLT успешно стимулировал инновации в финансировании МСП и посттрейдинговой автоматизации — цели, тесно согласованные с миссией Axiology.

Расширение доступа к облигациям для розничных инвесторов и МСП

Инфраструктура Axiology позволяет финансовым компаниям выпускать и торговать цифровыми облигациями без строительства собственных платформ. Эта возможность особенно своевременна, учитывая всплеск выпуска облигаций по всей Европе. Как компании среднего размера, так и суверенные эмитенты используют рынки для привлечения капитала, но текущие системы ограничивают участие розничных инвесторов.

Юргилас говорит, что платформа решает это несоответствие. Розничные инвесторы ищут инструменты с более высокой доходностью, но часто обращаются к альтернативам с повышенным риском, таким как контракты на разницу (CFDs), бинарные опционы или волатильные криптоактивы. Axiology предлагает регулируемый канал доступа к продуктам с фиксированной доходностью, позволяя инвесторам участвовать в рынке облигаций через соответствующие требованиям небольшие предложения.

Компания также ведёт переговоры с Министерством финансов Литвы об эмиссии цифровых государственных облигаций. Они могут включать инструменты с более низким номиналом, предназначенные для физических лиц, потенциально выполняя цели общественных финансов, включая расходы на оборону.

К созданию единой цифровой инфраструктуры рынка

Более широкая цель Axiology — создать бесшовную панъевропейскую инфраструктуру, которая соединит текущие намерения в политике с практическими потребностями рынка. По словам Йохена Метцгера, члена совета директоров Axiology и Global Head of Markets в NowCM, следующая волна финансовых инноваций будет зависеть от надёжной цифровой инфраструктуры, которая убирает фрагментацию и повышает эффективность.

Технология компании модульная и рассчитана на интеграцию. Она позволяет инициаторам активов, брокерам-дилерам, краудфандинговым платформам и компаниям цифрового брокериджа представлять новые продукты без необходимости перестраивать свои системы. Ожидается, что такая гибкость привлечёт партнёров по всему Европейскому экономическому пространству, поскольку компания готовится к поэтапному расширению, стартующему осенью 2025 года.