Ястребиный глаз предупреждает: коэффициент чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли компании Bojie Co., Ltd. ниже 1

Исследовательский институт по листинговым компаниям Sina Finance | Предупреждение «Финансовый ястреб: взгляд в отчеты»

31 марта компания Bodi Jiashi опубликовала годовой отчет за 2025 год.

Согласно отчету, выручка компании за весь 2025 год составила 1,836 млрд юаней, увеличившись на 48,92%; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 146 млн юаней, увеличившись на 557,51%; чистая прибыль без учета неденежных/разовых статей, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 99,0585 млн юаней, увеличившись на 1007,58%; базовая прибыль на акцию — 0,96 юаня/акция.

С момента выхода компании на биржу в январе 2020 года осуществлено 4 выплаты денежных дивидендов; общая сумма реализованных денежных дивидендов — 221 млн юаней.

Система предупреждений «Финансовый ястреб» для отчетов листинговых компаний проводит интеллектуальный количественный анализ годового отчета Bodi Jiashi за 2025 год по четырем основным измерениям: качество результатов, способность к получению прибыли, давление/безопасность по денежным средствам и эффективность операционной деятельности.

I. Уровень качества результатов

В отчетном периоде выручка компании составила 1,836 млрд юаней, увеличившись на 48,92%; чистая прибыль — 172 млн юаней, увеличившись на 812,78%; чистый денежный поток от операционной деятельности — 84,8121 млн юаней, увеличившись на 141,51%.

С учетом качества операционных активов требуется уделить особое внимание:

• Темпы роста дебиторских/полученных векселей выше темпов роста выручки. В отчетном периоде дебиторские/полученные векселя по сравнению с началом периода выросли на 109,37%, выручка同比 выросла на 48,92%, а темпы роста дебиторских/полученных векселей превышают темпы роста выручки.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпы роста выручки | -25.6% | 36.17% | 48.92% | | Темпы роста дебиторских/полученных векселей относительно начала периода | 51.74% | 208.26% | 109.37% |

• Темпы роста запасов выше темпов роста себестоимости. В отчетном периоде запасы по сравнению с началом периода выросли на 93,84%, себестоимость同比 выросла на 44,8%, темпы роста запасов выше темпов роста себестоимости.

• Темпы роста запасов выше темпов роста выручки. В отчетном периоде запасы по сравнению с началом периода выросли на 93,84%, выручка同比 выросла на 48,92%, темпы роста запасов выше темпов роста выручки.

С учетом качества денежных потоков требуется уделить особое внимание:

• Отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли ниже 1. В отчетном периоде отношение чистого денежного потока от операционной деятельности к чистой прибыли составило 0,492, что ниже 1; качество прибыли слабое.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Чистый денежный поток от операционной деятельности（юаней） | 1.18 млрд | -2.04 млрд | 8481.21万 | | Чистая прибыль（юаней） | -8266.84万 | 1887.2万 | 1.72亿 | | Чистый денежный поток от операционной деятельности / чистая прибыль | -1.42 | -10.83 | 0.49 |

II. Уровень способности к получению прибыли

В отчетном периоде валовая маржа компании составила 44,13%,同比 выросла на 3,74%; чистая маржа — 9,38%,同比 выросла на 512,93%; рентабельность собственного капитала (с учетом взвешивания) — 6,82%,同比 выросла на 416,67%.

С учетом доходности со стороны активов компании требуется уделить особое внимание:

• Средняя рентабельность собственного капитала за последние три года ниже 7%. В отчетном периоде средневзвешенная рентабельность собственного капитала составила 6,82%, а средневзвешенная рентабельность собственного капитала за последние три отчетных финансовых года в среднем ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность собственного капитала | -3.41% | 1.32% | 6.82% | | Темпы роста рентабельности собственного капитала | -127.75% | 138.71% | 416.67% |

• Рентабельность инвестированного капитала ниже 7%. В отчетном периоде рентабельность инвестированного капитала компании составила 6,71%, а среднее значение за три отчетных периода — ниже 7%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Рентабельность инвестированного капитала | -2.69% | 1.69% | 6.71% |

С точки зрения наличия риска обесценения требуется уделить особое внимание:

• Скорость изменения суммы убытков от обесценения активов по同比 превышает 30%. В отчетном периоде убытки от обесценения активов составили -0,6 млрд юаней,同比 снизились на 55,91%.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Убытки от обесценения активов（юаней） | -7456.76万 | -3875.18万 | -6041.64万 |

III. Уровень давления на денежные средства и безопасности

В отчетном периоде коэффициент обязательств к активам компании составил 28,79%,同比 снизился на 15,12%; коэффициент текущей ликвидности — 2,54, коэффициент быстрой ликвидности — 1,85; общая сумма заемных средств — 237 млн юаней, из них краткосрочные обязательства по займам — 217 млн юаней, доля краткосрочных займов в общей сумме заемных средств — 91,56%.

С учетом общей картины финансового состояния требуется уделить особое внимание:

• Коэффициент текущей ликвидности продолжает снижаться. В последних трех годовых отчетах коэффициент текущей ликвидности соответственно составил 3,66, 3,66 и 2,54; способность компании к краткосрочному погашению обязательств ослабевает.

С учетом краткосрочного давления по денежным средствам требуется уделить особое внимание:

• Резкое увеличение коэффициента «краткосрочные и долгосрочные долги». В отчетном периоде отношение краткосрочной задолженности к долгосрочной задолженности резко выросло до 2.

С точки зрения контроля и управления денежными средствами требуется уделить особое внимание:

• Существенные изменения по предоплаченным счетам. В отчетном периоде предоплаченные счета составили 0,2 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 70,2%.

• Темпы роста предоплаченных счетов выше темпов роста себестоимости. В отчетном периоде предоплаченные счета по сравнению с началом периода выросли на 70,2%, себестоимость同比 выросла на 44,8%, а темпы роста предоплаченных счетов выше темпов роста себестоимости.

| Показатель | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Темпы роста предоплаченных счетов относительно начала периода | -3.14% | -27.94% | 70.2% | | Темпы роста себестоимости | -23.36% | 44.94% | 44.8% |

• Существенные изменения по кредиторским векселям. В отчетном периоде кредиторские векселя составили 1 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 94,42%.

• Существенные изменения по прочей кредиторской задолженности. В отчетном периоде прочая кредиторская задолженность составила 0,3 млрд юаней, а темп изменения относительно начала периода — 710,2%.

С точки зрения согласованности управления денежными средствами требуется уделить особое внимание:

• Капитальные затраты постоянно выше притока чистого денежного потока от операционной деятельности. В последние три годовых отчета объем денежных средств, выплаченных на покупку основных средств, нематериальных активов и прочих долгосрочных активов, составил соответственно 1,3 млрд юаней, 1,5 млрд юаней и 1 млрд юаней; чистый денежный поток от операционной деятельности составил соответственно 1,2 млрд юаней, -2 млрд юаней и 0,8 млрд юаней.

IV. Уровень эффективности операционной деятельности

В отчетном периоде оборачиваемость дебиторской задолженности по счетам составила 2,56,同比 выросла на 2,79%; оборачиваемость запасов — 2,08,同比 снизилась на 3,09%; оборачиваемость совокупных активов — 0,58,同比 выросла на 30,86%.

С учетом операционных активов требуется уделить особое внимание:

• Дебиторские/полученные векселя продолжают расти. В последние три годовых отчета отношение дебиторских/полученных векселей к оборотным активам составило соответственно 0,47%, 1,48% и 2,44% — наблюдается устойчивый рост; отношение полученных денежных средств по прочим операциям, связанным с операционной деятельностью, к дебиторским/полученным векселям составило соответственно 319,81%, 127,99% и 93,8% — наблюдается устойчивое снижение.

• Отношение запасов к общей сумме активов продолжает расти. В последние три годовых отчета отношение запасов к общей сумме активов составило соответственно 11,9%, 12,04% и 18,65% — наблюдается устойчивый рост.

С учетом долгосрочных активов требуется уделить особое внимание:

• Существенные изменения по основным средствам. В отчетном периоде основные средства составили 5,3 млрд юаней, что на 49,69% больше по сравнению с началом периода.

• Существенные изменения по незавершенному строительству. В отчетном периоде незавершенное строительство составило 1,8 млрд юаней, что на 59,04% больше по сравнению с началом периода.

С точки зрения трех статей расходов требуется уделить особое внимание:

• Темпы роста сбытовых расходов превышают 20%. В отчетном периоде сбытовые расходы составили 1,9 млрд юаней,同比 выросли на 64,19%.

Нажмите, чтобы открыть предупреждение «Финансовый ястреб» по Bodi Jiashi и просмотреть самые последние детали предупреждений и визуальный предварительный просмотр финансовых отчетов.

Описание предупреждения «Финансовый ястреб» для финансовых отчетов Sina Finance: предупреждение «Финансовый ястреб» для финансовых отчетов листинговых компаний — это профессиональная система интеллектуального анализа финансовых отчетов листинговых компаний. «Финансовый ястреб» осуществляет отслеживание и интерпретацию самых свежих финансовых отчетов листинговых компаний по множеству измерений, включая рост показателей компаний, качество доходности, давление на денежные средства и безопасность, а также эффективность операционной деятельности, с привлечением большого числа авторитетных финансовых экспертов, в том числе аудиторских фирм и самих листинговых компаний, и в форме графиков и текста указывает возможные пункты финансовых рисков. Она предоставляет технические решения для профессионального, эффективного и удобного распознавания и предупреждения финансовых рисков листинговых компаний для финансовых организаций, листинговых компаний, регулирующих органов и т. д.

Вход в «Финансовый ястреб»: приложение Sina Finance — «Котировки» — «Центр данных» — «Финансовый ястреб» или приложение Sina Finance — страница «Котировки конкретной акции» — «Финансы» — «Финансовый ястреб»

Заявление: на рынке есть риск, инвестиции требуют осторожности. Эта статья автоматически публикуется на основе данных сторонних баз и не отражает точку зрения Sina Finance. Любая информация, появляющаяся в этой статье, приводится только для справки и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При расхождениях ориентируйтесь на фактическое объявление. Если есть вопросы, пожалуйста, свяжитесь с biz@staff.sina.com.cn.

Огромный объем информации и точные интерпретации — в приложении Sina Finance

Ответственный: Сяо Лан, быстрые новости