Оптическая связь достигает важного прорыва! Концепция CPO взрывается, гигант на сотни миллиардов достиг лимита роста

25 марта открытие по концепции CPO (оптическая связь с совместной упаковкой/совместным инкапсулированием) было активным. Крупный гигант с капитализацией в триллион юаней, Changfei Optic Fiber, в ходе торгов коснулся предела роста; к 11:11 рост составил 9,29%; Alraid зафиксировала предельный рост на уровне 20CM; также многие компании, включая Kechuan Technology и MINGP Guangci, тоже вскоре отметились предельным ростом; акции, такие как Fusixin Technology, Changguang Huaxin и Luxshare Precision, пошли вслед.

На новостном фоне американские акции из сектора оптической связи показали сильную динамику на следующий день. Котировки Lumentum выросли на 10%, в течение дня обновив исторический максимум; Coherent прибавила 6,78%. Между тем в нашей стране в сфере оптической передачи коммуникаций достигнут важный прорыв: впервые на 24-жильном однорежимном оптическом волокне (24 core) на расстоянии 10,3 км реализована реальная двусторонняя пропускная способность 2,5 пэтабита в секунду (Pb/s).

С технической точки зрения, в исследовательском отчёте Changcheng Securities указано, что генеративный ИИ стимулирует экспоненциальный рост спроса на высокоскоростную передачу данных в дата-центрах; традиционные решения с короткими медными кабелями внутри стандартных стоек сталкиваются с жёсткими испытаниями в части плотности передачи и энергопотребления. В сравнении с ними преимущества MicroLED-оптической связи с совместной упаковкой (CPO) особенно заметны: общее энергопотребление можно снизить до 5% от схемы с медными кабелями; благодаря архитектуре «широко и медленно» (сотни низкоскоростных параллельных каналов) сочетаются преимущества оптической передачи на большие расстояния и низкое энергопотребление, высокая надёжность; частота отказов по времени (FIT) ниже 10 — на уровне медных кабелей; при этом традиционные лазеры имеют высокое энергопотребление и низкую надёжность, а медные кабели ограничены скоростной передачей на расстояние менее 2 метров и легко подвержены электромагнитным помехам.

А нынешний взрывной рост потребностей в вычислительной мощности ИИ как раз становится ключевой движущей силой, подталкивающей модернизацию отрасли оптической связи. Everbright Securities (консалтинг/брокерская служба) считает, что строительство инфраструктуры глобальных вычислительных мощностей ИИ вступает в фазу быстрого расширения; вычислительные потребности, возникающие в результате обучения и инференса ИИ-больших моделей, демонстрируют экспоненциальный рост. На фоне двойного драйвера — всплеска вычислительных мощностей ИИ во всём мире и ускоренного наращивания пропускной способности дата-центров — CPO как ключевая технология следующего поколения оптической взаимосвязи вступает в критически важный переходный период от пилотного внедрения к масштабному коммерческому развёртыванию; в будущем развитие будет иметь чёткий и высокоростовой основной тренд.

Что касается коммерческих темпов, Everbright Securities прогнозирует: 2025–2027 годы — период быстрого роста; CPO в первую очередь внедрят в высокопроизводительных кластерах вычислительной мощности ИИ и в ключевых сетях сверхкрупных облачных дата-центров; после 2027 года постепенно будет проникать в универсальные дата-центры. Ожидается, что к 2030 году масштаб рынка ключевых компонентов превысит 15 миллиардов долларов США, став ключевым двигателем роста для отрасли оптической связи. С точки зрения рыночной структуры, концентрация среди лидеров продолжает повышаться; зарубежные технологические гиганты и отечественные лидеры одновременно наращивают НИОКР; ускоряется продвижение импортозамещения в ключевых звеньях — оптических чипах, оптоэлектронных компонентах и т.д.; доля локализации устойчиво растёт; при этом отраслевые стандарты постепенно унифицируются, способствуя зрелости взаимодействия по цепочке поставок вверх и вниз по производственной линии.

В своём последнем обзорном отчёте Bank of America Securities указал, что ИИ-инфраструктура подталкивает спрос на оптические сети к новому «суперциклу»: ключевой движущей силой выступает не просто расширение одной лишь вычислительной мощности, а эволюция архитектуры дата-центров с «Scale-Up» к «Scale-Across», и это изменение существенно повышает потребность в оптических межсоединениях между дата-центрами. Bank of America Securities прогнозирует, что в 2026–2027 годах глобальный рынок оптической передачи сохранит рост более 10%; при этом 800G когерентные оптические модули и сменные модули ZR/ZR+ станут наиболее быстрорастущими сегментами.

(Заявление: содержание статьи приведено только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой риск.)